La CFTC propone una separación regulatoria entre los contratos de predicción y las apuestas deportivas

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunció el 9 de octubre dos medidas con las que pretende aclarar la frontera regulatoria federal entre los contratos de los mercados de predicción y el juego tradicional. Por un lado, propuso incluir expresamente los contratos deportivos y de otros eventos en la definición de swap, una categoría de derivado financiero. Por otro, anunció una norma final provisional independiente que codifica la exclusión de las apuestas de casas de apuestas y de casino. La propuesta sobre contratos de eventos abarca deportes, política, acontecimientos culturales y resultados vinculados al clima. El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, afirmó que estos productos caen dentro de la jurisdicción exclusiva del organismo en virtud de la Commodity Exchange Act. La clasificación es relevante porque estos instrumentos pueden resultar familiares para los apostadores. La CFTC explica que los contratos de eventos suelen permitir a los operadores comprar posiciones de sí o no sobre un resultado futuro, con un pago fijo, normalmente de 1 dólar. Su valor depende de ese resultado y pueden utilizarse para cubrir riesgos o para especular. La diferencia se aprecia en cómo las plataformas presentan sus productos: el análisis de Cloudbet que publica CryptoSlate examina apuestas basadas en cuotas, mientras que su análisis de Polymarket examina contratos de resultados negociables. Lectura relacionada: el personal de la CFTC presiona a los exchanges sobre las apuestas de los mercados de predicción de discurso político y pregunta cómo evitar la manipulación. La inclusión propuesta no es definitiva. La CFTC recibirá comentarios por escrito a través de Regulations.gov durante los 30 días siguientes a la publicación de la propuesta en el Federal Register. La medida sobre las apuestas de casino es una norma final provisional. La agencia la describe como la codificación de su posición de larga data de que los productos de juego tipo casino, incluidas las apuestas realizadas en casas de apuestas y en juegos de casino, quedan fuera de la definición de swap. Según la CFTC, la exclusión entra en vigor de inmediato con su publicación en el Federal Register. También incluye una ventana de 30 días para comentarios ligada a esa publicación. Ninguno de los anuncios precisa la fecha de publicación en el Federal Register, por lo que el 9 de octubre no determina ni una fecha de entrada en vigor ni un plazo de comentarios. Los litigios con las leyes estatales siguen pesando La postura clasificatoria de la agencia se enfrenta a una cuestión jurídica distinta: si la regulación federal desplaza las leyes estatales del juego. En un fallo del 25 de septiembre sobre apelaciones de medidas cautelares que involucraban al operador de mercados de predicción Kalshi, el Sexto Circuito sostuvo que la empresa no había demostrado que sus contratos de eventos deportivos cumplieran la definición legal de swap. De forma alternativa, también sostuvo que, aun suponiendo que los contratos fueran swaps, la Commodity Exchange Act no desplazaba de manera expresa ni implícita las leyes del juego de Ohio o Tennessee. Lectura relacionada: Kalshi deberá bloquear a los usuarios estatales tras una importante derrota judicial. Ese fallo alternativo ilustra el obstáculo que enfrentan los operadores que buscan acceso a escala nacional: ganar el argumento sobre la clasificación del producto no garantiza ganar el argumento sobre la autoridad estatal. La distinción también generó críticas del grupo de defensa Better Markets. En un comunicado del 9 de octubre, el director de política de valores, Benjamin Schiffrin, sostuvo que los contratos de eventos deportivos habilitan las apuestas deportivas y deberían seguir sujetos a las leyes estatales del juego. Lectura relacionada: Nueva York demanda a Polymarket y reclama el triple de las ganancias y multas de 100.000 dólares por los mercados de predicción. Este artículo se publicó primero en CryptoSlate.