American Bitcoin se desploma un 90% tras su salida a Nasdaq y provoca pérdidas de 200 millones

American Bitcoin Corp. ha destruido más de 200 millones de dólares de valor para los inversores externos desde su debut en Nasdaq. En contraste, la participación restringida de Eric Trump en la compañía aún se valora en torno a 70 millones de dólares. Las cifras reflejan un golpe severo: las acciones de ABTC se han hundido más de un 90% desde los máximos posteriores a la OPV, cerca de 14,50 dólares. La empresa comenzó a cotizar el 3 de septiembre de 2025, impulsada al inicio por el tirón de la marca asociada a la familia Trump y por el apetito del mercado cripto por activos con vínculos, aunque sean indirectos, con la Casa Blanca. La participación de Eric Trump equivale aproximadamente al 7,5%–9% de la compañía. Poco después del estreno en Nasdaq, se informó de que la posición conjunta de los hermanos Trump —Eric Trump y Donald Trump Jr.— superaba los 1.500 millones de dólares. Pese al desplome de más del 90%, solo la parte de Eric Trump mantiene un valor de alrededor de 70 millones. Los fundadores recibieron sus acciones con un coste base prácticamente nulo, una ventaja de la que no dispusieron los inversores minoristas que compraron en torno a 14 dólares. Las pérdidas operativas se aceleran. American Bitcoin registró una pérdida neta de 82 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a unos ingresos de apenas 62 millones. A esto se sumó un cargo por deterioro de 117 millones vinculado a la valoración de activos digitales. A 31 de marzo de 2026, la empresa mantenía aproximadamente 7.021 BTC, un 30% más que al cierre de 2025. La compañía ha intensificado la dilución para financiar su estrategia de acumulación de bitcoin. Hut 8 Mining posee el 80% de American Bitcoin y la familia Trump controla el 20% restante. Los inversores minoristas que compraron ABTC en el mercado apenas tienen capacidad de influencia sobre cómo se financian esas compras. En diciembre de 2025, el valor llegó a caer un 51% en una sola sesión, un movimiento asociado al vencimiento de periodos de bloqueo (lockup) que liberó un volumen significativo de acciones para su negociación. American Bitcoin fue fundada por Eric Trump y Donald Trump Jr. en marzo de 2025. La reacción inicial del mercado elevó el precio hasta 14,50 dólares en los días y semanas posteriores a la OPV. Lo relevante en este caso es la magnitud: más de 200 millones de dólares en pérdidas para inversores no es un dato menor. La diferencia entre esas pérdidas y el valor retenido por la familia Trump —70 millones solo en la participación de Eric Trump— subraya las ventajas estructurales de fundadores e insiders. Implicaciones para el inversor. Con cerca de 1.000 millones de acciones en circulación y nuevas emisiones para financiar compras de bitcoin, los accionistas actuales afrontan un problema de dilución continua. Aunque el precio de bitcoin se recupere, la mejora se reparte entre un número cada vez mayor de acciones. Los resultados del 1T de 2026 indican que la empresa gasta 1,32 dólares por cada dólar que ingresa. El deterioro de 117 millones también pone de relieve un riesgo contable típico de las compañías con tesorería en bitcoin: las normas pueden obligar a grandes ajustes a la baja cuando el precio cae por debajo del coste de adquisición, incluso sin vender monedas.