Macro

Revizuirea în jos a datelor privind ocuparea forței de muncă din SUA a alimentat temeri că piața muncii se răcește, iar investitorii au redus puternic așteptările pentru o nouă majorare a dobânzii de către Rezerva Federală în această lună. Probabilitatea unei creșteri a coborât la 22%, de la 64% cu o săptămână înainte. În acest context, dolarul a scăzut, iar bursele globale au fost susținute: Nikkei a urcat 2% la începutul ședinței, acțiunile australiene au câștigat 0.5%, MSCI Asia-Pacific ex-Japonia a avansat ușor, iar aurul spot a crescut 0.3%.

Reserve Bank of Australia a ridicat săptămâna trecută rata oficială a dobânzii la 4.6%, cel mai ridicat nivel din ultimii 15 ani, iar piețele financiare au ajuns să includă în prețuri cel puțin o nouă majorare. Pe acest fond, rata preliminară de adjudecare la licitațiile din weekend a scăzut la 48.2%, al doilea cel mai redus nivel din acest an. Valoarea locuințelor din cele cinci mari capitale a coborât cu 6.6% față de vârful din aprilie, rămânând la 2 puncte procentuale de cea mai severă corecție a prețurilor din ultimii peste 40 de ani.

Datele mai slabe decât așteptările privind piața muncii din SUA au împins rata șomajului la 4,2% și au crescut pariurile că Rezerva Federală va pune pe pauză majorările de dobândă, probabilitatea pentru octombrie urcând la 83%. Futures pe acțiunile americane au avansat cu circa 1%, cu Nasdaq în creștere de 1,4%. Randamentele titlurilor de stat americane au coborât pe toată curba, cu randamentul pe doi ani în scădere cu 7,1 puncte de bază. Petrolul s-a ieftinit, Brent coborând în jurul nivelului de 99,50 dolari pe baril.

Directorul general al Commonwealth Bank of Australia a declarat că o majorare a dobânzii în noiembrie rămâne o posibilitate, iar decizia finală va depinde de datele trimestriale privind inflația publicate la finalul lunii. El a amintit că, atunci când dobânzile au atins ultima dată un vârf în 2023, prețurile locuințelor au scăzut la nivel național cu 8.2 per cent. Totodată, a cerut măsuri pentru creșterea productivității, ca sprijin pentru avansul economic.

Noi mișcări ample pe piața obligațiunilor pun presiune pe bursele din întreaga lume. Randamentul titlurilor de Trezorerie ale SUA pe 10 ani oscilează, iar randamentele obligațiunilor guvernamentale din Europa — în special din Marea Britanie și Franța — au sărit puternic peste noapte înainte de a se mișca brusc în ambele sensuri. Pe acest fond, S&P 500 a scăzut cu 0.3%, Dow Jones Industrial Average a pierdut 255 de puncte, iar Nasdaq Composite a coborât cu 0.4%. În Europa, declinurile au fost mai accentuate: FTSE 100 a scăzut cu 1.6%, iar CAC 40 a pierdut 1.5%.

FactSet a anunțat, în cadrul conferinței cu investitorii pentru rezultatele din trimestrul al patrulea al anului fiscal 2026, că estimează pentru anul fiscal 2027 o creștere organică a valorii anuale a abonamentelor (ASV) de 5%–6,5% și o îmbunătățire a marjei cu 25–75 puncte de bază. Compania a menționat, de asemenea, un nivel record al ASV, progresele în zona de inteligență artificială și dinamica MCP, precum și achiziția BCC. Ghidajul este prezentat drept o perspectivă anuală obișnuită și nu este văzut ca un catalizator de piață de tip „breaking”.

Indicele prețurilor PCE din SUA a urcat cu 0,3% în august față de iulie, iar rata anuală s-a menținut la 3,4%, semnalând o inflație încă persistentă. Accelerarea lunară a fost alimentată de creșterea prețurilor la combustibili și alte forme de energie, pe fondul războiului din Iran. Economiștii anticipaseră un avans de 0,4% de la o lună la alta și o rată anuală de 3,7%.

Randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA au coborât miercuri de la maxime multianuale, pe fondul unor declarații ale oficialilor Fed care au redus așteptările pentru noi majorări de dobândă. Randamentul pe 10 ani a scăzut la 5.214%, iar cel pe 30 de ani la 5.550%, după ce atinseseră maxime de 19 ani, respectiv 24 de ani. Piețele monetare au redus probabilitatea unei majorări în octombrie la 45%, de la 70%. Și obligațiunile guvernamentale europene au înregistrat scăderi, randamentele din Germania și Marea Britanie coborând în tandem.

Banca de Rezervă a Australiei a majorat rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, la 4,6%, a patra creștere din acest an, ducând rata cash la cel mai ridicat nivel din noiembrie 2011. În urma deciziei, cele patru mari bănci au anunțat că vor majora cu 25 de puncte de bază dobânzile variabile la creditele ipotecare, începând cu 9 octombrie. Măsura vine pe fondul inflației persistente și al incertitudinilor globale, care sporesc presiunile asupra economiei.

Biroul Australian de Statistică a raportat că indicele prețurilor de consum (CPI) a urcat cu 4% în august față de anul anterior, ușor sub estimarea pieței de 4,1%. Inflația de bază de tip „trimmed mean”, urmărită îndeaproape de banca centrală, a rămas la 3,6% pentru a treia lună consecutivă. După publicarea datelor, așteptările privind o majorare a dobânzii de către RBA la ședința din noiembrie s-au redus, probabilitatea fiind evaluată la aproximativ 20%.