BlackRock startet tokenisierten Geldmarktfonds BRSRV auf Solana, Ethereum und Tempo

BlackRock bringt weitere Cash-Produkte auf die Blockchain. Der weltweit größte Vermögensverwalter hat am Montag den BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) aufgelegt, einen tokenisierten Geldmarktfonds, der speziell als Reservebaustein für Stablecoins konzipiert ist. Parallel dazu wurden Anteile des bestehenden BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL) onchain emittiert. Anders als frühere Ansätze, die primär auf Ethereum fokussiert waren, werden die Eigentumsnachweise bei diesem Angebot auf Solana, Ethereum und Tempo geführt, der Blockchain von Stripe. Als Transfer Agent fungiert Securitize; Investoren halten die Anteile über zugelassene Wallets. Diese Wallets müssen eine Whitelist-Freigabe durchlaufen und mit einer verifizierten Identität verknüpft sein. Laut Prospekt kann der Transfer Agent Übertragungen einschränken sowie tokenisierte Anteile unter bestimmten Umständen einfrieren, widerrufen oder neu ausgeben. Jon Steel, Global Head of Products and Platforms im Cash-Management-Geschäft von BlackRock, betonte in einer Mitteilung die Rolle von Liquidität: "Cash bleibt ein grundlegender Baustein für Investoren, Unternehmen und Finanzinstitute." Mit wachsender Nachfrage nach hochwertigen Reservewerten für Stablecoins und andere tokenisierte Finanzprodukte sollen die Fonds zusätzliche Optionen für die Nutzung von Geldmarktlösungen in traditionellen wie auch digitalen Märkten bieten. Die Anlagepolitik ist strikt konservativ: BRSRV investiert ausschließlich in Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen sowie Overnight-Repo-Geschäfte, die durch US-Treasuries besichert sind. BlackRock hebt ausdrücklich hervor, dass der Fonds keine Krypto-Assets hält. Der Prospekt verweist zudem auf die fortlaufende Anlage im Rahmen von Rule 2a-7 unter dem Investment Company Act von 1940 und stellt klar, dass keine digitalen Vermögenswerte, einschließlich virtueller Währungen, erworben werden. Der Fonds richtet sich an institutionelle Anleger: Die Mindest-Erstanlage beträgt 3 Mio. US-Dollar. BlackRock erklärt, die Struktur sei darauf ausgelegt, die Anforderungen an "qualifizierte Reservewerte" unter dem GENIUS Act zu erfüllen, dem US-Regulierungsrahmen für Payment-Stablecoins. Gleichzeitig warnt der Prospekt, dass künftige regulatorische Änderungen die Nutzung des Fonds als Reserveasset für Stablecoin-Emittenten beeinträchtigen könnten. Als operative Risiken werden zudem mögliche Störungen der jeweiligen Blockchain-Netzwerke sowie Schwachstellen in Smart Contracts genannt, die Transaktionen beeinträchtigen könnten. Mit BRSRV baut BlackRock seine Tokenisierungsstrategie weiter aus. Bereits im März 2024 hatte der Konzern den tokenisierten Geldmarktfonds BUIDL gestartet; dessen verwaltetes Vermögen liegt inzwischen bei über 2,6 Mrd. US-Dollar. Nach Verabschiedung des GENIUS Act reiht sich BlackRock in eine Gruppe großer Häuser ein: Auch Morgan Stanley und Fidelity haben Produkte aufgelegt, die auf das Reserve-Management von Stablecoins abzielen. Die Entwicklung von BUIDL über BSTBL bis BRSRV markiert für BlackRock einen schnellen Ausbau der Onchain-Abwicklung klassischer "Cash-Hubs" wie Geldmarktfonds innerhalb von weniger als zweieinhalb Jahren. Für Stablecoin-Anbieter entsteht damit ein regulierungskonformer, transparenter und onchain-fähiger Abwicklungsweg für Reservewerte. Für den RWA-Sektor insgesamt beschleunigt der Einstieg großer Asset-Manager den Übergang von "Onchain-Treasuries" vom Proof of Concept hin zu institutionstauglicher Infrastruktur.