Bitcoin-ETFs: 2,2 Mrd. US-Dollar Zuflüsse in sechs Tagen – verwaltetes Vermögen nahe 100 Mrd. US-Dollar

US-Spot-Bitcoin-ETFs setzten ihre Zuflussserie am Montag auf sechs Handelstage in Folge fort. Mit weiteren 337,6 Mio. US-Dollar stiegen die Nettozuflüsse in diesem Zeitraum auf rund 2,26 Mrd. US-Dollar. Damit steuern die Produkte auf ihren stärksten Monat im Jahr 2026 zu. Laut CryptoRank summieren sich die Zuflüsse im August bereits auf etwa 2,72 Mrd. US-Dollar und liegen damit über dem bisherigen Monatsrekord von rund 1,97 Mrd. US-Dollar aus April. Allein in der vergangenen Woche flossen nahezu 1,92 Mrd. US-Dollar zu, während Bitcoin über 70.000 US-Dollar sprang und sich 80.000 US-Dollar näherte. Am Dienstag kletterte die Kryptowährung erstmals seit Mai wieder über 80.000 US-Dollar; das Plus im August liegt damit bei rund 28%. Einen Großteil der Nachfrage zog BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) an. IBIT verbuchte in der Vorwoche etwa 1,33 Mrd. US-Dollar und am Montag weitere 208,9 Mio. US-Dollar, rund 62% der Tageszuflüsse in Bitcoin-ETFs. Fidelitys FBTC folgte mit etwa 104,6 Mio. US-Dollar. Die jüngste Erholung kompensiert mehrere Monate schwacher ETF-Nachfrage, dennoch stehen die Produkte 2026 insgesamt noch bei Nettoabflüssen von rund 2,57 Mrd. US-Dollar. Der kräftige August gilt damit als bislang deutlichstes Signal, dass Kapital nach dem längeren Rückgang zu Jahresbeginn in die Fonds zurückkehrt. Handelsumsatz verdreifacht – Rekorde bei IBIT-Calls Parallel zu den Zuflüssen zieht die Handelsaktivität deutlich an. Daten von CheckOnChain zufolge erzielten US-Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche ein Handelsvolumen (Turnover) von rund 22,1 Mrd. US-Dollar, mehr als das Dreifache der etwa 6,9 Mrd. US-Dollar der Vorwoche. Am Montag kamen weitere 5,36 Mrd. US-Dollar Handelsvolumen hinzu. Der Anstieg zeigt Aktivität über reine tägliche Anteilszeichnungen hinaus. Während Nettoflüsse Kapitalbewegungen in die Fonds oder aus ihnen heraus messen, erfasst das Handelsvolumen den Anteilshandel zwischen Investoren. Beide Größen haben sich mit dem jüngsten Bitcoin-Anstieg beschleunigt. Auch am Optionsmarkt rund um IBIT nimmt der Optimismus zu. The Kobeissi Letter berichtet, dass das Call-Optionsvolumen auf dem BlackRock-Fonds am Mittwoch auf einen Rekord von 1,58 Mio. Kontrakten stieg – der höchste Tageswert überhaupt. An jedem der drei Handelstage von Mittwoch bis Freitag lag das Call-Volumen über 1 Mio. Kontrakten; zugleich erhöhte sich der Call-Skew in diesem Zeitraum um 0,05 Punkte. Kobeissi zufolge ist das der größte Dreitagesanstieg seit mindestens zwei Jahren und mehr als dreimal so hoch wie die durchschnittliche Dreitagesbewegung seit Januar 2025. Ein steigender Call-Skew deutet darauf hin, dass Händler im Verhältnis zur Absicherung nach unten zunehmend bereit sind, höhere Prämien für Aufwärtschancen zu zahlen. Dass sowohl ETF-Umsätze als auch IBIT-Optionsaktivität gleichzeitig anziehen, spricht dafür, dass Investoren die Rally über mehrere Ebenen des regulierten Marktes abbilden und nicht nur über Mittelzuflüsse. Ob jeder einzelne Trade von institutionellen Investoren stammt, lässt sich aus den Daten nicht ableiten. Die zunehmende Aktivität in IBIT und anderen großen Fonds deutet aber auf stärkere Beteiligung über Produkte und Derivate hin, die von professionellen Vermögensverwaltern breit genutzt werden. Rally bringt Bitcoin-ETFs wieder in Richtung 100 Mrd. US-Dollar Zuflüsse und Kursanstieg haben das verwaltete Gesamtvermögen (AUM) der US-Spot-Bitcoin-ETFs auf 98,56 Mrd. US-Dollar gehoben. Damit fehlen noch rund 1,44 Mrd. US-Dollar zur Marke von 100 Mrd. US-Dollar. Das entspricht einer schnellen Erholung seit Mitte August, als die Fonds zusammen bei etwa 76,6 Mrd. US-Dollar lagen. Damit wuchs die Vermögensbasis in sechs Handelssitzungen um nahezu 22 Mrd. US-Dollar und damit deutlich stärker als die in derselben Phase verbuchten Nettozuflüsse von 2,26 Mrd. US-Dollar. Der Haupttreiber war der Wertzuwachs der bereits gehaltenen Bitcoin-Bestände, nicht allein neues Kapital. Bitcoins Sprung aus dem Bereich der niedrigen 60.000 US-Dollar auf über 80.000 US-Dollar ließ den Marktwert der ETF-Bestände ansteigen, während zugleich wieder Gelder zuflossen. Diese Unterscheidung ist wesentlich, weil sie zwei Kräfte zeigt: schnelle Aufwertung bestehender Portfolios und frische Zuflüsse auf dem stärksten monatlichen Tempo des Jahres. Bereits Mitte Mai hatten Bitcoin-ETFs mehr als 104 Mrd. US-Dollar an Vermögen verwaltet, bevor ein deutlicher Rückgang folgte – ausgelöst durch fallende Kurse und Kapitalabzüge. Die aktuelle Erholung bringt die Kategorie nun bis auf rund 1,5% an die 100-Mrd.-US-Dollar-Schwelle heran. Ein weiterer Anstieg des AUM um 1,44 Mrd. US-Dollar würde die Marke wieder überschreiten; August-Zuflüsse, steigende Umsätze und die Rekordaktivität bei IBIT-Calls verleihen der Erholung dabei deutlich breitere Unterstützung als reine Kursgewinne.