Los ingresos de la minería de Zcash cuadruplican a los de Bitcoin: 727 dólares por MWh

La minería de Zcash se ha colocado muy por delante de Bitcoin en rentabilidad energética. Según un análisis de TheEnergyMag, los mineros de Zcash estarían ingresando en torno a 727 dólares por cada megavatio hora (MWh) de electricidad consumida. En comparación, un Antminer S23 Pro dedicado a Bitcoin generaría aproximadamente 162 dólares por MWh, lo que sitúa a Zcash en más de cuatro veces los ingresos por la misma unidad de energía. La cifra también supera con holgura la referencia de la colocación (colocation) para computación de alto rendimiento, estimada en unos 222 dólares por MWh. Ese es el nivel de ingresos que suelen obtener los centros de datos al alquilar espacio en racks para cargas de trabajo de IA y cloud, una línea de negocio hacia la que muchos mineros de Bitcoin han ido girando como cobertura. El principal motor de la brecha es el precio. ZEC se ha estado negociando en el rango de 800 a 890 dólares, un rebote significativo para un activo que pasó años muy por debajo de sus máximos de 2018. En una sola semana de 2026 llegó a subir un 68,7%, un tipo de movimiento capaz de cambiar por completo la economía de la minería. En el plano técnico, el empuje lo aporta el ASIC Z15 Pro de Bitmain, diseñado específicamente para el algoritmo Equihash que sustenta la red de prueba de trabajo (proof-of-work) de Zcash. A comienzos de 2026, antes de que el repunte de ZEC se reflejara plenamente, las estimaciones de ingresos por MWh se movían entre 373 y 769 dólares. El nivel actual, 727 dólares, se sitúa en la parte alta de ese rango y apunta a un soporte de precios más sostenido, no a un pico aislado. El capital institucional también empieza a posicionarse. Cypherpunk Technologies protagonizó la apuesta más contundente del año en infraestructura de minería de Zcash: el 18 de agosto de 2026 cerró una operación de ampliación de capital por 33,33 millones de dólares con la que adquirió 4,2 gigasols por segundo de hashrate. Con esa única transacción, Cypherpunk pasó a concentrar alrededor del 18% de la potencia de cómputo total de la red. Zcash se lanzó en 2016 como un activo digital centrado en la privacidad, apoyado en pruebas de conocimiento cero (zero-knowledge proofs) para ocultar los detalles de las transacciones. El margen, no obstante, depende en gran medida del precio. Una caída del 50% en ZEC recortaría los ingresos por MWh hacia la zona de los 360 dólares: seguiría por encima del nivel actual de Bitcoin, pero sin la prima de tres dígitos de la que se benefician los mineros hoy. Y un retorno a los precios de 2024, cuando ZEC cotizaba muy por debajo de 100 dólares, convertiría al Z15 Pro en un costoso pisapapeles.