Hashdex เตรียมปิดกองทุน ETF บิตคอยน์ นักลงทุนมีเวลาขายถึง 17 ส.ค.

Hashdex เตรียมยุติการดำเนินงาน Hashdex Bitcoin ETF (ตัวย่อ: DEFI) ซึ่งมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิราว 14.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยผู้ถือหน่วยมีเวลาขายได้จนถึงก่อนตลาด NYSE Arca ปิดทำการวันที่ 17 ส.ค. หลังจากนั้นกองทุนจะเข้าสู่กระบวนการชำระบัญชีเป็นเงินสด (cash winddown) และเริ่มขายการถือครองบิตคอยน์ตั้งแต่วันที่ 18 ส.ค. ตามแผนการชำระบัญชี คำสั่งสร้างและไถ่ถอนหน่วยแบบ basket จะถูกปิดหลังวันที่ 17 ส.ค. และการซื้อขายบน NYSE Arca มีกำหนดหยุดก่อนเปิดตลาดวันที่ 18 ส.ค. เมื่อกองทุนเริ่มทยอยขายบิตคอยน์ พอร์ตจะปรับสัดส่วนไปเป็นเงินสดและจะหยุดติดตามดัชนีอ้างอิง อีกทั้งยังไม่แน่ชัดว่าจะมีสภาพคล่องในตลาดรองหลังถูกระงับการซื้อขายหรือไม่ ผู้ถือหน่วยที่ไม่ขายก่อนเส้นตายจะได้รับเงินสดจากสินทรัพย์คงเหลือหลังหักหรือกันสำรองหนี้สินและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม รวมถึงต้นทุนการขายบิตคอยน์ ทำให้จำนวนเงินที่ได้รับต่อหน่วยยังไม่ถูกระบุแน่ชัด และมูลค่าที่ได้รับจะผันผวนตามราคาขายบิตคอยน์ในช่วงชำระบัญชีซึ่ง Hashdex เตือนว่าอาจมีความเปลี่ยนแปลงมาก โดยผู้สนับสนุนกองทุนจะรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการชำระบัญชีส่วนที่เหลือ ไทม์ไลน์การจ่ายเงินสดยังมีความคลาดเคลื่อนในเอกสารที่ยื่นวันที่ 3 ส.ค. โดยแผนการชำระบัญชี แบบฟอร์ม 8-K ของ Hashdex และเอกสารเสริมหนังสือชี้ชวนที่ยื่นภายหลัง ระบุว่าจะจ่ายเงิน “ในหรือประมาณ” วันที่ 24 ส.ค. ขณะที่ประกาศปิดกองทุนที่ยื่นต่อ SEC ระบุวันที่ 28 ส.ค. และ 8-K วันที่ 3 ส.ค. ระบุว่ากำหนดการอาจเปลี่ยนแปลงได้ ทำให้ตารางจ่ายเงินอย่างเป็นทางการยังไม่แน่นอน ในมุมมองภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ แผนดังกล่าวระบุว่าการจ่ายเงินสดจะถูกปฏิบัติเป็น “การแจกจ่ายจากการชำระบัญชี” ของห้างหุ้นส่วน (partnership) ผลลัพธ์ทางภาษีขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของผู้ถือหน่วยแต่ละราย และ Hashdex แนะนำให้นักลงทุนปรึกษาที่ปรึกษาภาษีของตนเอง สาเหตุที่ Hashdex ปิดกองทุนมาจากแรงกดดันด้านต้นทุน โดยบริษัทชี้ว่ากองทุนถูกบีบระหว่างขนาดสินทรัพย์สุทธิและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หนังสือชี้ชวนเดิมเคยเตือนไว้ว่าเมื่อสินทรัพย์ต่ำกว่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายอาจไม่คุ้มสมเหตุสมผล ขณะที่ DEFI รายงานสินทรัพย์ราว 14.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 ก.ค. แผนชำระบัญชีระบุว่าการดำเนินงานต่อไปจะ “ไม่สมเหตุสมผลหรือไม่รอบคอบ” โดยไม่ได้เปิดเผยผลการดำเนินงานของกองทุน หนังสือชี้ชวนระบุค่าธรรมเนียมบริหารรายปี 0.25% ซึ่งบนฐานสินทรัพย์วันที่ 30 ก.ค. เทียบได้ประมาณ 36,750 ดอลลาร์สหรัฐต่อปี หากสินทรัพย์คงที่ ทั้งนี้เป็นค่าธรรมเนียมบริหารขั้นต้นก่อนค่าใช้จ่ายอื่นของกองทุน การปิด DEFI เป็นการตัดสินใจในระดับกองทุนที่สะท้อนขนาดสินทรัพย์และโครงสร้างต้นทุนของตัวเอง โดยกองทุน spot Bitcoin ETF รายอื่นมีขนาดและต้นทุนที่แตกต่างกัน หมายเหตุ: DEFI เป็นหนึ่งในกองทุน Bitcoin futures ETF รุ่นแรก ๆ ที่ถูกปรับโครงสร้างเป็นกองทุน spot ภายหลังการเปิดตัวกลุ่ม "Newborn Nine" ในปี 2024