THE BLOCK: Curtea de Apel din Circuitul al Doilea a închis marți, în mod oficial, apelul depus de Sam BankmanFried, emițând mandatul instanței după ce, în iunie, i-a respins în unanimitate solicitarea pentru un nou proces. Cele șapte condamnări pentru fraudă în cazul FTX, pedeapsa de 25 de ani de închisoare și ordinul de confiscare în valoare de 11 miliarde de dolari rămân în vigoare, lăsând Curtea Supremă drept singura posibilă cale de revizuire.

Președintele Vladimir Putin a promulgat o lege care permite tranzacționarea criptomonedelor în Rusia începând cu 1 septembrie, dar doar prin instituții supravegheate de Banca Centrală. Accesul este limitat și de un criteriu privind activele eligibile: sunt admise doar tokenurile care au depășit pragul de capitalizare de piață de 61,5 mld. dolari pe o perioadă de doi ani, ceea ce, în acest moment, include doar $BTC, $ETH și $USDT. Plățile cripto pe plan intern rămân interzise. Restricțiile îi afectează în special pe investitorii de retail: investitorii necalificați, care reprezintă aproximativ 98% din piață potrivit Băncii Centrale, vor trebui să treacă un test și vor avea un plafon de achiziții de circa 3.690 dolari pe an, pentru fiecare intermediar. Utilizarea criptomonedelor pentru decontări transfrontaliere nu este limitată.

ChainThink relatează că, pe 5 august, citând ABC News, Curtea de Apel a Statelor Unite pentru Circuitul al Doilea, cu sediul la New York, a menținut marți condamnările lui SBF pentru fraudă și conspirație, respingând apelul acestuia. În 2024, SBF a fost condamnat la 25 de ani de închisoare în legătură cu prăbușirea FTX. Procurorii au descris dosarul drept una dintre cele mai mari fraude financiare din istoria SUA.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a salutat public posibilitatea ca Rezerva Federală să extindă FIMA Repo Facility, un instrument mai puțin vizibil, dar esențial pentru funcționarea piețelor. Potrivit lui, este "rezonabil" ca Fed să ia în calcul creșterea capacității, descriind facilitatea drept "un backstop important" în contextul actual. Pe scurt, FIMA este mecanismul care reduce riscul ca băncile centrale din afara SUA să ajungă să vândă în panică titluri de stat americane atunci când au nevoie rapid de dolari. Miza este semnificativă, având în vedere că depozitele băncilor centrale străine la Federal Reserve Bank of New York se situează în jurul a 3.000 de miliarde de dolari. Cum funcționează FIMA și de ce contează FIMA Repo Facility (Foreign and International Monetary Authorities) funcționează ca un schimb temporar: autoritățile monetare străine pot converti provizoriu deținerile de US Treasuries în dolari, cu un plafon actual de 60 de miliarde de dolari per instituție, pentru o perioadă de până la șapte zile. Facilitatea a fost introdusă în martie 2020, când pandemia a destabilizat piețele globale de finanțare în dolari. Inițial gândită ca măsură temporară, a devenit permanentă în 2021. Rolul său este să ofere o alternativă la vânzarea pe piață a titlurilor de stat americane. În lipsa accesului la dolari prin canale obișnuite, FIMA poate preveni lichidări la prețuri de "firesale", care ar amplifica volatilitatea. De ce ar putea fi nevoie de o capacitate mai mare Argumentul lui Bessent este legat de dimensiunea crescută a pieței Treasury față de 2020, ceea ce ar putea face ca limitele actuale să nu mai acopere adecvat un scenariu de stres. Dacă plafonul este prea mic într-un moment de tensiune, o bancă centrală aflată în criză de dolari ar avea de ales între lichiditate insuficientă prin FIMA și vânzarea de Treasuries în piață. Vânzările ar împinge randamentele în sus și ar putea declanșa instabilitate în lanț. Contextul intervenției pe yen Declarațiile vin la scurt timp după o intervenție coordonată SUA-Japonia pe piața valutară pentru susținerea yenului, care ajunsese la minime istorice. SUA ar fi realizat prima acțiune de cumpărare de yeni din 2011, iar dimensiunea potențială a achizițiilor a fost estimată între 5 și 10 miliarde de dolari. Japonia deține unul dintre cele mai mari stocuri de US Treasuries dintre statele străine. Dacă Bank of Japan ar avea nevoie să strângă rapid dolari pentru a apăra yenul fără o opțiune precum FIMA, o soluție ar fi vânzarea acestor titluri. Presiunea de vânzare ar ridica randamentele Treasury, ar înăspri condițiile financiare la nivel global și ar putea genera efecte în cascadă asupra mai multor clase de active. Implicații pentru crypto și activele de risc O extindere a FIMA ar însemna o plasă de siguranță mai mare pentru lichiditatea globală în dolari. Dacă băncile centrale pot obține dolari fără să vândă Treasuries, scade o sursă de presiune ascendentă asupra randamentelor. Randamente mai mici sau mai stabile tind să creeze un cadru mai favorabil pentru activele de risc. Mecanismul funcționează și invers: dacă plafonul FIMA se dovedește insuficient într-un episod de stres, o vânzare accelerată de Treasuries ar înăspri rapid condițiile. Bitcoin a arătat istoric vulnerabilitate în perioade de retragere bruscă a lichidității globale, inclusiv în episoade asociate cu unwind al tranzacțiilor de tip "yen carry trade". Plafonul de 60 de miliarde de dolari per instituție nu a fost discutat public în termeni de nou nivel. Totuși, în condițiile în care piața Treasury a crescut substanțial din 2020, iar depozitele băncilor centrale străine la New York Fed sunt în jur de 3.000 de miliarde de dolari, orice majorare relevantă ar echivala cu o extindere importantă a "plasei" globale de siguranță în dolari.

