مذكرة للاحتياطي الفيدرالي: تقييم حقوق خدمة الرهن العقاري قد يهبط 4% لكل زيادة 1 نقطة مئوية في سرعة إعادة التمويل

أصدر أربعة اقتصاديين في الاحتياطي الفيدرالي في 4 يونيو مذكرة فنية تفيد بأن قيمة «حقوق خدمة الرهن العقاري» (MSR) شديدة الحساسية لأي تغيير في توقعات سرعة إعادة تمويل المقترضين. ووفقاً للمذكرة، فإن ارتفاع معدل إعادة التمويل المتوقع بمقدار 1 نقطة مئوية قد يخفض تقييم MSR بنحو 4%، وقد يصل الانخفاض إلى 13% في سيناريو ركود حاد. ولا توجد لهذه الأصول أسعار تداول فورية، إذ يعتمد تقييمها الدفتري بالكامل على نماذج تتنبأ بسلوك المقترضين، ما ينعكس مباشرة على أرباح شركات الاستثمار العقاري المرتبطة بالرهن العقاري التي تمتلك كميات كبيرة من MSR، مثل Rithm Capital، وعلى استدامة توزيعاتها.