ราคาทองคำย่อตัว หลังนักลงทุนรอฟังสุนทรพจน์แจ็กสันโฮลของประธานเฟด เควิน วอร์ช

ราคาทองคำปรับฐานลงมาใกล้ระดับ 4,640 ดอลลาร์ในวันอังคาร หลังแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือน ทำให้นักลงทุนจับตาว่าการปรับขึ้นรอบล่าสุดเป็นเพียงการพักฐาน หรือกำลังเปิดทางสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้น โดยกรอบเทคนิคระยะสั้นชี้ว่าโซน 4,615–4,623 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญแรก ขณะที่ภาพใหญ่ยังเป็นบวก ท่ามกลางการรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮลของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เควิน วอร์ช สำนักข่าว Reuters รายงานว่า ณ เวลา 03:34 น. GMT วันที่ 25 ส.ค. ทองคำตลาดสปอตลดลง 0.2% มาอยู่ที่ 4,640.39 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังเพิ่งทำจุดสูงสุดในรอบ 3 เดือน ส่วนสัญญาทองคำล่วงหน้าสหรัฐฯ แทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่ใกล้ 4,696 ดอลลาร์ ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สยังซื้อขายในระดับพรีเมียมเหนือราคาสปอต แรงหนุนของทองคำช่วงที่ผ่านมาเกิดจากเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวที่ลดลง หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศแผนขยายการซื้อคืนพันธบัตรอายุยาว ดัชนีดอลลาร์อยู่แถว 98.96 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันอังคาร ขณะที่ตลาดยังประเมินผลของมาตรการแทรกแซงของกระทรวงการคลัง และความกังวลต่อทิศทางนโยบายการคลังของสหรัฐฯ ที่ยังไม่คลี่คลาย โฟกัสถัดไปของตลาดอยู่ที่ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และสุนทรพจน์แจ็กสันโฮลครั้งแรกของวอร์ชในฐานะประธานเฟด หากเงินเฟ้อยังดื้อ อาจทำให้ตลาดคงคาดการณ์ดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งโดยปกติเป็นปัจจัยกดดันทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย แต่หากเงินเฟ้ออ่อนลงหรือสัญญาณนโยบายไม่เข้มงวดมาก อาจเปิดโอกาสให้ทองคำกลับขึ้นทดสอบระดับสูงอีกครั้ง มุมมองเชิงเทคนิคในกรอบ 15 นาทีของ XAU/USD สะท้อนว่าราคาถอยแรงหลังทดสอบโซน 4,680–4,700 ดอลลาร์ โดยราคาเคลื่อนไหวราว 4,630 ดอลลาร์ อยู่กึ่งกลางระหว่างแนวต้านใกล้เคียงกับโซนอุปสงค์แรกที่ทำเครื่องหมายไว้ ข้อมูลจาก Forex Expertise ระบุว่า 4,615–4,623 ดอลลาร์เป็นพื้นที่สภาพคล่องและจุดตอบสนองของราคาในระหว่างวัน หากยืนได้ ผู้ซื้ออาจมีโอกาสดันขึ้นท้าทาย 4,658–4,668 ดอลลาร์ ก่อนกลับไปทดสอบโซนสภาพคล่องบริเวณจุดสูงแกว่งตัว 4,680–4,692 ดอลลาร์อีกครั้ง ด้านบนของกรอบดังกล่าว โซน 4,700–4,712 ดอลลาร์ถูกมองเป็นจุดเบรกเอาต์สำคัญในระยะสั้น หากราคายืนเหนือ 4,712 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่องในกรอบ 15 นาที จะทำให้สัญญาณขาลงจากรูปแบบดังกล่าวถูกล้าง และเพิ่มน้ำหนักต่อแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง ฝั่งขาลงจะมีนัยสำคัญมากขึ้นหากหลุด 4,615 ดอลลาร์ โดยแนวรับถัดไปอยู่ที่ 4,588–4,597 ดอลลาร์ และโซนอุปสงค์ที่แข็งแรงกว่าอยู่แถว 4,558–4,568 ดอลลาร์ หากหลุดต่ำกว่า 4,558 ดอลลาร์อย่างชัดเจน จะสะท้อนว่าการย่อรอบนี้กำลังพัฒนาเป็นการปรับฐานลึก ไม่ใช่เพียงการย่อตรวจสอบแนวรับตามปกติ ในภาพใหญ่ กราฟรายสัปดาห์ของสัญญาทองคำ COMEX ยังให้น้ำหนักเชิงบวก โดยฟิวเจอร์สอยู่ใกล้ 4,693 ดอลลาร์ สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 สัปดาห์แถว 4,278 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ RSI รายสัปดาห์อยู่ใกล้ 59.7 ฟื้นกลับเหนือระดับกึ่งกลาง 50 โดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป สะท้อนว่าโมเมนตัมดีขึ้นหลังการปรับฐานจากจุดสูงก่อนหน้าที่เหนือ 5,000 ดอลลาร์ โครงสร้างราคาจึงยังดูเอื้อต่อฝั่งบวกตราบใดที่ฟิวเจอร์สยังยืนเหนือเส้นเฉลี่ย 50 สัปดาห์ที่ไต่ระดับขึ้น TD Securities ให้ความเห็นกับ Reuters ว่าทองคำยังได้รับแรงพยุง แต่ยังอาจเร็วเกินไปที่ราคาจะไปถึงเป้าหมาย 5,350 ดอลลาร์ โดยเฉพาะหากแรงกดดันเงินเฟ้อทำให้อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง สำหรับแนวโน้มระยะสั้น ตลาดจับตา 4,615 ดอลลาร์เป็นด่านทดสอบฝั่งลงแรก และ 4,700–4,712 ดอลลาร์เป็นสัญญาณเชิงบวกที่สำคัญ หากราคายืนแนวรับและกลับไปยึดแนวต้านดังกล่าวได้ มีโอกาสเห็นการขึ้นต่ออีกระลอก แต่หากหลุด 4,558 ดอลลาร์ จะเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับฐานที่หนักขึ้น