Bitcoin no logra consolidarse por encima de 66.000 dólares ante la debilidad del contado y la presión de los derivados

La firma de analítica onchain Glassnode señaló que Bitcoin volvió a retroceder hasta la zona de los 62.600 dólares tras no poder mantenerse por encima de 66.000 dólares. Según la compañía, la escasa demanda en el mercado al contado y el posicionamiento defensivo de los inversores en derivados han intensificado la presión bajista, aunque la fortaleza de los tenedores a largo plazo, el repunte de la actividad de la red y el regreso de entradas a los ETF han seguido aportando apoyo. El informe indica que la recuperación iniciada tras superar los 66.000 dólares perdió tracción y el precio volvió a girar a la baja desde el entorno de 65.000 dólares. Glassnode atribuye el movimiento a un debilitamiento del impulso en el spot: la presión vendedora neta y un volumen reducido mantienen a Bitcoin en una fase de consolidación con escasas opciones de ruptura. En derivados, el total de posiciones abiertas disminuyó, pero las tasas de financiación de los futuros perpetuos repuntaron de nuevo. Aunque el volumen de ventas activas se moderó, el mercado de opciones mantuvo un sesgo prudente. El ensanchamiento del indicador "25-delta skew" refleja un aumento de la demanda de coberturas ante caídas, y el descenso continuado de cortos especulativos apunta a un apetito por el riesgo todavía limitado. En contraste, el mercado de ETF spot de Bitcoin mostró señales más favorables. La mejora de las entradas netas de capital y de los volúmenes negociados durante la última semana sugiere que inversores institucionales vuelven a construir exposición a través de vehículos regulados. Los datos onchain también reflejan un repunte notable: las direcciones activas diarias y el volumen de transacciones ajustado por activos superaron el límite superior del rango estadístico de Glassnode, lo que apunta a un incremento relevante del uso y de la actividad económica en la red. La firma añadió que el avance, aunque limitado, de nuevas entradas de capital ha contribuido a aliviar la presión derivada de salidas previas. En cuanto a la composición de los inversores, la proporción entre tenedores de corto y largo plazo se mantiene cerca de mínimos históricos. Para Glassnode, esto sugiere que los holders a largo plazo conservan una convicción sólida pese a las caídas. Aun así, la rentabilidad agregada del mercado sigue deteriorándose. A medida que la parte del suministro de Bitcoin en beneficios se aproxima a mínimos de ciclo, se hace más visible una pauta de recorte de pérdidas y reducción de riesgo en el comportamiento de gasto. Glassnode concluye que el mercado de Bitcoin atraviesa una fase de transición: el soporte estructural proviene de la estabilidad de los inversores a largo plazo, la mayor actividad onchain y la recuperación de la demanda vía ETF, mientras que la presión de valoración, la insuficiente demanda al contado y el sesgo defensivo en derivados continúan limitando el apetito por el riesgo. *Esto no es asesoramiento de inversión.