ธุรกรรมคริปโตแบบ P2P ในจีนพุ่งแตะ 1.76 แสนล้านดอลลาร์ แม้ยังมีมาตรการแบน

ธุรกรรมคริปโตแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) ในจีนยังขยายตัวต่อเนื่อง โดยสัดส่วนธุรกรรม P2P เพิ่มขึ้นราว 3.5 เท่าเมื่อเทียบรายปี นักวิเคราะห์ระบุว่า ผู้ใช้งานชาวจีนหันไปทำธุรกรรมกันโดยตรงระหว่างกระเป๋าเงินดิจิทัลมากขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงแพลตฟอร์มรวมศูนย์แบบดั้งเดิม Chainalysis ชี้ว่าความเปลี่ยนแปลงเด่นชัดเกิดขึ้นในตลาดสเตเบิลคอยน์ โดยจำนวนกระเป๋าเงินที่ไม่ซ้ำกันซึ่งส่งโทเคนที่หนุนหลังด้วยเงินเฟียตไปยังผู้ใช้อื่น เพิ่มขึ้น 43 เท่า จากไตรมาส 1/2024 ถึงไตรมาส 2/2026 ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025 เป็นต้นมา จำนวนการโอนขนาดเล็กเติบโตเร็วที่สุด ปริมาณธุรกรรมต่ำกว่า 100 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 996% ช่วง 100–1,000 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1,057% และช่วง 1,000–10,000 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1,321% ตลอดช่วงเวลาที่ประเมิน นักวิเคราะห์นับได้ 18.1 ล้านรายการธุรกรรม P2P ที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์ คิดเป็นมูลค่ารวม 104.1 พันล้านดอลลาร์ พร้อมประเมินว่ามูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ประเภทดังกล่าวที่ถูกถืออยู่ในกระเป๋าเงินอยู่ที่ราว 3.1 พันล้านดอลลาร์ สเตเบิลคอยน์ในจีนมีอัตราหมุนเวียนราว 33.2 ครั้งต่อปี สูงกว่าค่าเฉลี่ยโลกที่ 9.3 ครั้ง ผู้เชี่ยวชาญของ Chainalysis มองว่า ความเร็วในการหมุนเวียนที่สูงเช่นนี้สะท้อนบทบาทใกล้เคียง "เครื่องมือชำระเงิน" และ "เงินทุนหมุนเวียน" มากกว่าการถือเพื่อออม นักวิเคราะห์ประเมินว่า สเตเบิลคอยน์ได้ก่อให้เกิดช่องทางการชำระเงินอีกเส้นทางหนึ่งในจีนโดยพฤตินัย รายงานยังระบุว่า การพุ่งขึ้นของกิจกรรม P2P เกิดขึ้นในช่วงเดียวกับการขยายระบบเครดิตสังคมเข้าสู่ภาคการเงินและบริการอินเทอร์เน็ต ซึ่งเริ่มในเดือนมีนาคม 2025 นักวิเคราะห์ของ Chainalysis เสนอว่า ผู้ใช้ชาวจีนบางส่วนอาจหันไปทำธุรกรรมผ่านคริปโตจากข้อจำกัดของโครงสร้างพื้นฐานการเงินดั้งเดิม หรือความต้องการทำธุรกรรมนอกระบบที่รัฐควบคุม นักวิเคราะห์เปรียบเทียบรูปแบบของจีนกับแนวทางในฮ่องกง ญี่ปุ่น สิงคโปร์ และเกาหลีใต้ ซึ่งการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลค่อยๆ ถูกย้ายเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ขณะที่ในจีนแผ่นดินใหญ่ กิจกรรมจำนวนมากกลับกระจุกตัวอยู่ที่การโอนแบบเพียร์ทูเพียร์โดยตรงระหว่างผู้ใช้ ก่อนหน้านี้ หน่วยงานกำกับดูแลของจีน 8 หน่วยงาน รวมถึงธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของจีน (China Securities Regulatory Commission: CSRC) สั่งห้ามบริษัทและบุคคลออกสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับเงินหยวนโดยไม่มีการอนุญาตเป็นพิเศษ