Stripe จับมือ Advent ยื่นซื้อ PayPal มูลค่ากว่า 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ เตรียมรวม Bridge กับเหรียญ PYUSD

รายงานระบุว่า Stripe อาจเข้าซื้อกิจการ PayPal ซึ่งจะทำให้ธุรกิจคริปโตของสองยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินถูกรวมอยู่ภายใต้บริษัทเดียว โดยนำโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ของ Stripe ผ่าน Bridge มาผนวกกับโทเคน PYUSD และบริการเทรดคริปโตของ PayPal Reuters รายงานเมื่อวันพุธว่า Stripe และกองทุนไพรเวทอิควิตี Advent International ยื่นข้อเสนอร่วมแบบไม่เป็นที่ร้องขอ (unsolicited) เพื่อซื้อ PayPal ที่ราคา 60.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ากิจการมากกว่า 53,000 ล้านดอลลาร์ โดย Financial Times และ CNBC ยืนยันข้อมูลข้อเสนอดังกล่าว ฝั่ง PayPal มี PYUSD ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่อ้างอิงดอลลาร์ ออกโดย Paxos โดยมีปริมาณหมุนเวียนราว 2.83 พันล้านดอลลาร์ ณ วันพุธตามข้อมูล DefiLlama และ PayPal ยังให้ลูกค้าซื้อขาย Bitcoin และคริปโตอื่นๆ ผ่านบัญชีผู้ใช้งานของตน ด้าน Stripe เดินหน้าสร้างโครงสร้างคริปโตของตัวเองต่อเนื่อง หลังเข้าซื้อ Bridge ธุรกิจ API สำหรับสเตเบิลคอยน์ มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งในเวลานั้นถือเป็นดีลซื้อกิจการคริปโตที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทชำระเงิน จากนั้น Stripe ซื้อสตาร์ทอัพวอลเล็ต Privy ด้วยมูลค่าที่ไม่เปิดเผย และเปิดตัว Tempo บล็อกเชนที่เน้นการชำระเงิน ร่วมกับกองทุนคริปโต Paradigm หากดีลเกิดขึ้น เจ้าของรายเดียวจะครอบคลุมทั้งสองระบบ โดยข้อเสนอ 60.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นพรีเมียมราว 28% จากราคาปิดของ PayPal วันที่ 14 กรกฎาคมที่ 47.37 ดอลลาร์ Reuters ระบุว่าดีลนี้ได้รับการสนับสนุนจากวงเงินสินเชื่อธนาคารที่จัดหาไว้แล้วราว 50,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ CNBC รายงานว่า Stripe, Advent และ Block จะใส่เงินทุนส่วนผู้ถือหุ้นรวมราว 17,000 ล้านดอลลาร์ โครงสร้างดีลตามรายงานคือ Stripe และ Advent จะถือหุ้นในสัดส่วนเท่ากัน และเข้าถือครอง PayPal ร่วมกันโดยไม่แยกขายทรัพย์สินออกเป็นส่วนๆ หลังข่าวออก หุ้น PayPal ปรับขึ้นราว 16% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดวันพุธ ในมุมคริปโต ประเด็นสำคัญคือการ "รวมศูนย์" (consolidation) ของผู้เล่นที่ต่างผลักดันสเตเบิลคอยน์เข้าสู่รางชำระเงินกระแสหลัก หากรวมกัน การออกเหรียญ การกระจาย และการชำระบัญชีจะอยู่ภายใต้หลังคาเดียวในสเกลที่เข้าถึงผู้บริโภคและร้านค้านับร้อยล้านราย พร้อมทั้งทำให้กิจกรรมสเตเบิลคอยน์แบบมีการกำกับดูแลและมีแบรนด์จำนวนมากไปรวมอยู่ในนิติบุคคลเดียว ในช่วงที่ธนาคารและฟินเทคเร่งออกโทเคนของตนเอง Stefan Deiss ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอ The Hashgraph Group ระบุทางอีเมลว่า ข้อเสนอนี้สะท้อนว่าโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินกระแสหลักกำลังบรรจบกับ "รางคริปโต" มากกว่าที่เคย หาก Stripe และ PayPal รวมกัน จะทำให้ผู้บริโภคกว่า 400 ล้านรายเข้าถึง Bitcoin ได้อย่างไร้รอยต่อผ่านการเชื่อมต่อ Paxos ของ PayPal และเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ผ่านการซื้อ Bridge ของ Stripe ซึ่งจะทำให้การยอมรับคริปโตเกิดขึ้นในวงกว้าง Stripe ถูกประเมินมูลค่าราว 159,000 ล้านดอลลาร์จากดีลขายหุ้นให้พนักงานในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ The Defiant รายงานการประกอบ "สแต็ก" ดังกล่าวของ Stripe และระบุว่า บัตรที่เชื่อมกับสเตเบิลคอยน์ของ Bridge ขยายไปมากกว่า 100 ประเทศร่วมกับ Visa ส่วน PayPal ได้ขยาย PYUSD ไป 70 ตลาดในเดือนมีนาคม และให้ผู้ใช้ซื้อ ถือ ส่ง และรับรางวัลจากโทเคนภายในบัญชี ข้อมูล DefiLlama ชี้ว่า ปริมาณหมุนเวียนของ PYUSD ยังตามหลังสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สองอันดับแรก ได้แก่ USDT ของ Tether ราว 184,000 ล้านดอลลาร์ และ USDC ของ Circle ราว 73,000 ล้านดอลลาร์ Deiss มองว่าแนวทางของทั้งสองฝั่งไม่ใช่เรื่องผสานกันได้ง่าย โดย Stripe เน้น "stablecoin-first" ผ่าน Bridge ขณะที่ PayPal ใช้โมเดลหลายเหรียญที่มี Bitcoin ซึ่งเป็นเทคโนโลยีคนละชุดกัน เมื่อทำงานในสเกลขององค์กรรวม จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐาน distributed ledger ระดับองค์กรที่รองรับการกำกับดูแล การตรวจสอบย้อนกลับ และการชำระบัญชีด้วยมาตรฐานรับประกันระดับสถาบัน ทั้งนี้ ดีลยังไม่ถือว่าเสร็จสิ้น PayPal ยังไม่ตอบรับข้อเสนอ ซึ่งบริษัทผู้ยื่นเสนอส่งเข้ามาเมื่อต้นเดือนนี้ หลังมีการทาบทามเบื้องต้นตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ข้อเสนอเป็นแบบ unsolicited และยังไม่มีหลักประกันว่าบอร์ด PayPal จะรับหรือว่าดีลจะปิดได้จริง PayPal เคยมีมูลค่าราว 360,000 ล้านดอลลาร์ในจุดสูงสุดปี 2021 ทำให้ผู้ถือหุ้นบางส่วนอาจมองว่าราคา 60.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับประวัติ นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับยังเป็นอุปสรรคสำคัญ Deiss ระบุว่าการตรวจสอบด้านการแข่งขันทางการค้า (antitrust) แทบหลีกเลี่ยงไม่ได้จากส่วนแบ่งตลาดรวม และในฝั่งคริปโต กฎระเบียบสเตเบิลคอยน์จะเป็นตัวกำหนดว่าผลิตภัณฑ์อย่าง PYUSD และ Bridge จะดำเนินงานภายใต้เจ้าของเดียวได้อย่างไร CNBC รายงานว่าบอร์ด PayPal คาดว่าจะประชุมเร็วสุดในวันที่ 20 กรกฎาคมเพื่อหารือข้อเสนอ และทุกฝ่ายต้องการเดินหน้าการเจรจาเพิ่มเติมในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า