Autoritatea de supraveghere a pieței de capital din Thailanda (SEC) a lansat o consultare publică privind proiectul de reglementări pentru ETF-uri spot pe Bitcoin și Ether, care ar urma să fie listate pe piața locală. Comentariile pot fi transmise până la 20 septembrie.

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din Thailanda (SEC) a făcut un nou pas spre autorizarea ETF-urilor spot pe Bitcoin și Ether, trecând de la o propunere bazată pe principii la proiecte de reglementare și la o abordare revizuită a serviciilor de custodie cripto. Într-un anunț publicat luni, autoritatea a transmis că solicită opinii publice asupra a două documente de consultare: unul conține regulile propuse pentru ETF-uri spot pe cripto listate în Thailanda, iar celălalt stabilește principii de calificare pentru custodele străini de active digitale utilizați de fondurile mutuale și fondurile private care investesc în active digitale. Ambele consultări sunt deschise până la 20 septembrie. Proiectul prevede ca ETF-urile spot pe Bitcoin (BTC) și Ether (ETH) să fie listate la Bursa din Thailanda (Stock Exchange of Thailand, SET), fiecare produs urmând să urmărească un singur activ. Regulile în lucru impun ca, în fiecare an contabil, ETF-urile să mențină o expunere netă medie de cel puțin 80% din valoarea activului net (NAV) pe criptomoneda urmărită. În paralel, SEC își ajustează cadrul de custodie după feedback-ul primit la consultarea din aprilie. Pentru etapa inițială, structurile de ETF ar urma să se bazeze în principal pe custode locali de active digitale, iar custodele străini calificați ar fi acceptați doar atunci când este necesar. Fondurile mutuale și fondurile private ar putea investi în ETF-uri cripto domiciliate în Thailanda, în timp ce la lansare autoritatea nu propune produse alternative de tip "wrapper" legate de ETF-uri cripto străine. Reguli propuse pentru ETF-uri spot listate la SET Potrivit SEC, proiectul ar permite ETF-uri pasive care urmăresc Bitcoin sau Ether, singurele două active eligibile în această etapă. Tranzacționarea ar urma să aibă loc exclusiv pe SET. Fiecare ETF ar fi dedicat unei singure criptomonede, iar cerința de expunere (minimum 80% din NAV, în medie, pe parcursul fiecărui an contabil) urmărește să mențină performanța fondului cât mai aliniată cu activul suport. Regulile clarifică și modul în care aceste ETF-uri cripto domiciliate în Thailanda pot fi utilizate de industria de fonduri. Fondurile mutuale și fondurile private ar putea investi în aceste ETF-uri, pe lângă ETF-uri cripto străine acolo unde investițiile sunt deja permise, cu respectarea limitelor existente. Ce s-a schimbat după consultarea din aprilie Pachetul de proiecte vine după consultarea SEC din aprilie, care a schițat principiile generale ale cadrului pentru ETF-uri. În actualizarea de luni, autoritatea a precizat că majoritatea respondenților au susținut cadrul propus, dar observațiile, în special cele legate de custodie, au determinat ajustări privind modul de utilizare a custozilor. Miza este ridicată, deoarece custodia este un element central al controlului riscurilor pentru un ETF: standardele impuse influențează cine poate lansa produse, ce infrastructură este necesară și cum sunt protejate activele investitorilor. Custodie revizuită: prioritate pentru soluții locale Odată cu regulile pentru ETF-uri, SEC revizuiește și propunerea privind custodia. În etapa inițială pentru ETF-urile cripto, custodele locali de active digitale ar rămâne furnizorii principali. SEC a precizat: "În cadrul abordării revizuite, ETF-urile cripto vor continua să fie, în principal, obligate să utilizeze custode locali de DA [active digitale], în timp ce SEC poate permite utilizarea unor custode străini de DA calificați atunci când este necesar și adecvat în funcție de circumstanțele existente." În consultarea separată privind custodele străini utilizați de fondurile mutuale și fondurile private, condițiile propuse sunt mai explicite: furnizorii străini ar trebui să fie supravegheați de o autoritate de reglementare cu puteri legale și să îndeplinească standarde pe care SEC le consideră adecvate pentru reglementare și protecția activelor investitorilor. În esență, Thailanda conturează o structură în două niveluri: la lansare, ETF-urile ar trebui să se bazeze în mare parte pe custodie internă, iar custodia externă ar putea fi luată în calcul în condiții definite pentru alte activități de fonduri pe active digitale. Această diferențiere poate influența calendarul aprobărilor, deoarece capacitatea de custodie și supravegherea de reglementare sunt adesea factorii care întârzie lansările de ETF-uri spot cripto. Ce este permis în faza inițială Proiectul stabilește rutele de investiții pe care SEC intenționează să le permită mai întâi. Fondurile mutuale și fondurile private din Thailanda ar putea investi în ETF-uri cripto domiciliate local și, unde este deja permis, în ETF-uri cripto străine, cu respectarea restricțiilor existente. În schimb, autoritatea trasează o limită pentru anumite structuri indirecte. În prima fază, SEC nu ar permite produse alternative legate de ETF-uri cripto străine, inclusiv chitanțe de depozit (depositary receipts) care urmăresc astfel de fonduri. Semnalul pentru piață este o preferință pentru expunere directă la lansare, evitând structuri mai complexe care pot adăuga straturi suplimentare de risc de contraparte și de structură. De ce atrage atenția cadrul thailandez Inițiativa SEC se înscrie în efortul mai amplu al Thailandei de a se poziționa drept un hub de active digitale pentru investitorii instituționali. Cadrul urmărește să canalizeze accesul la Bitcoin și Ether spot prin instrumente reglementate, tranzacționate la bursă, ceea ce ar putea extinde participarea instituțională dincolo de canalele cripto tradiționale. Pentru investitori și operatori, consultările privind custodia și modul în care SEC definește situațiile "necesare și adecvate" pentru custodele străini vor fi esențiale. Aceste formulări pot decide dacă sponsorii locali întâmpină obstacole în utilizarea aranjamentelor internaționale de custodie în primele aprobări sau dacă infrastructura de custodie internă va fi suficientă pentru primul val de listări. Cu termenul de feedback stabilit la 20 septembrie, următorul pas pentru participanții din piață este evaluarea proiectelor și transmiterea observațiilor, cu impact potențial asupra regulilor de custodie, eligibilității produselor și mecanicii practice a expunerii prin ETF-uri pe SET, în special în jurul principiului "onshore-first", care pare central în planul revizuit al SEC.

