BlackRock เปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์มูลค่า 3.11 แสนล้านดอลลาร์บน Ethereum ในยุโรป

BlackRock เดินหน้ารุกตลาดสินทรัพย์บนบล็อกเชนในยุโรป เปิดให้เข้าถึงกองทุนผ่านโทเคนเป็นครั้งแรกในภูมิภาค ด้วยการออกคลาสหน่วยลงทุนแบบโทเคไนซ์สำหรับบางส่วนของกองทุนตลาดเงิน Institutional Cash Series (ICS) ซึ่งรวมกันมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 311,000 ล้านดอลลาร์ การเปิดตัวครั้งนี้ประกอบด้วยคลาสหน่วยลงทุนแบบโทเคไนซ์ใหม่ 12 คลาส ครอบคลุม 6 กองทุน ICS ในกลยุทธ์สกุลเงินยูโร ปอนด์อังกฤษ และดอลลาร์สหรัฐ โดยมีทั้งแบบจ่ายปันผล (distributing) และแบบสะสมมูลค่า (accumulating) โทเคนถูกสร้างบนเครือข่าย Ethereum ผ่าน Kinexys หน่วยธุรกิจบล็อกเชนของ J.P. Morgan ทำหน้าที่ทั้งการ mint/burn และเป็นสะพานเชื่อมระหว่างโทเคนบนเชนกับทะเบียนผู้ถือหน่วยลงทุนในระบบเดิม โทเคน 1 หน่วยแทนหน่วยลงทุน 1 หน่วยของกองทุน แต่ทะเบียนผู้ถือหน่วยอย่างเป็นทางการยังคงอยู่กับตัวแทนโอนหน่วย (transfer agent) ของกองทุน BlackRock ระบุว่าสัญญาอัจฉริยะช่วยให้การถือครองสามารถโอนย้ายระหว่างกระเป๋าเงินของนักลงทุนที่ได้รับอนุมัติได้ รองรับการโอนแบบเพียร์ทูเพียร์ตลอด 24/7 และเพิ่มความสามารถในการมองเห็นสถานะการถือครองเกือบเรียลไทม์ นัยสำคัญของดีลนี้สะท้อนการขยับจากโครงการทดลองสู่การใช้งานระดับผลิตจริง (production-grade) สำหรับการเข้าถึงกองทุนแบบโทเคไนซ์ในยุโรป โดยนำประสิทธิภาพของบล็อกเชนมาซ้อนทับบนโครงสร้างกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล BlackRock วางตำแหน่งคลาสหน่วยลงทุนแบบโทเคไนซ์เป็นเครื่องมือสำหรับการบริหารเงินสดของฝ่ายการเงินองค์กร หลักประกันดิจิทัล ตลอดจนช่องทางการจัดจำหน่ายผ่านธนาคารและธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง ซึ่งเป็นกรณีใช้งานที่ได้ประโยชน์จากการชำระบัญชีที่เร็วขึ้นและความโปร่งใสที่มากขึ้น Kara Kennedy หัวหน้าฝ่ายพัฒนาตลาดระดับโลกของ Kinexys กล่าวว่า "Tokenization ได้ก้าวจากแนวคิดสู่การลงมือทำ" ขณะที่ Beccy Milchem หัวหน้าฝ่ายจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เงินสดระดับโลกของ BlackRock ระบุว่าการเปิดตัวครั้งนี้เป็น "พัฒนาการสำคัญของวิธีที่นักลงทุนเข้าถึงและบริหารเงินสด" ด้านกรอบกำกับดูแลและกลุ่มลูกค้า กองทุนอ้างอิงเป็นกองทุนตลาดเงินประเภท public debt constant NAV และ low-volatility NAV ที่อยู่ภายใต้ระเบียบ UCITS ของยุโรป คลาสหน่วยลงทุนแบบโทเคไนซ์ทำการตลาดเฉพาะลูกค้ามืออาชีพและลูกค้าที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ ไม่รวมรายย่อย และพร้อมให้บริการใน เบอร์มิวดา เอสโตเนีย ฝรั่งเศส เยอรมนี ไอร์แลนด์ ลิทัวเนีย ลักเซมเบิร์ก มอลตา เนเธอร์แลนด์ สิงคโปร์ สเปน สวีเดน และสหราชอาณาจักร Hannah Winter หัวหน้าฝ่าย Digital Cash ของ BlackRock ระบุว่าหน่วยลงทุนแบบโทเคไนซ์ยังคงมาตรฐานเดิมด้านการรักษาเงินต้น สภาพคล่อง และการบริหารความเสี่ยง การเปิดตัว ICS ครั้งนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากการเปิดตัวอีกชุดของ BlackRock เพียงหนึ่งวันก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่บันทึกกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์บน Solana, Ethereum และ Tempo ของ Stripe เพื่อการบริหารเงินสำรองของสเตเบิลคอยน์ โดยใช้ Securitize เป็น transfer agent ก่อนหน้านี้ BlackRock เปิดตัว BUIDL กองทุนโทเคไนซ์บน Ethereum ในเดือนมีนาคม 2024 พร้อมเงินลงทุนขั้นต่ำ 5 ล้านดอลลาร์ และขยายไปแล้ว 8 เครือข่าย ปัจจุบันบริหารสินทรัพย์มากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ ผู้บริหาร BlackRock รวมถึงซีอีโอ Larry Fink และซีโอโอ Rob Goldstein เคยระบุว่าโทเคไนเซชันคือ "วิวัฒนาการครั้งใหญ่ถัดไปของโครงสร้างพื้นฐานตลาด" ประเด็นที่ยังไม่เปิดเผยคือ แม้คลาสหน่วยลงทุนแบบใหม่จะอ้างอิงกับสินทรัพย์เดิมรวม 311,000 ล้านดอลลาร์ แต่ BlackRock ยังไม่ระบุว่าจะคาดหวังให้สินทรัพย์ส่วนใดทยอยย้ายมาอยู่บนเชนในระดับเท่าใด โดยสรุป การเปิดตัวครั้งนี้ตอกย้ำการยอมรับจากสถาบันต่อโครงสร้างพื้นฐานกองทุนแบบโทเคไนซ์ ด้วยการผสานกองทุน UCITS ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเข้ากับการชำระบัญชีและการโอนบนบล็อกเชน และชี้ให้เห็นความร่วมมือที่เพิ่มขึ้นระหว่างผู้จัดการสินทรัพย์กับแพลตฟอร์มบล็อกเชนของธนาคาร เมื่อโทเคไนเซชันกำลังก้าวจากการทดลองสู่ผลิตภัณฑ์ที่ขยายสเกลได้