Japan stuft Krypto als Finanzinstrumente ein und ebnet den Weg für Spot-ETFs und eine 20%-Besteuerung

Japan rückt Kryptowährungen stärker an den Kern seines Finanzsystems heran: Mit umfassenden Änderungen am Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) werden Krypto-Assets künftig als Finanzprodukte eingestuft. Das soll niedrigere Steuern ermöglichen, den Rahmen für Spot-ETFs schaffen und die Marktaufsicht verschärfen. Beschluss und neue Einordnung Nach Angaben von NHK hat das Oberhaus des japanischen Parlaments die Reform am Mittwoch gebilligt und damit das Gesetzgebungsverfahren abgeschlossen. Das Gesetz schafft eine eigenständige rechtliche Kategorie für Krypto neben Aktien und Anleihen. Bislang fielen digitale Vermögenswerte unter das Payment Services Act und wurden primär als Zahlungsmittel, nicht als Anlageprodukt, reguliert. Strengere Verhaltens- und Offenlegungspflichten Die Novelle führt Insiderhandelsverbote für Krypto-Transaktionen ein, verlangt von bestimmten Krypto-Emittenten jährliche Offenlegungen und sieht ein schärferes Vorgehen gegen nicht registrierte Anbieter vor. Deutlich höhere Strafen bei Verstößen CoinPost zufolge steigen die Sanktionen für den Betrieb ohne Registrierung erheblich: Die maximale Haftdauer wird von drei Jahren auf 10 Jahre erhöht, die Geldbußen steigen von 3 Mio. Yen auf 10 Mio. Yen (rund 18.500 US-Dollar → 61.600 US-Dollar). Steuern und ETFs: die wichtigsten Folgen Für Krypto-Gewinne ist ein separates Steuersystem vorgesehen, mit einem effektiven Steuersatz von etwa 20% und der Möglichkeit eines dreijährigen Verlustvortrags. Das wäre eine deutliche Abkehr von der bisherigen Behandlung als "sonstige Einkünfte" mit Steuersätzen von bis zu rund 55%. CoinPost rechnet damit, dass diese Steuerregeln im Januar 2028 in Kraft treten, da die Durchsetzung im Haushaltsjahr 2027 beginnen soll. Zudem schafft die Reform den rechtlichen Rahmen für inländische Spot-Krypto-ETFs. Die Japan Exchange Group soll lokale ETF-Listings bereits ab 2027 prüfen; als Emittenten werden traditionelle Finanzinstitute erwartet. Eine Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs gilt dabei noch nicht als bestätigt. Umsetzung und politischer Kontext Das Gesetz soll innerhalb eines Jahres nach Verkündung wirksam werden. Konkrete Ausgestaltung, Aufsichts- und Durchsetzungsregeln sollen über Kabinettsverordnungen und regulatorische Leitlinien festgelegt werden. Die Maßnahme passt in die breitere Strategie der Regierung zur Stärkung des Digital-Asset- und Startup-Ökosystems. Premierministerin Sanae Takaichi positioniert Web3 als Bestandteil der nationalen Innovationsstrategie. Ergänzend zielen das "2025 Comprehensive Startup Support Package" sowie ein Fünfjahresplan darauf ab, die Startup-Finanzierung auszuweiten – mit einem Ziel von rund 10 Bio. Yen jährlicher Startup-Investitionen bis zum Haushaltsjahr 2027. Warum das relevant ist Mit der Verlagerung unter den FIEA verringert Japan die Distanz zwischen Digital-Assets und klassischer Finanzwelt: Für Anleger könnten niedrigere Steuern und neue ETF-Produkte greifbar werden, während Börsen und Emittenten mit strengeren Offenlegungs- und Verhaltensregeln sowie deutlich härteren Strafen bei Nichteinhaltung rechnen müssen. Ziel ist es, institutionelle Teilnahme zu fördern und zugleich die Marktintegrität besser zu schützen. Quellen: NHK, CoinPost.