สหรัฐฯ พิจารณาผลักดันสเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์สู่ต่างประเทศ

บลูมเบิร์กรายงานว่า รัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังชั่งน้ำหนักแนวคิดสนับสนุนการใช้งานสเตเบิลคอยน์ที่มีเงินดอลลาร์หนุนหลังนอกสหรัฐฯ โดยวางกรอบว่าเป็นเครื่องมือเสริมบทบาทดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก แหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องระบุว่า รัฐบาลอาจหนุนโครงการสเตเบิลคอยน์ผ่านการจัดตั้งกิจการร่วมค้า (joint venture) กับบริษัทเอกชน และอาจมีหลายหน่วยงานร่วมขับเคลื่อน เช่น กระทรวงการคลัง (Treasury Department) กระทรวงการต่างประเทศ (State Department) และบรรษัทพัฒนาเงินทุนระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (US International Development Finance Corporation: DFC) รายงานดังกล่าวเผยแพร่เมื่อวันพุธ ประเด็นสำคัญที่บลูมเบิร์กระบุ ได้แก่ ความเป็นไปได้ที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะมีโครงการเพื่อเร่งการยอมรับสเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ในต่างประเทศ แนวทางที่พูดถึงพึ่งพาความร่วมมือแบบรัฐ-เอกชน และอาจเกี่ยวข้องกับหลายหน่วยงานของรัฐบาลกลาง เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ยังเชื่อมโยงการขยายตัวของสเตเบิลคอยน์กับการตอกย้ำอำนาจของดอลลาร์และการเพิ่มอุปสงค์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasurys) ขณะที่ประเทศและภูมิภาคอื่นเร่งพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ทั้งการทดลอง CBDC และแพลตฟอร์มชำระเงินข้ามพรมแดน สเตเบิลคอยน์ถูกวางให้เป็นส่วนหนึ่งของยุทธศาสตร์ดอลลาร์มากขึ้นเรื่อยๆ รายงานสะท้อนมุมมองในหมู่ผู้กำหนดนโยบายระดับสูงของสหรัฐฯ ว่า สเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ไม่ใช่แค่ฟินเทค แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ช่วยหนุนบทบาทดอลลาร์ในระบบชำระบัญชีโลก ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 เดวิด แซกส์ (David Sacks) นักลงทุนสายเวนเจอร์ ซึ่งขณะนั้นดำรงตำแหน่ง "crypto and AI czar" ของทำเนียบขาว ระบุว่าสเตเบิลคอยน์อาจช่วย "ขยายความเป็นผู้นำของดอลลาร์ในต่างประเทศ" และอาจสร้างอุปสงค์เพิ่มเติมต่อหนี้ภาครัฐสหรัฐฯ "ระดับหลายล้านล้านดอลลาร์" โดย Cointelegraph เคยเชื่อมโยงถ้อยแถลงดังกล่าวกับท่าทีของรัฐบาลต่อการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์และระบบเศรษฐกิจที่ใช้ดอลลาร์ ความเชื่อมโยงระหว่างการเติบโตของสเตเบิลคอยน์กับอุปสงค์พันธบัตรรัฐบาลถูกหยิบยกซ้ำในการสื่อสารของกระทรวงการคลังด้วย เดือนกรกฎาคม 2025 รัฐมนตรีคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ระบุว่า GENIUS Act ซึ่งเป็นกฎหมายสร้างกรอบกำกับดูแลระดับสหพันธรัฐสำหรับ payment stablecoins อาจช่วยเสริมสถานะดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรอง เพิ่มการเข้าถึงเศรษฐกิจดอลลาร์ และกระตุ้นความต้องการ US Treasurys โดย Cointelegraph เคยรายงานแนวคิดนี้ รวมถึงมุมมองว่ากฎเกณฑ์สเตเบิลคอยน์ถูกออกแบบมาเพื่อ "ตรึง" ความโดดเด่นของดอลลาร์ ขณะเดียวกัน บทวิเคราะห์ของ Cointelegraph ยังชี้ว่าการปฏิบัติต่อผู้ออกเหรียญต่างประเทศยังไม่ชัดเจน แม้แนวคิดขยายการใช้งานในต่างประเทศยังอยู่ขั้นพิจารณา งานด้านสเตเบิลคอยน์ภายในประเทศเดินหน้าควบคู่ กระทรวงการคลังขยับสู่การบังคับใช้ GENIUS Act ผ่านการออกกฎ โดยเน้นกรอบว่าด้วยการออก การเสนอ และการจำหน่าย payment stablecoins วันที่ 17 ส.