American-Bitcoin-Aktie nach IPO um über 90% eingebrochen – Anleger verlieren mehr als 200 Mio. US-Dollar
Seit dem Nasdaq-Debüt hat American Bitcoin Corp. bei externen Investoren einen Wertverlust von über 200 Mio. US-Dollar verursacht. Eric Trumps gesperrter Anteil ist dagegen weiterhin rund 70 Mio. US-Dollar wert.
Die Aktie ABTC ist seit den Hochs kurz nach dem Börsengang bei etwa 14,50 US-Dollar um mehr als 90% abgestürzt. American Bitcoin ging am 3. September 2025 an die Börse und profitierte zunächst von der Aufmerksamkeit rund um die Trump-Marke sowie vom Krypto-Marktumfeld, das Titel mit auch nur losem Bezug zum Weißen Haus stark nachfragte.
Eric Trumps Beteiligung wird auf etwa 7,5% bis 9% geschätzt. Kurz nach dem Nasdaq-Start soll der kombinierte Anteil der Trump-Brüder, gehalten von Eric Trump und Donald Trump Jr., Berichten zufolge mit mehr als 1,5 Mrd. US-Dollar bewertet worden sein. Trotz des Kurssturzes bleibt Eric Trumps Position allein bei rund 70 Mio. US-Dollar. Gründer erhielten ihre Aktien faktisch mit Kostenbasis nahe null – ein Vorteil, den Privatanleger, die bei 14 US-Dollar eingestiegen sind, nicht haben.
Operativ verschärft sich die Lage: Für das 1. Quartal 2026 meldete American Bitcoin einen Nettoverlust von 82 Mio. US-Dollar bei Erlösen von nur 62 Mio. US-Dollar. Zusätzlich belastete eine Wertminderung von 117 Mio. US-Dollar auf Digital-Asset-Bewertungen. Zum 31. März 2026 hielt das Unternehmen rund 7.021 BTC, ein Plus von 30% gegenüber Ende 2025.
Um die Bitcoin-Akkumulationsstrategie zu finanzieren, verwässert American Bitcoin die Aktie zunehmend durch neue Ausgaben. Hut 8 Mining hält 80% an American Bitcoin, die Trump-Familie kontrolliert die verbleibenden 20%. Privatanleger, die ABTC über den Markt gekauft haben, haben praktisch keinen Einfluss darauf, wie die Gesellschaft ihre Bitcoin-Käufe finanziert.
Im Dezember 2025 stürzte die Aktie an einem Tag um 51% ab. Auslöser waren auslaufende Lock-up-Fristen, die eine Welle neu handelbarer Aktien in den Markt brachten.
American Bitcoin wurde im März 2025 von Eric Trump und Donald Trump Jr. gegründet. Die erste Börsenbegeisterung trieb den Kurs in den Tagen und Wochen nach dem IPO bis auf 14,50 US-Dollar. Auffällig ist vor allem die Dimension: Verluste von über 200 Mio. US-Dollar sind kein Randthema. Der Kontrast zwischen den Verlusten externer Anleger und dem verbleibenden Wert auf Insiderseite – rund 70 Mio. US-Dollar allein für Eric Trump – unterstreicht die strukturellen Vorteile, die Gründer und Insider in solchen Konstruktionen haben.
Für Investoren bedeutet das: Bei rund 1 Mrd. ausstehenden Aktien und fortlaufenden Neuemissionen zur Finanzierung weiterer Bitcoin-Käufe droht eine dauerhafte Verwässerung. Selbst bei einer Erholung des Bitcoin-Preises verteilt sich der Effekt pro Aktie auf immer mehr Anteile. Die Zahlen aus Q1 2026 deuten zudem auf ein ungünstiges Kostenprofil hin: Das Unternehmen gibt 1,32 US-Dollar aus, um 1 US-Dollar Umsatz zu erzielen.
Die Wertminderung von 117 Mio. US-Dollar verweist auf ein zentrales Risiko von Bitcoin-Treasury-Modellen: Bilanzierungsregeln können erhebliche Abschreibungen erzwingen, sobald der Bitcoin-Preis unter den Einstandspreis fällt – auch wenn keine Coins verkauft wurden.
