Bitcoin signalisiert neuen Bullenmarkt: kräftige ETF-Zuflüsse und Kursrally treiben Stimmung

Bitcoin deutet auf den Übergang in ein neues Bullenmarkt-Regime hin. Seit dem Anstieg von der Mitte der 60.000er-Zone legte BTC um rund 24% zu und erreichte ein Hoch nahe 80.000–81.000 US-Dollar. Die Kombination aus steigender Spot-Nachfrage, starken ETF-Zuflüssen und positiver Marktstruktur wirkt klar unterstützend. Gleichzeitig nehmen Gewinnmitnahmen, Zuflüsse auf Börsen und überkaufte Signale zu, was kurzfristig für eine Abkühlung sprechen könnte. Wichtige Daten Kursentwicklung: Seit dem 17. August stieg BTC um etwa 24% und kletterte über 80.000 US-Dollar — der höchste Stand seit Mitte Mai — bevor sich der Kurs im Bereich hoher 78.000er bis niedriger 80.000er einpendelte. Es war der stärkste Wochengewinn seit mehr als drei Jahren. Regimewechsel: Der Bull Score sprang innerhalb einer Woche von 30 auf 80; 8 von 10 Kennzahlen gelten inzwischen als bullisch. Die Spot-Nachfrage wächst im schnellsten monatlichen Tempo seit Ende Dezember. Spot- und Futures-Nachfrage steigen zudem erstmals seit Anfang Oktober 2025 wieder gleichzeitig. ETF-Zuflüsse: U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten vom 17. bis 21. August netto rund 1,92 Mrd. US-Dollar Zuflüsse — die stärkste Woche seit 10 Monaten. Am 24. August kamen weitere 337,6 Mio. US-Dollar hinzu; damit gab es sechs Tage in Folge Nettozuflüsse. Die Zuflüsse im August (MTD) liegen nun bei knapp 2,7 Mrd. US-Dollar. Derivate: Die Funding Rates bleiben mit rund 0,01% moderat positiv, ohne Anzeichen übermäßiger Hebelung. Das in Coins denominierte Open Interest ging zurück, da Trader in die Rally hinein de-leveragten, während das in US-Dollar denominierte Open Interest parallel zum Preis stieg. Größere Short-Liquidationen zu Wochenbeginn beschleunigten die Bewegung zusätzlich. On-Chain-Signale mahnen zur Vorsicht: Nicht realisierte Gewinnmargen der Trader stiegen auf 20,5% und damit auf den höchsten Wert seit Juni 2025. Am 20. August realisierten Wale einen Rekordgewinn von rund 614 Mio. US-Dollar. Zunehmende Börsen-Zuflüsse bei BTC, ETH und XRP deuten zudem auf steigenden kurzfristigen Verkaufsdruck hin. Der Fear-&-Greed-Index liegt mit etwa 73 weiter im Bereich "Greed". Fazit Die Datenlage spricht zunehmend für einen echten Regimewechsel in die frühe Phase eines neuen Bullenmarkts. Treiber sind eher die verbesserte Spot-Nachfrage und institutionelle ETF-Käufe als exzessive Hebelung. Als nächste wichtige Marke gilt ein nachhaltiger Schlusskurs oberhalb des ~83.000-US-Dollar-365-Tage-Durchschnitts.