ETF ชิปเกาหลีใต้แบบเลเวอเรจเงินไหลออกเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ หลังมาตรการคุมเข้มกดกิจกรรมซื้อขาย

นักลงทุนเกาหลีใต้ถอนเงินเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ออกจากกองทุน ETF แบบเลเวอเรจที่อ้างอิงหุ้นผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของประเทศในเดือนนี้ ปิดฉากวัฏจักรขึ้นแรง-ลงแรงที่โดดเด่นที่สุดช่วงหนึ่งในประวัติศาสตร์ ETF ระยะหลัง กองทุนดังกล่าวให้การลงทุนแบบเลเวอเรจ 2 เท่าใน Samsung Electronics และ SK Hynix เพิ่งเปิดตัวปลายเดือนพฤษภาคม 2026 ท่ามกลางกระแสความต้องการที่ร้อนแรง ภายในราวสองเดือน นักลงทุนรายย่อยอัดเงินเข้าผลิตภัณฑ์ประมาณ 14 ล้านล้านวอน (ราว 9.7 พันล้านดอลลาร์) ส่งให้มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมพุ่งเป็นราว 28 พันล้านดอลลาร์ จากเงินไหลเข้าเป็นประวัติการณ์สู่การร่วงหนักถึง 80% KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF ร่วงมากกว่า 80% จากจุดสูงสุดเมื่อ 23 มิถุนายน ส่วนกองทุนเลเวอเรจที่อ้างอิง Samsung ปรับลงราว 75% จากระดับสูงเมื่อ 3 มิถุนายน รัฐมนตรีคลังเกาหลีใต้ออกมาขอโทษต่อสาธารณะช่วงปลายเดือนกรกฎาคม โดยยอมรับว่ามาตรการคุ้มครองรอบผลิตภัณฑ์ดังกล่าวยังไม่เพียงพอ หน่วยงานกำกับดูแลเพิ่มข้อกำหนดเงินสดขั้นต่ำสำหรับนักลงทุนเป็น 30 ล้านวอน (เพิ่มขึ้น 3 เท่า) ระงับการอนุมัติรายการผลิตภัณฑ์ใหม่ และจำกัดการเข้าถึงกองทุนของนักลงทุนรายย่อย ผลคือมูลค่าการซื้อขายรายวันของ ETF เลเวอเรจเหล่านี้ดิ่งลงมากกว่า 90% วันที่ 30 กรกฎาคม มูลค่าการซื้อขายรวมอยู่ที่ 12.45 ล้านล้านวอน ก่อนจะลดลงต่ำกว่า 1 ล้านล้านวอนไม่นานหลังมาตรการใหม่มีผล ขณะที่มูลค่าการซื้อขายรายตัวของ KODEX SK Hynix ลดจาก 1.3 ล้านล้านวอน เหลือ 560 พันล้านวอน ณ วันที่ 3 สิงหาคม ผลกระทบหลังมาตรการและนัยต่อตลาด การหดตัวของกิจกรรมซื้อขายยังกดดันตลาด ETF เกาหลีใต้โดยรวม เมื่อหมวดสินค้าที่เคยสร้างวอลุ่มสูงสุดกลุ่มหนึ่งของประเทศหายไปมากถึง 90% ช่องว่างดังกล่าวสะเทือนทั้งระบบนิเวศ ตั้งแต่มาร์เก็ตเมกเกอร์ โบรกเกอร์ ไปจนถึงตลาดหลักทรัพย์ การที่รัฐมนตรีคลังต้องออกมาขอโทษสะท้อนว่ากระบวนการอนุมัติเดิมอาจประเมินความเสี่ยงต่ำไป โดยเฉพาะความเป็นไปได้ที่นักลงทุนรายย่อยจะเข้าซื้อในจังหวะที่ไม่เหมาะสม ผลขาดทุนสะสมในกลุ่ม ETF เลเวอเรจเพิ่มขึ้นเป็นระดับหลายล้านล้านวอน