บิตคอยน์ทะลุ 80,000 ดอลลาร์ ผู้บริหาร GSR ชี้ตลาดกำลังก้าวสู่ "ระบอบใหม่"

Andy Baehr กรรมการผู้จัดการของ GSR มองว่าการที่บิตคอยน์ขยับเหนือระดับ 80,000 ดอลลาร์อาจไม่ใช่แค่การรีบาวด์ระยะสั้นของคริปโต แต่สะท้อนการเปลี่ยนผ่านโครงสร้างตลาด หลังจากซบเซามาหลายเดือน อดีตผู้บริหารสายอนุพันธ์จาก Morgan Stanley และ Credit Suisse รายนี้ระบุว่า ตลาดอาจเข้าสู่ "ระบอบใหม่" แล้ว สัปดาห์นี้บิตคอยน์ขึ้นไปแตะราว 81,272 ดอลลาร์ กลับมายืนเหนือ 80,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ก่อนย่อลงมาใกล้ 78,500 ดอลลาร์ Baehr ชี้ว่าแรงซื้อจาก ETF ที่กลับมา สภาพคล่องที่ดีขึ้น และการล้างสถานะชอร์ตอย่างหนัก เป็นสัญญาณว่าตลาดเริ่มเอื้อให้ราคาปรับขึ้นมากกว่าเดิม เขาให้ความเห็นดังกล่าวในการสัมภาษณ์ล่าสุดเกี่ยวกับรอบรีบาวด์ของคริปโต กระแสเงิน ETF พลิกทิศหลังฤดูร้อนอ่อนแรง อุปสงค์จากสถาบันเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน ก่อนหน้านี้ผลิตภัณฑ์ลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญเงินไหลออกราว 8,000 ล้านดอลลาร์ต่อเนื่อง 8 สัปดาห์ ก่อนที่กระแสเงินจะเริ่มกลับทิศ หลังจากนั้น Spot Bitcoin ETF ดึงเงินเข้าเกือบ 2,000 ล้านดอลลาร์ใน 5 วันทำการ ตามตัวเลขที่ Baehr อ้างอิง ข้อมูล ETF ในสหรัฐฯ สะท้อนการฟื้นตัวดังกล่าว โดยกองทุนบิตคอยน์รับเงินเข้า 517 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 19 ส.ค. และอีก 606 ล้านดอลลาร์ในวันถัดมา ส่งให้เงินไหลเข้ารายสัปดาห์ขยับเข้าใกล้ 1,900 ล้านดอลลาร์ ล่าสุดเมื่อ BTC ซื้อขายเหนือ 80,000 ดอลลาร์ กองทุน IBIT ของ BlackRock รับเงินเข้า 209 ล้านดอลลาร์ จากยอดเงินไหลเข้าทั้งวัน 338 ล้านดอลลาร์ ข้อมูลกระแสเงิน ETF ล่าสุดของ Coinpaper ชี้ว่าการซื้อของสถาบันกลับมาพร้อมกับการเบรกขึ้นของราคา ฝั่งสถานะตลาดที่เอนเอียงไปทางขาลงก็เป็นตัวเร่งเช่นกัน มีการชำระบัญชีสถานะชอร์ตประมาณ 1,060 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว บีบให้ผู้ที่เดิมพันว่าราคาจะลงต้องซื้อคืนในตลาดที่กำลังไต่ขึ้น สภาพคล่องฝั่งพันธบัตรสหรัฐฯ หนุนเพิ่ม แรงส่งไม่ได้มาจากตลาดคริปโตอย่างเดียว การที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตัดสินใจขยายการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาด และกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวให้ลดลงในช่วงแรก จากนั้นบิตคอยน์เร่งตัวขึ้นสู่ 80,000 ดอลลาร์ โดยมีดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและแรงซื้อ ETF ที่กลับมาช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยง บทวิเคราะห์ล่าสุดของ Coinpaper ระบุว่า การซื้อคืนพันธบัตรของ Treasury เงินไหลเข้า ETF รายสัปดาห์เกือบ 1,900 ล้านดอลลาร์ และการปิดชอร์ต ล้วนมีส่วนผลักดันให้ราคาเบรกขึ้น แม้ภาพรวมมหภาคยังซับซ้อน หนี้รัฐบาลกลางสหรัฐฯ เพิ่งทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ตอกย้ำธีม "ค่าเงินเสื่อม" ที่นักลงทุนบิตคอยน์และทองคำมักใช้อ้างอิงในระยะยาว ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นยังทำให้ตลาดจับตาผลตอบแทนพันธบัตรและทิศทางนโยบายการคลังอย่างใกล้ชิด อะไรคือสัญญาณยืนยัน "ระบอบใหม่" Baehr มองว่ากระแสเงิน ETF กิจกรรมในตลาดออปชัน และอัตรา funding ในตลาดฟิวเจอร์สเริ่มส่งสัญญาณโมเมนตัมที่แข็งแรงขึ้น GSR ยังให้น้ำหนักกับ Ethereum และ Solana โดยตีความความแข็งแกร่งของเหรียญเหล่านี้ว่าเป็นหลักฐานว่านักลงทุนเริ่มเดิมพันกับการยอมรับบล็อกเชนในวงกว้าง ไม่ได้โฟกัสที่บิตคอยน์เพียงอย่างเดียว สำหรับผู้ลงทุนที่กำลังพิจารณาเพิ่มสัดส่วนหลังการเบรกขึ้น คู่มือ Bitcoin แบบ evergreen ของ Coinpaper ครอบคลุมวัฏจักรตลาด การจัดสรรพอร์ต และความเสี่ยงด้านความผันผวนที่ยังคงอยู่แม้ในช่วงขาขึ้น บททดสอบระยะสั้นอยู่ที่บิตคอยน์จะรักษากำไรได้หรือไม่ หลังถูกปฏิเสธราคาครั้งแรกเหนือ 81,000 ดอลลาร์ หากเงินไหลเข้า ETF ยืนได้ต่อเนื่องและมีแนวรับแข็งแรงบริเวณระดับที่เพิ่งทะลุขึ้นมา จะช่วยหนุนข้อเสนอเรื่อง "ระบอบใหม่" ของ Baehr แต่หากกระแสเงินกลับมาทรุดอีกครั้ง การปรับขึ้นรอบนี้ก็อาจถูกมองว่าเปราะบางกว่าที่เห็น