La corrección de Bitcoin apunta a un reajuste de mitad de ciclo, no al fin del mercado alcista: CryptoQuant

La corrección en curso de Bitcoin está sirviendo para reajustar las valoraciones del mercado y no para señalar el final del actual ciclo alcista, según CryptoZeno, colaborador de CryptoQuant. En dos análisis distintos, revisó las métricas MVRV de los tenedores a largo plazo (LTH) y el NUPL ajustado (pérdidas/ganancias no realizadas), y concluyó que los inversores más experimentados se mantienen firmes pese a la debilidad reciente del precio. El MVRV de LTH sugiere un reajuste de valoración Bitcoin cotiza en torno a 64.500 dólares, con una subida del 4% en las últimas 24 horas, aunque aún se sitúa un 49% por debajo de su máximo histórico. CryptoZeno señaló que los titulares que han mantenido sus monedas entre seis meses y 10 años muestran señales de un proceso de "reset" del mercado, más que de una salida precipitada. A diferencia de los grandes techos de 2017 y 2021, el MVRV ajustado permanece muy por debajo de los niveles que suelen anticipar una toma de beneficios intensa por parte de los inversores a largo plazo. Los datos on-chain apuntan, en cambio, a una actitud paciente. El informe también indica que el precio medio de compra de estos tenedores de largo plazo sigue aumentando, incluso cuando el precio de mercado de Bitcoin ha retrocedido. Esto sugiere que la caída reciente se explica principalmente por el debilitamiento del precio y no por ventas de los LTH. Para CryptoZeno, este tipo de corrección ayuda a depurar la especulación de corto plazo y mantiene a los inversores de largo plazo, favoreciendo un entorno más sano con una oferta de Bitcoin más limitada. El NUPL muestra un reinicio general de beneficios En un análisis separado, CryptoZeno examinó el NUPL ajustado de Bitcoin, que mide ganancias y pérdidas no realizadas en el conjunto de la red. El indicador se ha acercado a niveles neutrales tras la corrección, lo que refleja una fuerte reducción de los beneficios no realizados. Históricamente, este comportamiento ha sido más propio de un reajuste del mercado que del inicio de un mercado bajista prolongado. Diferencias entre tenedores a largo y corto plazo El comportamiento de los inversores no es homogéneo. Los tenedores a largo plazo siguen acumulando beneficios no realizados relevantes, aunque por debajo de los máximos previos, y no muestran señales de ventas por pánico. Los tenedores a corto plazo, por su parte, se mueven cerca del punto de equilibrio tras sufrir recientemente pérdidas latentes, lo que los hace más sensibles al sentimiento del mercado hasta que el precio empiece a recuperarse. En conjunto, CryptoZeno sostiene que MVRV y NUPL apuntan a un reajuste saludable de beneficios, más que a una capitulación total. Si los tenedores a largo plazo continúan manteniendo sus monedas y aparecen nuevos compradores capaces de absorber la oferta limitada, la corrección actual podría encajar con un reajuste de mitad de ciclo y no con el final del mercado alcista. Aviso: Este contenido tiene fines informativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las opiniones expresadas pueden reflejar puntos de vista personales del autor y no representan la postura de The Crypto Basic. Se recomienda a los lectores investigar a fondo antes de tomar decisiones de inversión. The Crypto Basic no se hace responsable de posibles pérdidas financieras.