Bitcoin steigt über 80.000 US-Dollar – US-Finanzministerium prüft TGA-Mittel in Höhe von rund 950 Mrd. US-Dollar für ausgeweitete Rückkäufe

Während Bitcoin über die Marke von 80.000 US-Dollar kletterte, hat das US-Finanzministerium laut Aussagen zweier ranghoher Behördenvertreter gegenüber CNBC geprüft, ob der Treasury General Account (TGA) zur Finanzierung ausgeweiteter Rückkäufe von Staatsanleihen genutzt werden könnte. Der TGA ist das operative Konto der Bundesregierung bei der Federal Reserve. Konkrete Angaben dazu, wie viel Liquidität eingesetzt werden könnte oder wann, machten die Beamten nicht. Reuters bezifferte den TGA-Bestand per vergangenen Mittwoch auf etwa 940 Mrd. US-Dollar, CNBC nannte später rund 950 Mrd. US-Dollar. Das Ministerium hatte am 19. August angekündigt, die Rückkaufoperationen zur Stützung der Liquidität in Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren mindestens zu verdoppeln: Die einzelnen Operationen sollen auf 4 Mrd. US-Dollar von zuvor 2 Mrd. US-Dollar steigen. Die größeren Operationen starten am 9. September und laufen bis zum 4. November. Am Anleihemarkt erreichte die Rendite 30-jähriger US-Treasuries 5,337% und damit den höchsten Stand seit 2007. Nach der Rückkauf-Ankündigung fiel sie auf etwa 5,18% und lag am Montag bei rund 5,24%. Die Rendite 10-jähriger Treasuries notierte am Montag nahe 4,70%. Bislang wurden keine der ausgeweiteten Käufe durchgeführt. Finanzminister Scott Bessent sagte, die Käufe könnten auch über 4 Mrd. US-Dollar hinausgehen. Ziel sei es, die Liquidität in Teilen des Treasury-Marktes zu verbessern, die durch dünne Sommerumsätze und hohe Unternehmensanleiheemissionen belastet seien. Reguläre Auktionen, einschließlich Verkäufen länger laufender Papiere, sollen weiter stattfinden; beim nächsten vierteljährlichen "refunding" könnten zusätzliche Anpassungen geprüft werden. Die US-Staatsverschuldung überschritt vergangene Woche 40 Bio. US-Dollar, davon werden rund 32,3 Bio. US-Dollar von der Öffentlichkeit gehalten. US-Technologiekonzerne haben in diesem Jahr nach Angaben im Bericht etwa 220 Mrd. US-Dollar an Schuldtiteln begeben, um Infrastruktur für Künstliche Intelligenz zu finanzieren. Eine direkte Nutzung des TGA könnte zunächst zusätzliche kurzfristige Treasury-Emissionen zur Finanzierung der Rückkäufe vermeiden. Der Kontostand liegt über dem Zielkorridor der Biden-Regierung von etwa 550 bis 600 Mrd. US-Dollar. Aus dem Konto werden unter anderem Bundesgehälter, Zahlungen an Auftragnehmer, Zinsen und weitere staatliche Verpflichtungen bedient. Größere Abflüsse müssten später über Steuereinnahmen oder zusätzliche Kreditaufnahme wieder aufgefüllt werden; das Finanzministerium kann keine Reserven schaffen wie die Federal Reserve. Der Bestand von rund 950 Mrd. US-Dollar ist kein angekündigtes Rückkaufprogramm in dieser Größenordnung. Treasury-Vertreter haben nicht signalisiert, dass auch nur annähernd der volle Betrag eingesetzt würde. Robin Brooks von der Brookings Institution warnte, eine Nutzung des Kontos könne Erwartungen an faktische Renditeobergrenzen verstärken. Das könnte nach seiner Einschätzung den US-Dollar unter Druck setzen und Edelmetalle stützen. Die Federal Reserve hat sich der Intervention des Finanzministeriums nicht angeschlossen. Bitcoin legte in den vergangenen 24 Stunden um mehr als 4% zu. Der Anstieg im August bringt die Kryptowährung auf Kurs für den stärksten August seit 2017. Auch Gold zog an, nachdem Anleger den "debasement trade" wiederbelebten. Matt Cole, CEO von Strive, sagte, die Bitcoin-Stärke gegenüber Gold untermauere das bullische Szenario; er verwies auf das BTC/Gold-Verhältnis als frühes Signal im vorherigen Zyklus. Andre Dragosch, Research-Chef von Bitwise Europe, erklärte, der Krypto-Sentimentindex des Hauses habe kurzzeitig den höchsten Stand seit Ende 2024 erreicht. Eine Korrektur oder Konsolidierung erscheine nun wahrscheinlicher, auch wenn die übergeordnete Erholung intakt bleiben könne. Das Finanzministerium verfügt laut Bericht über weitere Optionen, darunter größere Rückkäufe und Änderungen an der Laufzeitenstruktur der staatlichen Finanzierung.