รายงานจ้างงานสหรัฐเดือนสิงหาคมแรงเกินคาด เพิ่มโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ย

เช้าวันที่ 4 กันยายน วอลล์สตรีทเริ่มต้นในบรรยากาศรอดูท่าทีตามเดิม ฟิวเจอร์สขยับบวกเล็กน้อย แต่ตลาดยังไม่กล้าเดิมพันหนักก่อนสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (Bureau of Labor Statistics) เผยรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมเวลา 8:30 น. ตามเวลา ET เมื่อข้อมูลประกาศ ตัวเลขเปลี่ยนเกมทันที การจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราวสามเท่า โดยคาดการณ์รวมอยู่แถว 53,000–56,000 ตำแหน่ง ซึ่งเดิมก็ถือว่าเป็นสัญญาณฟื้นตัวหลังเดือนกรกฎาคมสะดุดอยู่แล้ว แต่ตัวเลขจริงออกมาสูงกว่าคาดอย่างชัดเจน ประเด็นที่ทำให้ตลาดจับตาไม่แพ้กันคือการปรับทบทวนข้อมูลเดือนกรกฎาคม จากรายงานเบื้องต้นที่เคยระบุว่าการจ้างงานลดลง 23,000 ตำแหน่ง ล่าสุดถูกปรับเป็นเพิ่มขึ้น 21,000 ตำแหน่ง พลิกจากหดตัวเป็นขยายตัวทันที อัตราว่างงานเดือนสิงหาคมทรงตัวที่ 4.1% ตรงตามคาดการณ์ ก่อนประกาศข้อมูล ภาพในตลาดฟิวเจอร์สค่อนข้างนิ่ง Nasdaq100 บวกประมาณ 0.4%–0.5% ฟิวเจอร์ส S&P 500 แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ราว +0.03% ส่วนดาวโจนส์ฟิวเจอร์สอ่อนลงเล็กน้อย แต่ความนิ่งนั้นหายไปทันทีเมื่อผู้เล่นตลาดประเมินผลต่อการประชุมเฟดเดือนกันยายน หลังตัวเลขการจ้างงานออกมา ความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนกันยายนพุ่งขึ้นมาที่ประมาณ 59% จากเดิมที่ตลาดให้น้ำหนักต่อแนวโน้มผ่อนคลายมากกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับขึ้น ส่งผลให้ราคาพันธบัตรลดลง ซึ่งโดยทั่วไปอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นมักกดดันหุ้นเติบโต เพราะทำให้มูลค่ากำไรในอนาคตของบริษัทเทคโนโลยีถูกคิดลดลงมากขึ้นในปัจจุบัน จึงไม่น่าแปลกที่ปฏิกิริยาฟิวเจอร์สหลัง 8:30 น. จะออกมาแกว่งและเริ่มอ่อนลง แม้พาดหัวตัวเลขดูแข็งแกร่ง Nasdaq100 ถูกกระทบจากกลไกนี้มากเป็นพิเศษ เพราะหุ้นเทคโนโลยีสายเติบโตมักสะท้อนกำไรในอนาคตหลายปี ทำให้ไวต่ออัตราคิดลดมากกว่าหุ้นกลุ่มอย่างธนาคารภูมิภาคหรือสาธารณูปโภค อีกจุดที่ตลาดไม่มองข้ามคือแรงสวิงจากการปรับทบทวนข้อมูลเดือนกรกฎาคม การปรับข้อมูลการจ้างงานเป็นเรื่องปกติ แต่การเปลี่ยนจากติดลบ 23,000 ตำแหน่งมาเป็นบวก 21,000 ตำแหน่ง เท่ากับสวิง 44,000 ตำแหน่ง ไม่ใช่ความคลาดเคลื่อนเล็กน้อย และทำให้ภาพแนวโน้มตลอดสองเดือนดูแข็งแรงกว่าที่รายงานครั้งแรกสะท้อนออกมา