Secretarul Trezoreriei SUA a cerut sprijinul Congresului pentru a avansa măsuri de consolidare bugetară, în contextul unor dezechilibre fiscale tot mai pronunțate. Datele recente arată un deficit bugetar de 432 mld. USD în iulie 2026 și un deficit de 1,8 trilioane USD în primele zece luni ale anului fiscal. Datoria publică brută a urcat la aproximativ 40,05 trilioane USD. Pe piețe, mesajul este interpretat ca un semnal că schimbările majore de politică fiscală ar putea fi amânate, ceea ce ar reduce probabilitatea unei majorări rapide a dobânzii de către Rezerva Federală. Cotațiile curente indică o probabilitate de 33,5% pentru o creștere a dobânzii la ședința Fed din septembrie 2026, ușor peste nivelurile din zilele precedente. Creșterea modestă sugerează că o parte dintre investitori anticipează totuși ajustări de politică, deși apelul la sprijinul Congresului lasă loc unor întârzieri în adoptarea unui pachet fiscal amplu. Pașii următori ai Rezervei Federale rămân atent monitorizați. O eventuală prelungire a eforturilor de consolidare fiscală poate influența calendarul deciziilor de politică monetară, dacă procesul de corecție bugetară se dovedește lent. Puncte cheie - Solicitarea Trezoreriei către Congres indică posibile întârzieri în repararea finanțelor publice. - Piața evaluează la 33,5% probabilitatea unei majorări a dobânzii Fed până la ședința din septembrie 2026. - Dimensiunea deficitului și nivelul datoriei susțin scenariul în care schimbările fiscale imediate sunt dificil de implementat. De urmărit Reacția Congresului la solicitarea Trezoreriei poate redefini calendarul reformelor fiscale. Declarațiile oficialilor Fed, în special cele privind impactul politicii fiscale asupra deciziilor monetare, vor conta. Publicările viitoare de date economice, precum inflația și ocuparea forței de muncă, pot schimba percepția pieței și probabilitatea unei majorări de dobândă. Analiză live a piețelor de predicție, oferită de Vera. Înscrie-te la Vera.

ULTIMA ORĂ: @StanChart a devenit prima bancă autorizată să distribuie HKDAP, primul #stablecoin reglementat din Hong Kong, susținut de dolarul din Hong Kong (HKD).

