Bitcoin zurück über 81.000 US-Dollar – Goldrally und Kurswechsel bei US-Staatsanleihen stützen

Bitcoin hat am Dienstag die Marke von 81.000 US-Dollar wieder überschritten, während Gold auf ein Dreimonatshoch stieg. Rückenwind kam von einem schwächeren US-Dollar, veränderten Renditebewegungen am US-Anleihemarkt und neuen Sorgen um die Kaufkraft von Fiatwährungen. Nach Angaben von Reuters erreichte BTC intraday 81.237,94 US-Dollar und gab anschließend in Richtung 80.300 US-Dollar nach. Im August liegt Bitcoin damit rund 28% im Plus und steuert auf den stärksten Monatsanstieg seit November 2024 zu. Auslöser war auch eine Anpassung im US-Finanzministerium: Das Treasury kündigte an, ab dem 9. September die liquiditätsstützenden Rückkäufe länger laufender Staatsanleihen auszuweiten. Die maximale Größe einzelner Operationen soll von 2 Mrd. US-Dollar auf mindestens 4 Mrd. US-Dollar steigen. Ziel ist es, die Liquidität im Laufzeitbereich von 10 bis 30 Jahren zu verbessern. An den Märkten löste das eine Umschichtung aus: Investoren trennten sich von US-Dollar und setzten verstärkt auf Vermögenswerte, die als vergleichsweise knapp gelten. Davon profitierten Bitcoin und Gold gleichermaßen. Damit lebt auch der sogenannte "Debasement Trade" wieder auf – die These, dass fiskalischer Druck und politische Eingriffe das Vertrauen in staatliche Währungen untergraben und Kapital in alternative Wertspeicher lenken. Für Bitcoin stärkt das erneut die Knappheitsstory: Die Ausgabe folgt einem festen Zeitplan, die Mining-Belohnung wird durch das Halving regelmäßig reduziert, das Gesamtangebot ist auf 21 Mio. Coins begrenzt. Zusätzlichen Schub lieferte die institutionelle Nachfrage. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der jüngsten Ausbruchswoche Zuflüsse von rund 1,9 Mrd. US-Dollar. Gleichzeitig wurden mit dem Kursanstieg mehr als 4 Mrd. US-Dollar an bärischen Krypto-Positionen liquidiert, was Leerverkäufer zum Eindecken zwang. Gold bewegt sich aus ähnlichen Gründen nach oben. Spot-Gold notierte am Dienstag bei rund 4.677 US-Dollar je Unze, Terminkontrakte näherten sich 4.720 US-Dollar. Der August-Anstieg dürfte die stärkste Monatsperformance seit September 1999 werden. Im Fokus steht zudem die Zone um 4.700 US-Dollar, während sich die Märkte auf die Jackson-Hole-Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh einstellen. Die Nachfrage kommt nicht nur von privaten Anlegern. Zentralbanken kauften im zweiten Quartal mit 289 Tonnen so viel Gold wie nie zuvor, der Gegenwert wird auf etwa 45 Mrd. US-Dollar geschätzt. In einer Umfrage des World Gold Council gaben 45% der befragten Reserveverwalter an, ihre Bestände im kommenden Jahr erhöhen zu wollen. Der nächste Belastungstest ist die Geldpolitik. Ein restriktiverer Ton der Fed könnte Renditen und US-Dollar stützen und damit beide Assets unter Druck setzen. Bei einer weniger straffen Linie blieben die makroökonomischen Voraussetzungen der August-Rally weitgehend intakt.