La Fed plantea normas para stablecoins de pago y exige reservas 1:1
Resumen del mercado generado por IA
Las normas propuestas por la Fed sobre stablecoins de pago impondrían un respaldo de reservas 1:1, estándares de reembolso rápido, medidas correctivas obligatorias o liquidación ordenada si las reservas/el capital resultan insuficientes, y cargos de capital explícitos. Esto eleva los costes de cumplimiento y financiación para las stablecoins emitidas por bancos, al tiempo que refuerza la certeza del reembolso y la resiliencia sistémica. A corto plazo, el marco incrementa la claridad regulatoria, pero podría endurecer la dinámica de oferta de stablecoins y aumentar el escrutinio en los rieles de pago cripto y en las rampas de entrada/salida.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
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● Neutral
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ChainCatcher informa: La Reserva Federal de EE. UU. ha presentado una propuesta regulatoria para las stablecoins de pago emitidas por bancos. El marco exigiría que cada dólar en tokens esté respaldado por, como mínimo, un dólar en activos de reserva autorizados, y que los reembolsos de los clientes se completen por lo general en un plazo de dos días hábiles.
Si un emisor queda de forma recurrente por debajo de los requisitos mínimos de capital, el supervisor podría exigir la liquidación de activos de reserva y el reembolso de todos los tokens. Entre los activos de reserva elegibles se contemplan dólares estadounidenses, saldos en bancos de la Reserva Federal, determinados depósitos bancarios, valores del Tesoro de EE. UU. con vencimiento residual de hasta 93 días, acuerdos de recompra cualificados y fondos de inversión aptos; también podrían admitirse versiones tokenizadas de algunos de estos activos.
Cuando las reservas resulten insuficientes, los emisores deberán notificarlo a la Reserva Federal y restablecer el respaldo total. De no hacerlo, tendrían que liquidar reservas y reembolsar los tokens vinculados al dólar.
En materia de solvencia, la Fed propone que los emisores mantengan capital estandarizado frente a riesgos operativos y determinados riesgos de crédito. La propuesta fija un recargo de capital del 2% sobre los primeros 20.000 millones de dólares de stablecoins en circulación y del 1% sobre los importes que superen los 50.000 millones de dólares.
Otra iniciativa permitiría a los bancos estatales miembros con seguro de depósitos solicitar la creación de filiales para emitir stablecoins de pago. Bajo la "GENIUS Act", una vez que la solicitud se considere sustancialmente completa, la Fed deberá pronunciarse en un plazo de 120 días.
El gobernador de la Reserva Federal Michael Barr señaló que las stablecoins deben poder reembolsarse de forma fiable y rápida a su valor nominal en distintas condiciones de mercado, incluso si el emisor atraviesa dificultades, y recalcó que las normas definitivas deben establecer con claridad un derecho universal al reembolso. También mostró inquietud por el umbral que exige deficiencias "materiales o sistémicas" en prevención del blanqueo de capitales para activar medidas regulatorias o de supervisión.
El periodo de comentarios públicos será de 60 días a partir de su publicación en el Federal Register.
