BlackRock's BUIDL legt binnen 24 Stunden um 52,1 Mio. US-Dollar an Marktkapitalisierung zu

Der tokenisierte Treasury-Fonds von BlackRock, BUIDL, hat seine Marktkapitalisierung innerhalb von 24 Stunden um 52,1 Mio. US-Dollar ausgeweitet. Damit festigt das Produkt seine Rolle als klarer Taktgeber in einem Marktsegment, das vor zwei Jahren praktisch noch keine Bedeutung hatte. BUIDL, offiziell der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, gilt inzwischen als Referenz im Bereich tokenisierter US-Staatsanleihen. Der Gesamtwert dieses Onchain-Markts wird aktuell auf rund 15 bis 16 Mrd. US-Dollar geschätzt. BUIDL stellt darin einen wesentlichen Anteil und bewegt sich bei der Marktkapitalisierung typischerweise zwischen 2,5 und 2,7 Mrd. US-Dollar. Rasanter Aufbau seit dem Start BUIDL wurde im März 2024 aufgelegt und gewann schnell institutionelle Anleger. Bis Mitte 2024 überschritt das verwaltete Vermögen (AUM) die Marke von 500 Mio. US-Dollar. Bis Ende 2025 schüttete der Fonds kumuliert mehr als 100 Mio. US-Dollar an Dividenden an Tokenhalter aus. Ende 2026 lag das Volumen bereits über 2 Mrd. US-Dollar. Der Nettoinventarwert liegt bei rund 1 US-Dollar je Token. Erträge werden täglich gutgeschrieben; die annualisierte Rendite bewegt sich laut Darstellung im Bereich von 3–5% APY. Als Basiswerte dienen kurzfristige US-Treasuries und Cash-Äquivalente. Die Struktur ist reguliert und ermöglicht eine Onchain-Abwicklung rund um die Uhr. Im Vergleich zu klassischen Treasury-Produkten, die an Handelszeiten gebunden sind und in der Regel mit T+1 abwickeln, setzt BUIDL auf sofortige Abwicklung zu jeder Uhrzeit. Genau das trifft den Bedarf vieler institutioneller Investoren, die Liquidität über globale Portfolios hinweg steuern. Warum Institutionelle weiter zukaufen Der Zuwachs von 52,1 Mio. US-Dollar an einem Tag war kein Ausreißer. In einem jüngsten Sieben-Tage-Zeitraum um Mitte August 2026 stieg die Marktkapitalisierung von BUIDL um 32,5 Mio. US-Dollar. Das deutet darauf hin, dass der größere Tagesanstieg eher eine Beschleunigung als ein einmaliges Ereignis war. Traditionelle Geldmarktfonds bieten ähnliche Renditeprofile, bringen aber Abwicklungsverzögerungen, begrenzte Betriebszeiten und Reibungsverluste beim Wechsel zwischen Onchain- und Offchain-Umgebungen mit sich. BUIDL reduziert diese Hürden, indem der gesamte Lebenszyklus onchain bleibt – von Kauf und Rücknahme bis zur Ertragsausschüttung. Daten von Token Terminal verorten das Wachstum von BUIDL in einem breiteren Aufschwung tokenisierter Treasury-Produkte. Zwischen Potenzial und Nutzung klafft noch eine Lücke Trotz der Dynamik bleibt eine Einschränkung: In DeFi-Lending-Protokollen ist die Nutzung tokenisierter Treasury-Produkte bislang vergleichsweise gering. Gleichzeitig nimmt der Wettbewerb zu. Franklin Templeton, Ondo Finance und weitere Emittenten haben eigene Angebote gestartet, teils mit unterschiedlicher Zielkundschaft und Ausrichtung auf verschiedene Chain-Ökosysteme. Ein Markt von 15 bis 16 Mrd. US-Dollar wirkt groß, relativiert sich aber im Vergleich zum gesamten US-Treasury-Markt von rund 6,7 Bio. US-Dollar. Die Onchain-Variante macht weiterhin nur einen sehr kleinen Bruchteil aus.