Las bolsas de EE. UU. entran en una ventana estacional de mayor riesgo: de agosto a octubre se pone a prueba el rally

ME News informa que el 5 de agosto (UTC+8) la renta variable estadounidense, tras marcar nuevos máximos históricos, se adentra en un tramo estacional tradicionalmente desfavorable. El modelo de ciclos de Ned Davis Research (NDR) sitúa a agosto, septiembre y octubre como los tres meses más débiles del año para el S&P 500, lo que reaviva el debate sobre el riesgo de una corrección a corto plazo. NDR subraya que la estacionalidad, por sí sola, no suele cambiar la tendencia. La firma apunta a un sentimiento inversor todavía prudente, una mejora de la amplitud del mercado y modelos de asignación de activos que siguen inclinándose por la renta variable. Su recomendación actual eleva el peso en acciones al 70%, por encima del nivel de referencia del 55%. En el plano fundamental, los resultados empresariales continúan respaldando al mercado. Hasta ahora, unas 300 compañías del S&P 500 han publicado cuentas y el 85% ha superado las previsiones; el crecimiento agregado del beneficio se estima por encima del 47%. NDR considera que, mientras la economía de EE. UU. mantenga su resiliencia y la inversión vinculada a la IA siga impulsando el avance de los beneficios, las acciones estadounidenses aún tendrían margen de subida. El comportamiento del sentimiento también aporta soporte. Según datos de NDR, el ánimo de trading a corto plazo cayó a zona de "extremadamente pesimista" a comienzos de agosto, pero después rebotó hacia niveles neutrales. En la serie histórica, esos episodios de pesimismo extremo suelen indicar que la presión vendedora se aproxima a su agotamiento y pueden preceder a nuevas entradas de capital en bolsa. A la vez, las operaciones ligadas a la IA vuelven a ganar tracción. Con el rebote de las grandes tecnológicas, los inversores están recomprando opciones call y los creadores de mercado aumentan compras de acciones para cubrir sus posiciones, lo que refuerza un bucle de retroalimentación alcista. También se acumulan focos de preocupación. En las últimas sesiones ha aparecido un fenómeno poco habitual: subidas simultáneas del S&P 500 y del índice de volatilidad VIX. El martes, el S&P 500 avanzó un 1,8%, su mayor alza diaria desde abril, y el VIX subió un 2,9% hasta 16,47. Analistas advierten de que, si se mantiene esta combinación de bolsa al alza y volatilidad al alza, podría indicar que el mercado se aproxima a un punto de inflexión. Un posicionamiento excesivo en IA, una exposición elevada en opciones y valoraciones exigentes podrían amplificar la volatilidad si cambia el sentimiento. (Fuente: BlockBeats)