BlackRock lleva a Europa sus fondos monetarios tokenizados por 311.000 millones de dólares sobre Ethereum

BlackRock da un paso relevante en los mercados onchain europeos con el lanzamiento de clases de participación tokenizadas de parte de sus fondos monetarios Institutional Cash Series (ICS), que en conjunto suman 311.000 millones de dólares en activos. Es su primer acceso a fondos onchain en Europa. La gestora ha emitido 12 nuevas clases tokenizadas repartidas en seis fondos ICS, con estrategias en euros, libras esterlinas y dólares estadounidenses, disponibles tanto en modalidad de reparto como de acumulación. Los tokens se acuñan en Ethereum a través de Kinexys, la unidad blockchain de J.P. Morgan, responsable de la emisión y quema y de actuar como puente entre los tokens onchain y el registro tradicional de partícipes. Cada token representa una participación del fondo, aunque el registro oficial de accionistas sigue en manos del agente de transferencias. Según BlackRock, los contratos inteligentes permiten mover posiciones entre monederos de inversores autorizados, con transferencias P2P 24/7 y visibilidad casi en tiempo real. La iniciativa apunta a pasar de pruebas piloto a un acceso tokenizado de "nivel producción" en Europa, incorporando eficiencias de blockchain sobre estructuras de fondos reguladas. BlackRock presenta estas clases como herramientas para tesorería corporativa, colateral digital y canales de distribución bancarios y de banca privada, casos de uso que se benefician de una liquidación más rápida y mayor transparencia. Kara Kennedy, responsable global de desarrollo de mercado en Kinexys, señaló: "La tokenización ha pasado del concepto a la ejecución". Beccy Milchem, responsable global de distribución de liquidez en BlackRock, lo describió como "una evolución importante en la forma en que los inversores acceden y gestionan el efectivo". En el plano regulatorio, los fondos subyacentes son monetarios de deuda pública con NAV constante y NAV de baja volatilidad, regulados bajo el marco UCITS en Europa. Las clases tokenizadas se comercializan para clientes profesionales y cualificados, no para minoristas, y están disponibles en Bermudas, Estonia, Francia, Alemania, Irlanda, Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Singapur, España, Suecia y Reino Unido. Hannah Winter, responsable de Digital Cash en BlackRock, subrayó que estas participaciones tokenizadas mantienen los estándares existentes de preservación de capital, liquidez y gestión del riesgo. El lanzamiento de ICS llega después de otra puesta en marcha de BlackRock un día antes, en la que registró fondos monetarios tokenizados en Solana, Ethereum y Tempo de Stripe, orientados a la gestión de reservas de stablecoins y con Securitize como agente de transferencias. La estrategia se apoya en BUIDL, el fondo tokenizado que BlackRock lanzó en Ethereum en marzo de 2024 con un mínimo de 5 millones de dólares. Desde entonces se ha ampliado a ocho redes y ya supera los 2.600 millones de dólares bajo gestión. Directivos como el CEO Larry Fink y el COO Rob Goldstein han definido la tokenización como "la próxima gran evolución de la infraestructura de mercado". Queda por ver qué volumen de los 311.000 millones de dólares actuales migrará a onchain, un dato que BlackRock no ha detallado. En conjunto, la operación refuerza el respaldo institucional a la infraestructura de fondos tokenizados al combinar vehículos UCITS regulados con liquidación y transferibilidad nativas de blockchain, y evidencia la creciente colaboración entre gestoras y plataformas blockchain de la banca a medida que la tokenización deja atrás la fase experimental para escalar como producto.