Los datos on-chain apuntan a un enfriamiento del apetito especulativo por BTC en los mercados tradicionales
Glassnode, firma de análisis de mercado, ha señalado que los indicadores on-chain reflejan una pérdida de interés especulativo por bitcoin (BTC) en los canales de finanzas tradicionales (TradFi). En un mensaje publicado por la compañía, se destaca que la mayoría de vías TradFi para ganar exposición a BTC muestran una señal común: el volumen en vehículos de tesorería y en fondos cotizados (ETF) se está agotando.
Una de las métricas que respalda esta lectura es la media móvil simple (SMA) de 30 días del volumen negociado en los ETF spot de Estados Unidos. El indicador ha caído desde 4.400 millones de dólares diarios en octubre de 2025 hasta aproximadamente 960 millones de dólares al día en la actualidad, un descenso del 78%.
CryptoPotato informó de que la semana pasada fue la segunda peor para los ETF de bitcoin desde su lanzamiento. Con BTC marcando un mínimo de 19 meses, los productos registraron fuertes salidas netas por 1.720 millones de dólares. La última vez que se observó un nivel de reembolsos similar fue en febrero de 2025.
Glassnode añadió hoy que la SMA de 30 días del volumen total negociado en compañías de tesorería de bitcoin también se ha desplomado: de 34.200 millones de dólares diarios en diciembre de 2025 a 17.400 millones actualmente, lo que supone una caída del 49%. Esta contracción del volumen entre empresas de Digital Asset Treasury (DAT) refuerza la idea de un menor apetito especulativo por BTC en canales tradicionales, dado que el interés por estas acciones suele moverse en estrecha relación con el precio del bitcoin.
"Junto con la caída del 49% en los volúmenes de compañías DAT señalada anteriormente, ambos canales TradFi de exposición a bitcoin están enviando el mismo mensaje: el apetito especulativo por BTC en los mercados tradicionales se ha retirado en gran medida", explicó Glassnode.
La demanda al contado también se reduce
Más allá del retroceso del interés especulativo y apalancado, la demanda al contado también se ha debilitado con fuerza. El comportamiento se aprecia en inversores que venden en las subidas en lugar de aumentar su exposición. Según lo publicado, el cambio de dinámica sugiere el paso de una fase de acumulación a un régimen de distribución, lo que posteriormente ha llevado a recortar a la mitad la actividad de bitcoin desde su máximo.
En el momento de redactar este informe, BTC cotizaba en torno a 62.500 dólares, un 22% por debajo de los 80.900 dólares de hace un mes. El activo llegó a caer por debajo de 60.000 dólares el pasado fin de semana en medio de la presión vendedora. En conjunto, estas señales apuntan a una fase de contracción de la demanda spot.
Con el interés institucional perdiendo tracción y la demanda al contado en retroceso, queda por ver hasta dónde puede descender BTC mientras el mercado bajista mantiene el control. El artículo "Speculative Interest in BTC Fades Across Traditional Markets, Onchain Data Shows" se publicó primero en CryptoPotato.
