El BCE lanza Pontes para liquidar activos tokenizados en dinero de banco central

El Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales de la zona del euro pusieron en marcha el lunes Pontes, una solución basada en tecnología de registro distribuido (DLT) que permite que las operaciones mayoristas con activos tokenizados se liquiden en dinero de banco central. El lanzamiento supone el primer paso del programa del Eurosistema para adaptar el dinero de banco central a un futuro tokenizado, con una implantación completa prevista para 2028. Pontes conecta las plataformas DLT del mercado con los TARGET Services del Eurosistema para que las transacciones tokenizadas se liquiden en la forma de dinero más segura. El esquema se apoya en un modelo de doble liquidación: los participantes pueden liquidar en la plataforma DLT del Eurosistema mediante tokens de efectivo, o hacerlo en T2, el sistema de liquidación bruta en tiempo real. La liquidación final se produce cuando se completa la pata de efectivo en T2, y el protocolo HashLink facilita la entrega contra pago (delivery-versus-payment) y otras operaciones "todo o nada". El diseño se basa en los trabajos exploratorios del Eurosistema de 2024, que incluyeron más de 50 pruebas con 64 participantes de los sectores público y privado. Un primer grupo ya está listo para utilizar Pontes de forma inmediata. Incluye 13 participantes de mercado — ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank, Deka Bank, DZ Bank, el Banco Europeo de Inversiones, KfW, Memo Bank, NRW.BANK, Santander y Société Générale —, además de los operadores DLT Axiology, Cashlink, Clearstream y SWIAT, con el Deutsche Bundesbank también incorporado. "Pontes aporta la estabilidad y la confianza del dinero de banco central al ecosistema europeo de finanzas tokenizadas", afirmó Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE. "Dará una ventaja importante para ayudar a escalar". La presidenta Christine Lagarde señaló que el Eurosistema trabaja para permitir "un mercado financiero europeo más integrado, innovador y resiliente en la era digital". En un anuncio relacionado, el BCE indicó que ha iniciado trabajos preparatorios para invertir una pequeña parte de sus propios fondos en valores tokenizados, con liquidación en dinero de banco central a través de Pontes. El foco inicial se situará en valores denominados en euros emitidos por gobiernos de la zona del euro, gobiernos regionales, agencias e instituciones supranacionales europeas. El Comité Ejecutivo fijará los detalles operativos y el calendario una vez concluida esa fase, una medida que, según el BCE, permitirá adquirir experiencia directa en ejecución de operaciones, liquidación y gestión de carteras. El lanzamiento se produce tras el llamamiento previo del BCE para que el dinero de banco central pueda operar on-chain y se suma a iniciativas de liquidación mayorista como la red de dinero de banco central de Fnality. Pontes se ampliará de forma gradual, con mejoras funcionales y ampliación del horario operativo por etapas, mientras el Eurosistema continúa desarrollando la iniciativa Appia para definir, de cara a 2028, un plano de referencia para un ecosistema financiero tokenizado en Europa.