Corea del Sur apunta a un mercado pleno de valores tokenizados en febrero de 2027

Los reguladores financieros de Corea del Sur presentaron el viernes una hoja de ruta para desplegar la infraestructura necesaria que permita tokenizar valores y liquidarlos mediante stablecoins. La Comisión de Servicios Financieros (FSC) y el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) detallaron un plan para tokenizar valores tradicionales —acciones, bonos y fondos— y ampliar las ofertas de tokens de seguridad (STO) más allá de los productos de inversión fraccionada con el horizonte de febrero de 2027. El vicepresidente de la FSC, Kwon Daeyoung, señaló que el objetivo es sentar las bases para facilitar la emisión y circulación tokenizada de valores convencionales, como acciones, bonos y fondos, con la meta final de transformar y modernizar las infraestructuras del mercado de capitales para su conectividad digital. Corea del Sur figura entre los mercados minoristas de inversión más activos del mundo: cuenta con 11,3 millones de usuarios de criptomonedas verificados y un mercado bursátil con volúmenes diarios de negociación que a menudo se equiparan a los de los exchanges cripto. La tokenización aplicada a valores convencionales —y no solo a productos fraccionados— abre el camino hacia una infraestructura de mercado de capitales plenamente digital. Asia gana peso en los mercados cripto globales. Un informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) apunta que la región registró la mayor tasa de crecimiento y concentró un 30% de la actividad mundial de negociación de stablecoins en 2025. En paralelo, Japón anunció la semana pasada planes para un sistema nacional de liquidación en blockchain para acciones y bonos del Estado, con implantación prevista a comienzos de la década de 2030. Singapur, por su parte, cerró esta semana su marco de licencias para stablecoins. La primera fase del plan coreano arrancará en febrero de 2027 e incluye la Ley de Registro Electrónico, una normativa para fondos del mercado monetario y bonos dirigidos a inversores institucionales, acciones no cotizadas a través de estructuras fiduciarias y valores de inversión fraccionada ofertados públicamente. La segunda fase ampliará la tokenización a todos los valores ofertados públicamente. La tercera y última etapa establecerá una infraestructura de pagos onchain vinculada a stablecoins. El calendario de las fases dos y tres dependerá de los resultados de la fase uno, del grado de adopción tecnológica por parte de los participantes del mercado y de la futura legislación sobre stablecoins. Según el comunicado de la FSC, las suscripciones individuales quedarán limitadas al menor de 30 millones de wones (22.000 dólares) o el 5% del volumen total de emisión. Las compras netas anuales en mercados extrabursátiles (OTC) se restringirán a unos 74.000 dólares. Las entidades financieras ya autorizadas podrán gestionar valores tokenizados dentro del alcance de sus licencias actuales. Los emisores que administren sus propias cuentas de valores deberán disponer de al menos 3 millones de dólares de capital propio y cumplir requisitos específicos de TI y ciberseguridad. La FSC indicó que prevé presentar propuestas para revisar la normativa secundaria antes de que termine septiembre.