บอนด์ญี่ปุ่นอายุ 30 ปีพุ่งทำสถิติ ผลตอบแทนแตะ 4.223%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปีปรับขึ้นทำสถิติใหม่ที่ 4.223% ในวันศุกร์ นับเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ญี่ปุ่นเริ่มออกพันธบัตรอายุคงเหลือนี้ครั้งแรกในปี 1999 ต้นทุนการกู้ยืมขยับสูงขึ้นตลอดทั้งเส้นอายุ โดยบอนด์อายุ 10 ปีแตะ 3.055% เมื่อวันพฤหัสบดี สูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 1996 แรงขับหลักมาจากทิศทางนโยบายการเงิน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน สูงสุดตั้งแต่ปี 1995 แม้มติคณะกรรมการออกมาแตกเป็น 7 ต่อ 2 แต่ BOJ ส่งสัญญาณว่ายังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่อ ตามแถลงการณ์ของธนาคารกลาง ปัจจัยการคลังยิ่งเพิ่มแรงกดดัน Reuters รายงานว่า กระทรวงต่าง ๆ ของญี่ปุ่นยื่นของบประมาณรวมเป็นสถิติที่ 143.1 ล้านล้านเยนสำหรับปีงบประมาณ 2027 ขณะที่ภาระชำระหนี้เพียงอย่างเดียวอยู่ที่ 36.64 ล้านล้านเยน นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังปรับสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยกู้ยืมจาก 3% เป็น 3.8% กระแสเทขายพันธบัตรทั่วโลกส่งแรงสะเทือนมาถึงโตเกียวเช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทะลุ 5% เมื่อวันที่ 15 กันยายน ท่ามกลางการเทขายพันธบัตรทั่วโลก ก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับกรอบเป้าหมายดอกเบี้ยสู่ 3.75%–4% แม้ผลตอบแทนญี่ปุ่นพุ่งสูง แต่เงินเยนยังไม่แข็งค่า หลังการตัดสินใจของ BOJ ค่าเงินอ่อนลงเข้าใกล้ 158 เยนต่อดอลลาร์ สัญญาณความเห็นต่างในคณะกรรมการเคยเกิดขึ้นลักษณะใกล้เคียงกันช่วงเดือนสิงหาคม เมื่อบอนด์ญี่ปุ่นอายุ 2 ปีทำจุดสูงสุดในรอบ 31 ปี คัตสึโตชิ อินาโดเม จาก Sumitomo Mitsui Trust Asset Management เชื่อมโยงสองแนวโน้มเข้าด้วยกัน โดยระบุว่า "ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดันขาขึ้น หลังความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากเงินเยนที่อ่อนค่า" ผลตอบแทนสินทรัพย์ปลอดภัยที่สูงขึ้นยกระดับเกณฑ์สำหรับสินทรัพย์เสี่ยง พันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 30 ปีที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า 4% อาจดึงเม็ดเงินออกจากคริปโทได้ ประเด็นที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิดอยู่ที่ "เยนแครี่เทรด" ซึ่งนักลงทุนกู้เงินเยนต้นทุนต่ำไปลงทุนสินทรัพย์ต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า หากเงินเยนพลิกกลับมาแข็งค่าอย่างรวดเร็ว ต้นทุนหนี้จะเพิ่มขึ้นและอาจบังคับให้เกิดการขายลดความเสี่ยง โดยในอดีตเหตุการณ์ลักษณะนี้กระทบคริปโทค่อนข้างแรง ในช่วง "เยนช็อก" ปี 2024 บิตคอยน์และอีเธอเรียมร่วงราว 20% จากการปิดสถานะ ข้อมูลจาก BeInCrypto ระบุว่า ปัจจุบันบิตคอยน์ (BTC) ซื้อขายใกล้ 84,033 ดอลลาร์ ลดลง 0.5% ในรอบ 24 ชั่วโมง ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นที่ยังกว้างทำให้แครี่เทรดดำเนินต่อได้ และค่าเงินเยนจึงเป็นสัญญาณสำคัญที่ต้องเฝ้าดู หาก USD/JPY กลับทิศอย่างฉับพลัน อาจสะท้อนการปิดสถานะแครี่ และบิตคอยน์มีโอกาสได้รับแรงกระทบอย่างรวดเร็ว