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Sur Aave, un prêt frôle la liquidation avec un facteur de santé à 1,0

Le 5 juillet 2026, deux portefeuilles détenant du stcUSD (environ 5,14 millions et 4,85 millions de stcUSD) ont mis en place sur Aave une stratégie de bouclage à fort levier. Le facteur de santé de ces positions s'établissait autour de 1,03, au bord du seuil de liquidation. Selon l'analyse, un facteur de santé inférieur à 1,05 fait entrer la position dans une zone de risque élevée. Une hausse marginale des taux d'intérêt ou un simple "soft depeg" d'un stablecoin de 1 à 2 % peut suffire à déclencher la liquidation automatique. L'épisode met en lumière la fragilité des stratégies à effet de levier dans l'écosystème Aave et rappelle la dépendance du protocole aux paramètres de collatéralisation, à la volatilité des taux et à la stabilité de l'ancrage des stablecoins. Il s'agit d'un exemple classique des risques structurels propres à la DeFi.
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