ULTIMA ORĂ: Senatorul Jon Husted a făcut presiuni în Senat pentru adoptarea Clarity Act, solicitând organizarea unui vot. "Trebuie să-l supunem la vot. Trebuie să încetăm să tragem de timp și să amânăm", a declarat acesta.

Potrivit THE BLOCK, senatorii democrați Elizabeth Warren și Richard Blumenthal au solicitat președintelui SEC, Paul Atkins, să deschidă o investigație privind memecoinul $TRUMP asociat președintelui Donald Trump, invocând suspiciuni de fraudă și "îmbogățire nejustificată". În scrisoare, cei doi subliniază că, în contextul în care Congresul analizează legislația privind structura pieței cripto, atât Congresul, cât și SEC trebuie să își îndeplinească rolul în protejarea investitorilor și în prevenirea obținerii de câștiguri din criptomonede de către președinte și familia sa pe durata mandatului.

Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a tras un semnal de alarmă privind deprecierea yenului, afirmând că slăbiciunea monedei japoneze a alimentat inflația internă și poate antrena o scădere în lanț a altor valute din Asia. Yenul a coborât la cele mai reduse niveluri din 1986, iar Statele Unite și Japonia au ajuns să coordoneze o intervenție directă pe piața valutară. Intervenția și motivele din spate Acțiunea coordonată a avut loc pe 13 august 2026, când ambele țări au cumpărat yeni pentru a susține cursul. Un fotograf Reuters a surprins, în timpul unei ședințe de cabinet, o notiță care reda planul lui Bessent în termeni expliciți: "Cumpărați yeni japonezi (JPY) 510 mld. USD". Bessent a recunoscut public, la 1 august, "subevaluarea substanțială" a yenului și a susținut demersurile Japoniei de a readuce un echilibru pentru moneda afectată. Fost manager de fond speculativ, confirmat ca secretar al Trezoreriei în ianuarie 2025, în administrația președintelui Trump, Bessent este familiarizat cu tranzacțiile pe yen; potrivit relatărilor, ar fi obținut câștiguri din poziții legate de yen în perioada în care activa în finanțe. Yenul slab a scumpit semnificativ importurile pentru consumatorii și companiile din Japonia, amplificând presiunile inflaționiste pe care Banca Japoniei a avut dificultăți să le țină sub control. De ce contează pentru piețele cripto Când yenul se depreciază, crește presiunea asupra altor monede asiatice să se slăbească "competitiv". Avertismentul lui Bessent despre "deprecierea mai amplă a monedelor asiatice" descrie, în esență, primele semne ale unui ciclu de devalorizare competitivă. Un mecanism-cheie este "yen carry trade": investitorii se împrumută în yeni ieftini și plasează banii în active cu randamente mai ridicate în alte piețe, ceea ce a susținut lichiditatea globală. Dacă yenul se întărește brusc în urma intervenției, aceste poziții se închid rapid. Ultima închidere majoră a unor astfel de tranzacții, în august 2024, a produs unde de șoc atât pe acțiuni, cât și pe piețele cripto. O intervenție de 510 mld. USD ridică riscul unei noi ieșiri dezordonate din poziții. Riscuri de contagiune regională Îngrijorarea lui Bessent privind o depreciere în cascadă nu este doar teoretică. Când o monedă majoră din Asia scade, competitorii comerciali au de ales: fie lasă propriile valute să se deprecieze pentru a rămâne competitivi, fie apără cursul și acceptă presiuni asupra exporturilor. Numai riscul de închidere a tranzacțiilor de tip carry trade justifică o monitorizare atentă. Într-un context în care trilioane de dolari în poziții cu levier depind de stabilitatea yenului, faptul că un secretar al Trezoreriei vorbește public despre riscul unei deprecieri regionale nu este o simplă opinie. Este un avertisment.

Eforturile pentru adoptarea CLARITY Act intră într-o nouă etapă, pe măsură ce senatorul Jon Husted își intensifică public demersurile pentru ca Senatul să voteze proiectul de lege cu sprijin bipartisan. Mesajul transmis este unul convergent: Statele Unite nu își permit să rămână în urmă în competiția pentru activele digitale. "Este timpul ca America să conducă."