Stripe y Advent lanzan una oferta de 53.000 millones de dólares por PayPal para integrar Bridge y PYUSD

La compra de PayPal por parte de Stripe concentraría bajo un mismo techo dos de las principales apuestas cripto del sector de pagos: la infraestructura para stablecoins de Bridge, adquirida por Stripe, y el token PYUSD junto al negocio de compraventa de criptomonedas de PayPal. Stripe y la firma de capital riesgo Advent International han presentado una oferta conjunta no solicitada para adquirir PayPal a 60,50 dólares por acción, lo que valora la compañía en más de 53.000 millones de dólares, informó Reuters el miércoles, citando a fuentes conocedoras. Financial Times y CNBC confirmaron la existencia de la propuesta. La huella cripto de ambas compañías ya es relevante. PYUSD, la stablecoin vinculada al dólar emitida a través de Paxos, cuenta con unos 2.830 millones de dólares en circulación a fecha del miércoles, según DefiLlama. PayPal también permite a sus clientes operar con bitcoin y otras criptomonedas. Stripe, por su parte, compró Bridge por 1.100 millones de dólares, la mayor adquisición cripto realizada hasta entonces por una empresa de pagos. Después adquirió la startup de monederos Privy por un importe no revelado y lanzó Tempo, una blockchain enfocada a pagos, junto con la firma de capital riesgo cripto Paradigm. Según Reuters, la oferta supone una prima de alrededor del 28% respecto al cierre de PayPal del 14 de julio (47,37 dólares) y cuenta con cerca de 50.000 millones de dólares en financiación bancaria comprometida. CNBC señaló que Stripe, Advent y Block aportarían unos 17.000 millones de dólares en capital. Stripe y Advent mantendrían participaciones iguales y controlarían PayPal de forma conjunta, sin trocear la compañía. Las acciones de PayPal subieron cerca de un 16% en las operaciones previas a la apertura del miércoles. Para el mercado cripto, la operación implicaría un movimiento claro hacia la consolidación. Dos empresas que han impulsado por separado las stablecoins en redes de pago masivas integrarían emisión, distribución y liquidación a una escala que alcanza a cientos de millones de consumidores y comercios. También concentraría una parte significativa de la actividad de stablecoins reguladas y de marca en una única entidad, justo cuando bancos y fintech aceleran el lanzamiento de sus propios tokens. "Esta oferta indica que la infraestructura de pagos convencional está convergiendo con los raíles cripto como nunca", afirmó por correo electrónico Stefan Deiss, cofundador y consejero delegado de The Hashgraph Group. "Una entidad combinada Stripe-PayPal daría a más de 400 millones de consumidores acceso fluido tanto a bitcoin, a través de la integración con Paxos de PayPal, como a infraestructura de stablecoins, gracias a la compra de Bridge por Stripe. Ese alcance normaliza la adopción cripto a gran escala". Stripe fue valorada en torno a 159.000 millones de dólares en una oferta de recompra de acciones a empleados en febrero. The Defiant ha seguido la construcción de su pila tecnológica, y las tarjetas vinculadas a stablecoins de Bridge ya se han extendido a más de 100 países con Visa. PayPal amplió PYUSD a 70 mercados en marzo y permite a los usuarios comprar, mantener, enviar y obtener recompensas con el token dentro de sus cuentas. Aun así, PYUSD queda lejos de las dos mayores stablecoins en dólares: USDT de Tether, con cerca de 184.000 millones de dólares, y USDC de Circle, con alrededor de 73.000 millones, según datos de DefiLlama. Deiss advirtió de que integrar ambos enfoques no sería sencillo. "La estrategia 'stablecoin first' de Stripe vía Bridge y el modelo multimoneda de PayPal con bitcoin representan pilas tecnológicas fundamentalmente distintas", señaló. "A la escala a la que operaría esta entidad combinada, se necesita una infraestructura de libro mayor distribuido de nivel empresarial capaz de gestionar cumplimiento normativo, auditabilidad y liquidación con garantías propias de instituciones". La operación, en cualquier caso, no está cerrada. PayPal no ha respondido a la oferta, presentada a principios de este mes tras un primer acercamiento a comienzos de abril. Al tratarse de una propuesta no solicitada, no hay garantías de que el consejo de PayPal la acepte ni de que llegue a completarse. PayPal llegó a valer cerca de 360.000 millones de dólares en su máximo de 2021, y algunos accionistas podrían considerar que 60,50 dólares por acción es insuficiente a la luz de ese antecedente. El frente regulatorio también añade incertidumbre. "El escrutinio antimonopolio es inevitable dada la cuota conjunta", dijo Deiss. "En el ámbito cripto, la regulación de stablecoins determinará cómo productos como PYUSD y Bridge pueden operar bajo una propiedad unificada". Según CNBC, se espera que el consejo de PayPal se reúna tan pronto como el 20 de julio para analizar la oferta. Las partes buscan avanzar en las conversaciones en las próximas semanas.