ค. กระทรวงการคลังออกประกาศร่างกฎ (notice of proposed rulemaking) เพื่อเปิดรับความเห็นสาธารณะเกี่ยวกับข้อกำหนดที่จะกำกับการออก การเสนอ และการขาย payment stablecoins โดยรายงานของ Cointelegraph ระบุว่า เบสเซนต์มองว่ากฎดังกล่าวจะช่วย "ตรึง" สถานะดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก สำหรับนักลงทุนและผู้เล่นตลาด ประเด็นนี้สำคัญเพราะการผลักดันการใช้งานในต่างประเทศย่อมต้องอาศัยกรอบการปฏิบัติตามกฎ (compliance) ที่คาดการณ์ได้ โดยเฉพาะโครงการที่จะเข้าข่ายได้รับแรงหนุนแบบรัฐ-เอกชน การขับเคลื่อนที่มีรัฐบาลเชื่อมโยงอาจเปลี่ยนสมการการแข่งขันในต่างประเทศ ด้วยการเร่งพันธมิตรด้านการกระจายช่องทาง และขยายจำนวนเขตอำนาจศาลที่สเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ถูกนำไปใช้ทั้งเพื่อการชำระบัญชีและการชำระเงินรายย่อย บริบทการแข่งขันทั่วโลกกำลังเข้มข้น ภูมิภาคต่างๆ เร่งปรับโฉมระบบชำระเงิน ทั้งการพัฒนา CBDC และการทดลองข้ามพรมแดน Cointelegraph ระบุว่าเงินหยวนดิจิทัลของจีนถูกใช้งานใน Project mBridge แพลตฟอร์มสำหรับธุรกรรม CBDC ข้ามพรมแดน และสถาบันที่เข้าร่วมใช้ mBridge เป็นสนามทดลองเชิงปฏิบัติสำหรับกรณีใช้ชำระบัญชีพหุชาติ ในยุโรป ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank) กำลังเตรียมโครงการนำร่องดิจิทัลยูโรระยะ 12 เดือน ซึ่งคาดเริ่มในครึ่งหลังของปี 2027 ตามรายงานของ Cointelegraph โดยสะท้อนว่ากลุ่มยูโรโซนกำลังกำหนดไทม์ไลน์การทดลองที่อาจส่งผลต่อการชำระเงินข้ามพรมแดนและความนิยมในการชำระบัญชีของร้านค้าในอนาคต ท่ามกลางภาพดังกล่าว หากสหรัฐฯ เดินหน้าส่งเสริมสเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ในต่างประเทศ ก็จะต้องเผชิญภูมิทัศน์ที่รัฐบาลหลายประเทศกำลังทดลอง "ราง" การชำระบัญชีหลายรูปแบบ ทั้ง CBDC สินทรัพย์โทเคน และเครือข่ายชำระเงินที่ใช้สเตเบิลคอยน์ ประเด็นที่ยังไม่ชัดคือ สหรัฐฯ จะให้น้ำหนักกับมาตรฐานการออกเหรียญและการกำกับดูแล การสร้างพันธมิตรและการกระจายช่องทาง หรือการสนับสนุนเชิงเป้าหมายสำหรับกรณีใช้ข้ามพรมแดนบางประเภท บลูมเบิร์กระบุว่า รัฐบาลสหรัฐฯ อาจใช้รูปแบบกิจการร่วมค้ากับเอกชนเพื่อผลักดันการยอมรับสเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ในระดับนานาชาติ โดย Treasury, State และ DFC เป็นหน่วยงานที่อาจมีบทบาท แต่รายงานที่เปิดเผยยังไม่ให้รายละเอียดว่าโครงสร้างความร่วมมือจะจัดวางอย่างไร จะมุ่งไปยังประเทศหรือภูมิภาคใด และจะอยู่ภายใต้ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบแบบไหน Cointelegraph ระบุว่าได้ติดต่อ Treasury, DFC และบริษัทสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ในสหรัฐฯ หลายรายเพื่อขอความเห็น แต่ไม่ได้รับการตอบกลับก่อนเผยแพร่ สิ่งที่ควรติดตามต่อไปคือ การเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมว่ากิจกรรมสเตเบิลคอยน์ประเภทใดอาจได้รับการสนับสนุน โครงการนี้จะเชื่อมโยงกับการบังคับใช้ GENIUS Act อย่างไร และเป้าหมายการเพิ่มอุปสงค์ US Treasurys ของรัฐบาลจะถูกแปลงเป็นมาตรการนโยบายที่วัดผลได้หรือไม่