Potrivit CoinDesk, pe 18 august, U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a publicat o propunere de 402 pagini, intitulată "Regulation of Crypto Assets", prin care conturează pentru prima dată, sub forma unui proiect de regulă, un cadru dedicat ofertelor de active cripto. Documentul are două componente principale: două categorii de scutiri de la înregistrarea valorilor mobiliare și o prevedere de tip "safe harbor", aplicabilă condiționat. Momentul lansării a atras atenția. Cu doar câteva zile înainte, mult-așteptatul CLARITY Act nu a ajuns la vot înainte ca Senatul să intre în pauză, ceea ce a redus semnificativ așteptările pieței privind avansarea lui în acest an. Articolul sugerează că proiectul SEC încearcă, într-o anumită măsură, să acopere vidul creat de blocajul legislativ din Congres. Două niveluri de scutiri pentru finanțare Propunerea introduce două trepte de scutire pentru "covered cryptocurrency investment contracts", în locul unei scutiri unice pentru toate tokenurile: 1) Scutire pentru startup-uri: atragere maximă de 5 milioane USD în 4 ani 2) Scutire pentru finanțare: finanțare maximă de 75 milioane USD într-o perioadă de 12 luni calculată în regim "rolling" Niciuna dintre scutiri nu elimină obligațiile anti-fraudă. Scutirea pentru startup-uri vizează în principal proiectele aflate la început. Emitenții ar putea folosi o prezentare narativă simplificată în locul documentelor clasice de înregistrare și nu ar trebui să depună situații financiare auditate. Conform articolului, scopul este să ofere proiectelor aflate încă în dezvoltare o perioadă mai lungă pentru a crește. A doua categorie, scutirea pentru finanțare, este diferențiată în funcție de suma atrasă. Dacă finanțarea nu depășește 20 milioane USD într-un an, nu sunt necesare situații financiare auditate. Pentru accesarea plafonului maxim de 75 milioane USD, ar trebui furnizate situații financiare și s-ar aplica obligații de raportare continuă. Pentru proiectele care au strâns deja capital prin plasamente private sau prin SAFT-uri, acest lucru poate însemna o creștere semnificativă a costurilor de conformare la următoarele runde. "Safe harbor" pentru ieșirea din calificarea de "investment contract" Elementul cel mai vizibil al propunerii este un "safe harbor" condiționat privind încadrarea ca "investment contract". Conform rezumatului, dacă emitentul a finalizat sau a încetat definitiv eforturile manageriale-cheie pe care le-a promis anterior, tokenurile asociate ar putea să nu mai fie considerate parte dintr-un "investment contract", cu condiția îndeplinirii anumitor cerințe. Miza este una veche: când încetează un token să mai depindă de eforturile continue ale echipei proiectului, astfel încât să iasă din sfera reglementărilor aplicabile valorilor mobiliare? Articolul subliniază că SEC încearcă acum să introducă această determinare direct în arhitectura de reglementare, în loc să se bazeze exclusiv pe aplicare punctuală sau pe hotărâri obținute în litigii. Textul amintește și de o parte din logica judiciară din cazul Ripple din 2023, când instanța a decis că vânzările programatice de XRP pe burse nu constituie automat "investment contracts". SEC ar încerca să instituționalizeze un standard similar, deși aplicarea lui ar putea genera noi controverse. Acoperire încă limitată Propunerea nu se aplică tuturor tokenurilor importante. Conform documentului, cele două scutiri sunt disponibile doar emitentilor de "covered investment contracts"; tokenurile clasificate drept "digital commodities" în interpretarea comună din martie 2026 nu intră sub acest cadru. Articolul notează că tokenurile deja tratate ca mărfuri, precum Bitcoin, Ethereum, XRP și Solana, nu au avut nevoie de aceste două scutiri. Proiectele cu adevărat afectate ar fi cele care nu au atins încă un nivel suficient de descentralizare sau maturitate funcțională. SEC a deschis și o perioadă de 60 de zile pentru comentarii publice, care începe pe 21 august, odată cu publicarea în Federal Register. În perioada următoare, dezbaterile privind standardele de divulgare, cine poate beneficia și condițiile de declanșare a "safe harbor" sunt așteptate să se intensifice.

India intenționează să lanseze în septembrie prima sa emisiune de obligațiuni corporative tokenizate, urmând să folosească moneda digitală a băncii centrale (CBDC) pentru decontare instant, relatează Reuters.

