Strive ระดมทุนผ่านหุ้นบุริมสิทธิ SATA เตรียมซื้อบิตคอยน์ 191 BTC

Strive, Inc. ระบุว่าสามารถระดมเงินทุนผ่านเครื่องมือหุ้นบุริมสิทธิ SATA ได้เพียงพอสำหรับการเข้าซื้อบิตคอยน์จำนวน 191 BTC นับเป็นอัตราการระดมทุนตลอดช่วง 3 วันที่สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 ตอกย้ำว่า บริษัทจดทะเบียนในตลาด Nasdaq (ตัวย่อ: ASST) มีแนวทางสะสมบิตคอยน์ในงบดุลที่แตกต่างจากโมเดลที่ตลาดคุ้นเคย แทนที่จะใช้สูตรออกตราสารหนี้แปลงสภาพเพื่อซื้อบิตคอยน์แบบที่นักลงทุนมักนึกถึง Strive เลือกใช้หุ้นบุริมสิทธิแบบถาวร (perpetual preferred stock) โดยกำหนดมูลค่าที่ตราไว้ (par) 100 ดอลลาร์ และจ่ายเงินปันผลอัตราคิดเป็นรายปี 13% ในรูปแบบจ่ายรายวัน เครื่องมือนี้มีลักษณะกึ่งกลางระหว่างหุ้นและตราสารหนี้ และถูกออกแบบให้ทำหน้าที่เป็นกลไกจัดหาเงินเพื่อซื้อบิตคอยน์ กลไก SATA ของ Strive SATA มีชื่อเต็มว่า Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock ผู้ถือได้รับผลตอบแทนแบบสม่ำเสมอ (ปัจจุบัน 13% ต่อปี) ขณะที่บริษัทนำเงินที่ได้ไปเข้าซื้อบิตคอยน์ อัตราเงินปันผลเป็นแบบปรับเปลี่ยนได้และคณะกรรมการบริษัทสามารถปรับได้ตามสภาวะตลาด เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นด้านต้นทุนเงินทุน แกนหลักอยู่ที่โครงการขายหุ้นแบบ at-the-market (ATM) เมื่อ SATA ซื้อขายสูงกว่าราคา par ที่ 100 ดอลลาร์ Strive สามารถออกหุ้นเพิ่มและขายเข้าตลาดได้ทันที รับส่วนต่างเหนือ par เป็นเงินสดเพื่อนำไปซื้อบิตคอยน์ หากราคาต่ำกว่า par บริษัทจะไม่ออกหุ้นเพิ่ม Strive อนุมัติโครงการ ATM วงเงิน 500 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 โดยมีเป้าหมายเพื่อใช้เป็นแหล่งทุนสำหรับการซื้อบิตคอยน์ผ่านกลไกดังกล่าว การระดมทุนที่เพียงพอสำหรับ 191 BTC ในช่วง 3 วันล่าสุดสะท้อนว่าโครงการ ATM เดินหน้าได้ดี และความต้องการของนักลงทุนยังหนุนให้ราคาหุ้น SATA ยืนเหนือ par ภาพรวมคลังบิตคอยน์ของ Strive การใช้ SATA เพื่อระดมทุนซื้อบิตคอยน์ไม่ใช่ครั้งแรกของบริษัท ย้อนกลับไปเดือนพฤศจิกายน 2025 Strive ระดมทุนได้ 149.3 ล้านดอลลาร์จากการทำ IPO ของ SATA ที่มีผู้จองเกิน (oversubscribed) สะท้อนความสนใจต่อเครื่องมือไฮบริดรูปแบบนี้ตั้งแต่เริ่มต้น เงินทุนก้อนดังกล่าวถูกนำไปสนับสนุนการเข้าซื้อบิตคอยน์ราว 2,500 BTC ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมและต้นเดือนมิถุนายน 2026 แม้การซื้อรอบล่าสุด 191 BTC จะมีขนาดเล็กกว่าในเชิงปริมาณ แต่ประเด็นอยู่ที่ "ความเร็ว" การทำสถิติอัตรา 3 วันที่สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมบ่งชี้ว่าโครงการ ATM กำลังเร่งตัว อีกจุดที่ตลาดจับตาคือโครงสร้างปันผลรายวัน โดยหุ้นบุริมสิทธิส่วนใหญ่มักจ่ายรายไตรมาส Strive เลือกจ่ายรายวันในวันทำการ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายน 2026 ทำให้ผู้ถือได้รับกระแสผลตอบแทนแบบต่อเนื่องมากขึ้น เหตุผลที่หุ้นบุริมสิทธิอาจเปลี่ยนสมการ "บิตคอยน์ในงบดุลบริษัท" แนวทางหุ้นบุริมสิทธิของ Strive ช่วยเลี่ยงปัญหา "วันครบกำหนดชำระหนี้" เพราะหุ้นบุริมสิทธิแบบถาวรไม่มีวันไถ่ถอนตามกำหนด ทำให้บริษัทไม่ต้องเผชิญภาระจ่ายคืนเงินต้นก้อนใหญ่เหมือนพันธบัตร ต้นทุนเงินทุนคือเงินปันผล ซึ่งคณะกรรมการสามารถปรับได้ สำหรับนักลงทุน SATA เป็นเครื่องมือที่ให้ผลตอบแทนและเปิดรับความเกี่ยวข้องกับบิตคอยน์ในทางอ้อม ผู้ถือได้รับเงินปันผลอัตราคิดเป็นรายปี 13% ขณะที่บริษัททยอยสะสมบิตคอยน์ในงบดุล ความเสี่ยงคือหากราคาบิตคอยน์ปรับลงแรงในช่วงที่ Strive ต้องจ่ายเงินปันผลบนฐานหุ้นบุริมสิทธิที่เพิ่มขึ้น ภาระปันผลรายวันยังดำเนินต่อ แม้บิตคอยน์จะย่อลง 30% ก็ตาม จุดแข็งคือการไม่มีภาระหนี้ครบกำหนด ช่วยให้ฝ่ายบริหารมีพื้นที่บริหารสภาพคล่องมากกว่าผู้ออกหุ้นกู้แปลงสภาพ