บิตคอยน์พุ่งแตะ 77,000 ดอลลาร์ รับแรงซื้อ ETF และปัจจัยมหภาคหนุน

บิตคอยน์ขยับขึ้นมาเทรดแถว 77,364 ดอลลาร์ในวันจันทร์ หลังทำผลงานโดดเด่นที่สุดสัปดาห์หนึ่งของปี 2024 โดยปรับขึ้นราว 22.1% ใน 7 วัน และเคยขึ้นไปทดสอบโซนใกล้ 80,000 ดอลลาร์ช่วงสั้น ๆ การพุ่งรอบนี้ดันราคาจากบริเวณ 64,000 ดอลลาร์ขึ้นมาในเวลาไม่กี่เซสชัน จากแรงหนุนหลายด้าน ทั้งสภาพคล่องตลาดที่ดีขึ้น กระแสเงินไหลเข้า ETF และการปิดสถานะฝั่งขาลงแบบบังคับ (forced liquidations) ตลาดกำลังจับตาชุดข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐและเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจเขย่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Treasury yields) ค่าเงินดอลลาร์ และความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง—ทั้งหมดส่งผลต่อคริปโตโดยตรง ปัจจัยหนุนรอบล่าสุดมาจากสองแกนหลัก - ประกาศกระทรวงการคลังสหรัฐ: กระทรวงการคลังระบุว่าจะขยายการทำ buybacks เพื่อพยุงสภาพคล่องสำหรับหนี้ระยะยาว โดยเพิ่มเพดานขนาดการดำเนินการสูงสุดจาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ เริ่ม 9 ก.ย. แม้โครงการนี้ไม่ใช่ quantitative easing และไม่ใช่การควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (yield-curve control) อย่างเป็นทางการ แต่ช่วยกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวบางส่วนลง และหนุนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง - กระแสเงินเข้า ETF และตลาดอนุพันธ์: กองทุน U.S. spot Bitcoin ETFs มียอดเงินไหลเข้าสุทธิขนาดใหญ่ โดยอยู่ที่ราว 517 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 19 ส.ค. และ 606 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 20 ส.ค. ขณะที่แรงปิดสถานะชอร์ตช่วยเติมโมเมนตัม เพิ่มอุปสงค์ในตลาดสปอตและส่งให้ราคาทะลุแนวต้านสำคัญ ความเสี่ยงมหภาคที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้ เหตุการณ์และตัวเลขสหรัฐหลายรายการอาจทำให้กำไรของบิตคอยน์ขยายต่อหรือกลับทิศ ผ่านการเคลื่อนไหวของยีลด์และดอลลาร์ - วันอังคาร: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนสิงหาคม และยอดขายบ้านใหม่เดือนกรกฎาคม - วันพุธ (08:30 น. ET): ดัชนีราคา Personal Consumption Expenditures (PCE) เดือนกรกฎาคม ทั้ง headline และ core (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) โดย core PCE เดือนมิถุนายนอยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี (y/y) ขณะที่แบบจำลอง nowcast ของ Cleveland Fed ประเมิน core PCE เดือนกรกฎาคมที่ราว 3.29% y/y และ 0.25% เมื่อเทียบรายเดือน (m/m) (ค่าประมาณจากโมเดล) - เช้าวันพุธ: BEA จะเผยประมาณการครั้งที่สองของ GDP ไตรมาส 2 โดยตัวเลขเบื้องต้นอยู่ที่เติบโต 1.5% annualized เทียบกับ 2.1% ในไตรมาส 1 และ real final sales to private domestic purchasers เพิ่มขึ้น 3.9% - วันพุธ: Nvidia (NVDA) รายงานผลประกอบการรายไตรมาส ซึ่งเป็นอีเวนต์สำคัญของหุ้นเทคที่มักกระทบอารมณ์รับความเสี่ยงของตลาด - วันพฤหัสบดี–ศุกร์: Jackson Hole Economic Policy Symposium (27–29 ส.ค.) โดยเจ้าหน้าที่เฟด Kevin Warsh มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์วันศุกร์เวลา 10:00 น. ET - วันศุกร์: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนเดือนสิงหาคม ข้อมูลเหล่านี้อาจกระทบบิตคอยน์อย่างไร หาก PCE ออกมาร้อนแรงกว่าคาด หรือ GDP มีการปรับทบทวนที่แข็งแกร่ง จะหนุนมุมมองอัตราดอกเบี้ย "สูงนาน" (higher-for-longer) ซึ่งมักทำให้ยีลด์และดอลลาร์แข็งค่า และเป็นแรงกดดันต่อบิตคอยน์ ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อชะลอ และถ้อยแถลงเฟดออกมาในโทนสมดุลหรือผ่อนคลาย อาจลดแรงตึงของยีลด์และเปิดทางให้ BTC ทดสอบ 80,000 ดอลลาร์อีกครั้ง ทั้งนี้ เมื่อบิตคอยน์ขึ้นมาราว 22% ในสัปดาห์เดียว ตลาดอาจไวต่อ "ตัวเลขที่น่าผิดหวัง" มากขึ้นจากแรงขายทำกำไร บริบทนโยบายเฟด เดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% ด้วยมติ 9–3 โดยกรรมการ 3 รายโหวตให้ขึ้นดอกเบี้ย และเจ้าหน้าที่ระบุว่ายังอาจจำเป็นต้องรักษาดอกเบี้ยสูง หากเงินเฟ้อยังเหนียวแน่น นักเศรษฐศาสตร์ยังเห็นต่างเกี่ยวกับทิศทางถัดไป โดยโพล Reuters ชี้ว่าส่วนใหญ่คาดอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวไปจนถึงปี 2026 ขณะที่บางส่วนมองว่ายังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย คำกล่าวใน Jackson Hole อาจช่วยชี้นำประเด็นนี้และขยับตลาด ระดับเทคนิคที่ควรจับตา - แนวต้านระยะสั้น: ยอดใกล้ 80,000 ดอลลาร์ล่าสุด - แนวรับ: 75,000 ดอลลาร์เป็นระดับย่อตัวแรก ถัดไปคือโซนเบรกเอาต์เดิมราว 70,000–72,000 ดอลลาร์ สรุป การวิ่งรอบล่าสุดของบิตคอยน์ได้แรงหนุนเชิงโครงสร้างชัดเจนจากมาตรการสภาพคล่องของกระทรวงการคลังและอุปสงค์จาก ETF แต่ยังอ่อนไหวต่อปัจจัยมหภาคอย่างมาก ตัวเร่งหลักในสัปดาห์นี้คือเงินเฟ้อ PCE การปรับประมาณการ GDP และถ้อยแถลงที่ Jackson Hole ซึ่งอาจทำให้แรงส่งไปต่อสู่ 80,000 ดอลลาร์ หรือเกิดการย่อตัวเมื่อผู้เล่นตลาดปรับราคาใหม่ตามคาดการณ์ดอกเบี้ยและยีลด์