Wetten auf Fed-Zinsschritt im Juli fallen nach schwächerem CPI auf unter 17%

Die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank im Juli sind nach dem überraschend schwachen Inflationsbericht deutlich eingebrochen. Laut CME FedWatch sank die Wahrscheinlichkeit für einen Schritt um 25 Basispunkte von rund 46,5% auf unter 17%. Auslöser war der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni: Die Teuerung lag bei 3,5% im Jahresvergleich und damit unter der Markterwartung von 3,8%. Auch die Kerninflation ohne Energie und Nahrungsmittel kühlte sich stärker ab als gedacht und fiel auf 2,6% (Erwartung: 2,8%). Trotz des Rückgangs bei den Juli-Quoten rechnen Anleger kurzfristig nicht mit einer Lockerung. Für Juli ist am Terminmarkt vollständig eingepreist, dass es keine Zinssenkung gibt. Die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung im September fiel auf 49,9%, nachdem sie vor den CPI-Daten noch bei knapp 76% gelegen hatte. Gleichzeitig bleiben die Erwartungen für spätere Zinsschritte erhöht. Die aktuellen FedWatch-Daten weisen eine Wahrscheinlichkeit von 59% für eine Erhöhung im Oktober aus, gefolgt von 73,4% im Dezember. Der Markt signalisiert damit, dass die Fed bei erneutem Preisdruck weiterhin restriktiv agieren könnte. Auch aus der Politik und der Notenbank kommen unterschiedliche Signale. Fed-Gouverneur Christopher Waller betonte zuletzt, eine weitere Anhebung bleibe möglich, falls die Inflation wieder anzieht. Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council im Weißen Haus, widersprach nach dem CPI-Bericht und erklärte, es gebe "keine Ausrede" für höhere Zinsen, nachdem die Inflation unter den Erwartungen gelegen habe. Er verwies auf jüngste wirtschaftspolitische Maßnahmen und sagte, die Fed gehe "die Gründe aus", die Märkte weiter zu bremsen. An den Kryptomärkten sorgte die geringere Inflationsdynamik für Rückenwind. Bitcoin stieg über 65.000 US-Dollar und notierte zuletzt bei etwa 65.259 US-Dollar, Ether legte auf über 1.920 US-Dollar zu. Niedrigere Inflation stützt Kryptowährungen häufig, weil sie den Druck auf die Fed verringert, die Geldpolitik weiter zu verschärfen.