US-Erzeugerpreise sinken im Juni um 0,3%: Bitcoin zurück über 65.000 US-Dollar, Zinsschritt-Wetten der Fed brechen ein

Die US-Erzeugerpreise (PPI) sind im Juni gegenüber dem Vormonat um 0,3% gefallen – der erste monatliche Rückgang seit August 2025. An den Märkten sorgte das für Rückenwind bei Risikoanlagen: Bitcoin (BTC) stieg wieder über 65.000 US-Dollar, Ethereum (ETH) kletterte über 1.900 US-Dollar. Händler reduzierten ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank im Juli, nachdem bereits am Vortag auch die Verbraucherpreisdaten (CPI) unter den Erwartungen lagen. Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics lag der Gesamt-PPI im Jahresvergleich bei 5,5% und damit unter der Konsensschätzung von 6,2%. Der Kern-PPI fiel auf 4,7% (erwartet: 5,2%). Auch die Mai-Zahlen wurden nach unten revidiert: Der monatliche Anstieg wurde von 1,1% auf 0,6% korrigiert. Der Rückgang um 0,3% war der stärkste seit April 2025. Vor nur einem Monat hatte der PPI im Jahresvergleich noch bei 6,5% gelegen – dem höchsten Stand seit Dezember 2022. Der Entspannungsschub kam vor allem von der Energiekomponente. Benzinpreise fielen um 12% und machten damit fast zwei Drittel des Rückgangs um 1,4% bei Gütern der Endnachfrage aus. Trotz des Rückgangs liegt Benzin weiterhin rund 43% über dem Vorjahresniveau. Bei Dienstleistungen hielten sich die Preise stabiler; Handelsmargen stiegen um 0,4%. In Kombination mit dem überraschend schwachen CPI-Bericht vom Vortag nährt das die Erwartung fallender Renditen bei US-Staatsanleihen – ein Umfeld, das sowohl Aktien als auch digitale Vermögenswerte stützen kann. Am Zinsmarkt wurde die Juli-Sitzung schnell neu bewertet. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Fed den Zielkorridor am 29. Juli bei 3,50% bis 3,75% belässt, nun bei 87,7%. Die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung fiel auf 12,3%. Noch vor einer Woche hatten die Märkte eine Zinserhöhung mit 31% eingepreist, bevor zwei aufeinanderfolgende, weiche Inflationsdaten das Bild drehten. Die Fed hatte die Zinsen bereits im Juni bei der ersten Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh unverändert gelassen und dabei Inflationsrisiken durch Ausgaben im Bereich Künstliche Intelligenz hervorgehoben. Einen Tag vor der Veröffentlichung der PPI-Daten schlug Warsh in einer Anhörung vor dem Kongress einen härteren Ton an und sagte, die Notenbank habe "keine Toleranz" gegenüber dauerhaft erhöhter Inflation. Nach Veröffentlichung der Daten notierte Bitcoin bei rund 65.256 US-Dollar, ein Plus von 2,5% binnen 24 Stunden. Ethereum stieg um 3,6% auf 1.930 US-Dollar und damit erstmals seit Anfang Juni wieder über 1.900 US-Dollar. Die Bewegung löste innerhalb von 30 Minuten die Liquidation von nahezu 100 Mio. US-Dollar an Short-Positionen aus. Ein ähnlicher Short Squeeze hatte Anfang Juli bereits eine BTC-Erholung Richtung 62.000 US-Dollar ausgelöst, nachdem schwache Arbeitsmarktdaten veröffentlicht worden waren. Laut Angaben aus dem Markt hat die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung in den ersten 15 Tagen des Juli zudem fast 250 Mrd. US-Dollar zugelegt. Die Erleichterung könnte allerdings fragil bleiben. Der Rückgang im Juni war stark energiegetrieben, während Öl zuletzt wieder über 85 US-Dollar gestiegen ist, nachdem Präsident Donald Trump am Montag eine Blockade der Straße von Hormus angekündigt hatte. Über diese Wasserstraße wird etwa ein Fünftel des weltweiten Öltransports abgewickelt. Ein erneuter Energieschub in den kommenden Daten könnte die Disinflationsstory schon im nächsten Monat bremsen. Technisch gilt für BTC die Widerstandszone um 66.000 US-Dollar als nächste Hürde, die seit Mitte Juni weitere Kursgewinne begrenzt.