225 Mio. XRP sichern über Maple Finance einen Kredit von 151,8 Mio. USD – Rückzahlung im Dezember 2026 fällig

Laut CoinMarketCap hält Maple 225 Millionen XRP, die als Sicherheit für Kredite im Volumen von 152 Millionen US-Dollar dienen. Zwei große, mit XRP besicherte Kredite werden im Dezember 2026 fällig. Wie Rückzahlung und Refinanzierung geregelt werden, kann die Nachfrage nach XRP als Sicherheit verändern. Rund 225 Millionen XRP im Wert von etwa 281 Millionen US-Dollar werden über Maple Finance als Sicherheit für Stablecoin-Kredite in Höhe von 151,8 Millionen US-Dollar eingesetzt. Zwei dieser Kredite werden im Dezember 2026 fällig, der dritte im Januar 2027. Nach den auf dem Transparenz-Dashboard von Maple für syrupUSDC und syrupUSDT offengelegten Positionen können Institutionen US-Dollar aufnehmen und dabei ihre XRP-Bestände als Sicherheit hinterlegen, ohne die XRP sofort zu verkaufen. Mit näher rückender Fälligkeit dieser Kredite richtet der Markt sein Augenmerk jedoch auch darauf, wie viel Sicherheit im Kreditsystem verbleiben wird. Die Daten verdeutlichen eine neue Nachfrequelle für XRP jenseits von Transaktionen und Zahlungen: Institutionelle Kreditnehmer nutzen digitale Vermögenswerte zunehmend als Sicherheit für Finanzierungen. XRP im Wert von 281 Millionen US-Dollar besichern drei institutionelle Kredite Die Offenlegung von Maple zeigt, dass 142,77 Millionen XRP das Produkt syrupUSDC stützen und weitere 82,31 Millionen XRP als Sicherheit für die Position syrupUSDT dienen. Zusammen sichern diese Sicherheiten rund 96,61 Millionen US-Dollar an USDC-Krediten und 55,19 Millionen US-Dollar an USDT-Aufnahmen ab, was einem nominalen Stablecoin-Gesamtbetrag von etwa 151,8 Millionen US-Dollar entspricht. Die drei Positionen haben unterschiedliche Rückzahlungspläne. Bezogen auf die Bewertung zum Zeitpunkt der Offenlegung liegen die Beleihungsquoten dieser Kredite bei etwa 179 bis 189 Prozent – der Wert der von den Kreditnehmern verpfändeten XRP übersteigt die Kreditsumme also deutlich. Bemerkenswert ist, dass die Kreditauszahlungen von Maple aus liquiditätspools auf Ethereum-Basis stammen, während die XRP-Sicherheiten im nativen Verwahrungssystem des XRP Ledger verbleiben. Diese Konstruktion unterscheidet sich vom vorgeschlagenen XRPL Lending Protocol, das auf eine On-Chain-Kreditinfrastruktur mit Off-Chain-Underwriting setzt und nicht auf eine automatisierte Liquidation von Sicherheiten. Was geschieht nach Fälligkeit eines XRP-Kredits? Der Ablauf im Dezember bedeutet nicht automatisch, dass Millionen XRP verkauft werden. Kreditnehmer können ihre Schulden tilgen und die Freigabe ihrer Sicherheiten verlangen, ihren bestehenden Kredit refanzieren oder eine neue Kreditvereinbarung aushandeln, um die XRP weiterhin verpfändet zu halten. Dieser Unterschied ist wichtig, weil als Sicherheit eingesetzte XRP über Monate gesperrt bleiben können und nicht – wie bei der Zahlungsabwicklung – nur kurz zwischen Wallets transferiert werden. Ripple erkundet ähnliche institutionelle Kreditmodelle; RippleX hat bereits erklärt, dass die Besicherung mit XRP zu einem wichtigen Anwendungsfall im institutionellen Kreditgeschäft werden könnte. Eine Refinanzierung ist jedoch nicht garantiert. Fällt der XRP-Preis so weit, dass die im Vertrag festgelegten Sicherheitsanforderungen verletzt werden, muss der Kreditnehmer möglicherweise zusätzliche Vermögenswerte hinterlegen oder seine ausstehenden Schulden reduzieren. Nach dem Kreditprotokoll von Maple kann ein unbeantworteter Margin Call letztlich zur Liquidation der Sicherheiten führen, sodass die verpfändeten XRP in eine Marktverkaufsorder umgewandelt werden. Derzeit gibt es keine klaren Hinweise darauf, dass diese drei Positionen von einer Liquidation bedroht sind. Wachstum der XRP-Kredite birgt erhebliche Risiken Der Umfang der Maple-Sicherheiten wirkt sich auch auf die DeFi-Statistiken des XRP Ledger aus. DefiLlama ordnet Maple rund 281 Millionen US-Dollar des DeFi-Werts des XRP Ledger zu, während der entsprechende Wert für das gesamte Netzwerk bei etwa 318 Millionen US-Dollar liegt. Nach den damaligen Berichtsstandards entfielen damit rund 88 Prozent der ausgewiesenen Gesamtsumme auf diese Kreditvereinbarung – obwohl die eigentliche Finanzierung auf Ethereum erfolgte. Auch andere Protokolle bauen ähnliche Anwendungsfälle aus. Flare hat bereits eine XRP-gestützte Kreditaufnahme mit RLUSD-Unterstützung gestartet; bis Ende September wurden auf seinem Netzwerk mehr als 145 Millionen FXRP geprägt. Parallel entwickeln institutionelle Projekte mit Beteiligung von Ripple und Clearpool weitere Kreditinfrastruktur.