Visa și Nium derulează în Singapore un proiect-pilot care urmărește să verifice dacă plățile pot fi decontate cu stablecoin și în afara programului bancar și a zilelor lucrătoare standard, potrivit Fintech News Singapore și crypto.news. Inițiativa se desfășoară în cadrul BLOOM, program coordonat de Monetary Authority of Singapore (MAS), orientat spre modernizarea infrastructurii de plăți prin utilizarea activelor digitale. Decontarea tradițională a plăților transfrontaliere depinde în mare măsură de orele de funcționare ale băncilor și de calendarele de lucru. În weekenduri și zilele de sărbătoare, fondurile pot rămâne blocate „în tranzit” până la finalizarea decontării. Stablecoin-urile, care rulează pe rețele blockchain 24/7, sunt văzute ca o posibilă soluție pentru reducerea acestor blocaje. Visa explorează de mai mulți ani infrastructura de decontare bazată pe stablecoin, colaborând anterior cu rețele blockchain pentru transferuri de valoare între comercianți și acceptatori folosind tokenuri digitale denominate în dolari. Nium, furnizor de infrastructură de plăți cu sediul în Singapore, susține fluxuri de bani transfrontaliere pentru bănci și companii fintech; implicarea sa indică o orientare către scenarii de decontare aplicabile în practică, nu doar teste de laborator. MAS s-a poziționat ca un supraveghetor activ al infrastructurii pentru active digitale, derulând mai multe proiecte-pilot legate de depozite tokenizate, decontare en-gros și cadre pentru stablecoin-uri. BLOOM se înscrie în această abordare de experimentare sub supraveghere, prin care Singapore încearcă să echilibreze inovația cu controlul, fără a restricționa direct activitatea cu stablecoin-uri. Detaliile tehnice ale proiectului Visa–Nium nu au fost făcute publice, inclusiv stablecoin-ul sau rețeaua blockchain utilizată. Niciuna dintre companii nu a publicat documentație extinsă privind volumele ori calendarul de implementare. Informațiile disponibile arată că scopul este testarea capacității de decontare dincolo de zilele lucrătoare normale, nu înlocuirea completă a infrastructurii existente. Întârzierile cauzate de calendarele bancare sunt de mult timp un punct sensibil în plățile internaționale: companiile care operează în mai multe fusuri orare pot aștepta zile întregi până la confirmarea fondurilor. Dacă se dovedește fiabilă și conformă, decontarea prin stablecoin ar putea reduce fricțiunea pentru trezorerii corporative și pentru furnizorii de remitențe. Claritatea reglementară rămâne esențială pentru orice extindere a utilizării stablecoin-urilor în decontarea plăților. Implicarea MAS oferă un cadru supravegheat, care diferențiază acest demers de experimentele exclusiv private și poate conta pentru bănci și furnizori de plăți reticenți față de infrastructuri digitale nereglementate. Impact de piață Un rezultat pozitiv ar putea determina alte rețele de plăți și bănci să evalueze decontarea prin stablecoin pentru fluxuri corporative sensibile la timp. Sprijinul de reglementare din Singapore ar putea oferi încredere instituțiilor care au fost prudente din cauza cerințelor de conformitate. Pentru Visa, o integrare mai profundă a stablecoin-urilor ar consolida poziția în decontarea transfrontalieră. Pentru Nium, participarea întărește profilul de partener capabil să susțină „șine” de plăți bazate pe active digitale. Efectele mai ample vor depinde de publicarea rezultatelor și de eventuala extindere a BLOOM către alți participanți. Pilotul Visa–Nium se adaugă listei tot mai lungi de experimente cu stablecoin-uri desfășurate sub supraveghere în Singapore și ar putea influența modul în care rețelele de plăți abordează decontarea în afara orelor bancare. Întrebări frecvente Ce este BLOOM? BLOOM este o inițiativă coordonată de Monetary Authority of Singapore, axată pe testarea infrastructurii pentru active digitale în plăți, potrivit relatărilor despre acest proiect-pilot. Ce testează Visa și Nium? Companiile testează decontarea bazată pe stablecoin, concepută să funcționeze dincolo de zilele lucrătoare standard, pentru a reduce întârzierile generate de calendarele bancare. De ce contează decontarea în afara zilelor lucrătoare? Canalele convenționale se opresc frecvent în weekenduri și în zilele de sărbătoare, ceea ce întârzie disponibilitatea fondurilor. Stablecoin-urile pot funcționa continuu pe rețele blockchain. A mai lucrat Visa cu stablecoin-uri? Da. Visa a explorat anterior decontarea bazată pe blockchain folosind stablecoin-uri, iar acest proiect reprezintă un test specific sub supravegherea MAS în Singapore. Ce rol are Nium în proiect? Nium este un furnizor de infrastructură de plăți din Singapore care facilitează transferuri transfrontaliere; participarea sa sugerează o concentrare pe utilizări de decontare aplicabile. Relatare inițială: AltcoinGordon; text: Olivia Hayes. Republicat cu permisiune. Originalul poate fi consultat la AltcoinGordon →

Statele Unite pot impune acum sancțiuni oricărei persoane sau entități care operează în sectorul criptomonedelor din Iran.

POLITICĂ: Statele Unite au extins sancțiunile legate de Iran, incluzând tranzacții cu criptomonede, aur, sectorul de shipping și tehnologie. Departamentul Trezoreriei afirmă că Ivan Obukhov a procesat, din 2023, peste 100 de milioane de dolari în criptomonede pentru vânzări de petrol ale IRGC-QF.