Los CTAs alcanzan su mayor posición corta en bonos antes del IPC de EE. UU.
Resumen del mercado generado por IA
Los datos de UBS muestran que los CTA han acumulado la mayor exposición neta corta registrada en tipos de interés de EE. UU. antes del IPC/IPP, creando una convexidad significativa y potencial para movimientos bruscos impulsados por flujos si las sorpresas de inflación empujan al alza los precios de los Treasury. Con aproximadamente 300 millones de dólares en P&L de CTA por cada movimiento de 1 pb en el rendimiento del 10Y, el riesgo de posicionamiento es elevado y podría amplificar la volatilidad en activos sensibles a la duración en el corto plazo.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
NCSKTLT2USD/USDT+0.15%
Ideas de IA · NCSKTLT2USD/USDTIdeas de IA
● Neutral
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ME News informa de que, el 12 de agosto (UTC+8), datos de UBS mostraron que los asesores de negociación de materias primas (CTAs, por sus siglas en inglés), que buscan beneficiarse de los movimientos de precios en distintos activos, triplicaron su infraponderación en bonos frente a dos semanas antes, en julio. Desde entonces, estas posiciones se han mantenido estables. Si los próximos datos de precios al consumo y de precios al productor de EE. UU. impulsan al alza los precios de los Treasuries, estas estrategias de los CTAs podrían registrar pérdidas. Según el estratega Nicolas Le Roux, antes de la publicación de las cifras de inflación, cada movimiento de 1 punto básico en el rendimiento del Treasury a 10 años equivale a unos 300 millones de dólares en P&L para los CTAs, la mayor exposición desde que UBS comenzó a recopilar estos datos en 1990. (Fuente: BlockBeats)
