Metaplanet ขาย 10,000 BTC ก่อนซื้อคืน 11,000 BTC โชว์สภาพคล่องของสินทรัพย์บิตคอยน์

Metaplanet บริษัทญี่ปุ่นที่ดำเนินกลยุทธ์ "Bitcoin treasury" เปิดเผยรายละเอียดธุรกรรมในไตรมาส 3/2026 ซึ่งบริษัทขายบิตคอยน์ 10,000 BTC ก่อนเข้าซื้อกลับ 11,000 BTC ส่งผลให้เพิ่มบิตคอยน์สุทธิ 1,000 BTC และทำให้ยอดถือครองรวมแตะ 44,000 BTC ณ สิ้นไตรมาส บริษัทระบุว่าเป้าหมายหลักของธุรกรรมครั้งนี้คือการทดสอบและแสดงให้เห็นว่า BTC ที่บันทึกอยู่ในงบดุลสามารถแปลงเป็นเงินสดได้เมื่อจำเป็น โดยทดลองโครงสร้างที่สภาพคล่องที่ได้สามารถนำไปชำระพันธบัตร หนี้สิน และภาระทางการเงินอื่น ๆ ของบริษัทได้ ประเด็นดังกล่าวมีนัยสำคัญในช่วงที่สถาบันต่าง ๆ สะสมบิตคอยน์เพิ่มขึ้น จนเกิดคำถามว่าสินทรัพย์เหล่านี้สามารถขายออกในปริมาณมากโดยไม่กดดันตลาดมากเกินไปหรือไม่ Metaplanet ต้องการสื่อว่าเงินสำรอง BTC ไม่ใช่เพียงสินทรัพย์ที่ถือยาวแบบนิ่งเฉย แต่เป็นแหล่งสภาพคล่องเพื่อการจัดหาเงินทุนขององค์กรได้ในยามจำเป็น บริษัทเน้นว่าการขายครั้งนี้ไม่ได้หมายถึงการยุติกลยุทธ์บิตคอยน์ เพราะหลังขาย 10,000 BTC ได้ซื้อคืนในปริมาณมากกว่า ทำให้ยอดถือครองรวมเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี มีรายงานว่าบริษัทซื้อกลับด้วยต้นทุนเฉลี่ยสูงกว่าราคาขายระหว่างทำธุรกรรมซื้อคืน ธุรกรรมดังกล่าวอาจก่อให้เกิดผลขาดทุนทางภาษีที่ฝ่ายสหรัฐฯ สามารถนำไปใช้ประโยชน์ได้ โดยจะบันทึกเป็นสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (deferred tax asset) ในงบดุลหรือไม่ ยังต้องรอการพิจารณาของผู้สอบบัญชี ทำให้ประโยชน์ทางภาษีดังกล่าวยังไม่แน่นอน Metaplanet รายงานผลตอบแทน BTC สำหรับไตรมาส 3 ที่ 11.3% และสร้างรายได้ราว 848 ล้านเยนจากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับรายได้ รวมถึงออปชันและธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับบิตคอยน์ ทั้งนี้บริษัทระบุว่าค่า "ผลตอบแทน BTC" ไม่ใช่กำไรเงินสดในความหมายดั้งเดิม แต่เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพสำหรับสถาบันที่วัดการเปลี่ยนแปลงของการถือครองบิตคอยน์เมื่อเทียบกับจำนวนหุ้น *ข้อมูลนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน