เกาหลีใต้ตั้งเป้าตลาดหลักทรัพย์โทเคไนซ์เต็มรูปแบบภายในก.พ. 2027

หน่วยงานกำกับดูแลการเงินของเกาหลีใต้เปิดเผยแนวนโยบายเพื่อวางโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการโทเคไนซ์หลักทรัพย์ โดยมุ่งรองรับการชำระราคา (settlement) ผ่านสเตเบิลคอยน์ ตามแถลงเมื่อวันศุกร์ เจ้าหน้าที่จากคณะกรรมการกำกับบริการการเงิน (Financial Services Commission: FSC) และสำนักงานกำกับดูแลการเงิน (Financial Supervisory Service: FSS) ระบุว่า แผนดังกล่าวตั้งเป้าโทเคไนซ์หลักทรัพย์ดั้งเดิม เช่น หุ้น พันธบัตร และกองทุน พร้อมขยายการออกโทเคนหลักทรัพย์ (Security Token Offerings: STOs) ให้กว้างกว่าเพียงผลิตภัณฑ์ลงทุนแบบถือครองเศษส่วน (fractional investment) ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ควอน แด-ยอง รองประธาน FSC กล่าวว่า หน่วยงานรัฐต้องการวางรากฐานเพื่อเอื้อต่อการออกและการหมุนเวียนของหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์ในประเภทดั้งเดิมมากขึ้น รวมถึงหุ้น พันธบัตร และกองทุน โดยมีเป้าหมายสูงสุดในการยกระดับโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุนให้เชื่อมต่อดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบ เกาหลีใต้ถือเป็นหนึ่งในตลาดการลงทุนรายย่อยที่คึกคักที่สุดของโลก มีผู้ใช้คริปโตที่ผ่านการยืนยันตัวตน 11.3 ล้านราย และตลาดหุ้นที่ปริมาณซื้อขายรายวันมักอยู่ในระดับใกล้เคียงกับตลาดซื้อขายคริปโต การผลักดันโทเคไนซ์ไปสู่หลักทรัพย์ทั่วไป ไม่จำกัดเฉพาะการลงทุนแบบเศษส่วน สะท้อนทิศทางการเดินหน้าสู่โครงสร้างพื้นฐานตลาดทุนดิจิทัลเต็มรูปแบบ ภูมิภาคเอเชียมีบทบาทเพิ่มขึ้นในตลาดคริปโตโลก โดยรายงานขององค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ระบุว่า เอเชียมีอัตราการเติบโตสูงสุดในทุกภูมิภาค และมีสัดส่วน 30% ของกิจกรรมซื้อขายสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกในปี 2025 ขณะที่ญี่ปุ่นประกาศเมื่อสัปดาห์ก่อนถึงแผนระบบชำระราคาโดยใช้บล็อกเชนในระดับประเทศสำหรับหุ้นและพันธบัตรรัฐบาล โดยตั้งเป้าเริ่มใช้งานช่วงต้นทศวรรษ 2030s ส่วนสิงคโปร์ได้สรุปกรอบการออกใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ในสัปดาห์นี้ สำหรับโรดแมปของเกาหลีใต้ ระยะที่ 1 จะเริ่มในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ครอบคลุมการบังคับใช้กฎหมาย Electronic Registration Act, กฎหมายสำหรับกองทุนตลาดเงินและพันธบัตรสำหรับนักลงทุนสถาบัน, หุ้นนอกตลาด (unlisted) ผ่านโครงสร้างทรัสต์ และหลักทรัพย์ลงทุนแบบเศษส่วนที่เสนอขายต่อสาธารณะ ระยะที่ 2 จะเปิดให้โทเคไนซ์ได้กับหลักทรัพย์ที่เสนอขายต่อสาธารณะทั้งหมด ส่วนระยะที่ 3 ซึ่งเป็นช่วงสุดท้าย จะจัดตั้งโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบออนเชน (onchain) ที่เชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์ โดยกรอบเวลาของระยะที่ 2 และ 3 จะขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของระยะที่ 1 ระดับการยอมรับเทคโนโลยีของผู้เล่นในตลาด และความคืบหน้ากฎหมายสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ระหว่างการพิจารณา FSC ระบุว่า การจองซื้อของนักลงทุนรายบุคคลจะถูกจำกัดที่ค่าต่ำกว่า ระหว่าง 30 ล้านวอน (ประมาณ 22,000 ดอลลาร์) และ 5% ของปริมาณออกทั้งหมด ขณะที่ยอดซื้อสุทธิรายปีบนตลาดนอกตลาด (OTC) จะจำกัดไว้ราว 74,000 ดอลลาร์ สถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตอยู่แล้วจะสามารถให้บริการหลักทรัพย์โทเคไนซ์ได้ภายใต้ใบอนุญาตเดิม ส่วนผู้ออกตราสารที่บริหารบัญชีหลักทรัพย์ของตนเองต้องมีเงินกองทุน (equity capital) อย่างน้อย 3 ล้านดอลลาร์ และต้องผ่านมาตรฐานด้านไอทีและความปลอดภัยไซเบอร์ตามที่กำหนด FSC ระบุด้วยว่า จะเสนอร่างแก้ไขกฎระเบียบลำดับรองภายในสิ้นเดือนกันยายน