JPMorgan apreciază că $BTC ar putea atrage un flux de susținere mai consistent decât aurul, în condițiile în care presiunea din hedging-ul ETF-urilor s-ar diminua. Potrivit băncii, ETF-urile pe aur au recuperat integral ieșirile înregistrate în 2026, în timp ce ETF-urile pe #Bitcoin au recuperat aproximativ jumătate. Interesul short în IBIT rămâne aproape de maximele anuale, în contrast cu GLD, unde pozițiile short se situează sub media istorică.

Analiștii JPMorgan consideră că Bitcoin ar putea beneficia de un sprijin mai solid decât aurul în perioada următoare, în scenariul în care pozițiile de acoperire ridicate din ETF-urile pe Bitcoin se reduc. Într-un raport semnat de echipa condusă de Nikolaos Panigirtzoglou, banca arată că intrările în ETF-urile pe Bitcoin și aur s-au accelerat după ședința Fed de la finalul lunii iulie, pe fondul revenirii în prim-plan a temei de protecție împotriva deprecierii monedelor. Tendința a fost slăbită în ultima săptămână de creșterea randamentelor reale ale obligațiunilor și de eșecul Senatului SUA de a avansa "Clarity Act". Raportul indică o revenire mai puternică a cererii pentru ETF-urile pe aur față de cele pe Bitcoin. ETF-urile pe aur au recuperat integral pierderile de la începutul anului, în timp ce ETF-urile pe Bitcoin au recuperat doar aproximativ jumătate din ieșirile anterioare. JPMorgan notează că încetinirea recentă a intrărilor în ETF-urile pe Bitcoin poate lăsa spațiu pentru o recuperare mai amplă dacă fluxul de știri devine din nou favorabil. Banca subliniază că poziționarea în contractele futures pe Bitcoin și aur rămâne la niveluri ridicate, semn că investitorii instituționali continuă să susțină ambele active. Diferența majoră apare la pozițiile short din ETF-uri. Potrivit analiștilor, ponderea pozițiilor short în iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) al BlackRock se menține aproape de maximele înregistrate în acest an. În schimb, pozițiile short în SPDR Gold Shares ETF (GLD) sunt sub media istorică. JPMorgan interpretează această divergență ca o poziționare mai prudentă pe Bitcoin decât pe aur, asociată cu o cerere mai ridicată de hedging pentru Bitcoin. Și raportul dintre pozițiile deschise put/call în IBIT, mai ridicat decât în GLD, sugerează o concentrare mai mare a strategiilor de acoperire în jurul Bitcoin. Analiștii adaugă că există și alți factori care pot influența mișcările de preț ale Bitcoin și aurului, dar evidențiază potențialul semnificativ al pozițiilor short din IBIT, în prezent peste cele din GLD. În opinia JPMorgan, dacă investitorii își reduc cererea de hedging, închiderea acestor poziții ar putea oferi Bitcoin un sprijin mai mare decât aurului. *Acesta nu este un sfat de investiții. Continuați să citiți: JPMorgan susține că Bitcoin ar putea depăși aurul sub o singură condiție

Bitcoin a reacționat volatil la publicarea celor mai recente date din piața muncii din SUA, urcând pentru scurt timp înainte să cedeze câștigurile, relatează CoinDesk. Cererile inițiale de ajutor de șomaj au coborât săptămâna trecută la 196.000, sub estimarea pieței de 207.000, un semnal că piața muncii rămâne solidă și că Rezerva Federală ar putea menține o politică relativ restrictivă în acest an. Potrivit datelor, BTC a avansat cu aproximativ 1,25% până la 76.800 de dolari, apoi a revenit în zona 76.100 de dolari. Reacția imediată a investitorilor a fost că un raport mai puternic al ocupării reduce probabilitatea unor tăieri de dobândă și crește șansele de noi majorări. Departamentul Muncii din SUA a anunțat că, pentru săptămâna încheiată la 12 septembrie, cererile inițiale ajustate sezonier au totalizat 196.000, cu 10.000 sub nivelul săptămânii anterioare (206.000). Media mobilă pe patru săptămâni a scăzut la 203.250, de la 206.000. Indicatorul este urmărit ca semnal timpuriu privind dinamica disponibilizărilor; un număr mai mic de cereri sugerează că firmele își păstrează angajații și că piața muncii nu s-a slăbit semnificativ, reducând pentru Fed riscul unei răciri prea rapide a economiei. Cu o zi înainte, Rezerva Federală a majorat intervalul țintă al ratei fondurilor federale cu 25 de puncte de bază, la 3,75%–4,00%, decizie adoptată în unanimitate de cei 12 membri cu drept de vot. În comunicat, Fed a indicat că activitatea economică din SUA continuă să se extindă într-un ritm „robust”, cu consumul și investițiile de capital reziliente, în timp ce inflația rămâne ridicată. Așteptările de dobândă apasă pe activele de risc. Cel mai recent „dot plot” arată o mediană a ratei fondurilor federale de 4,1% la final de 2026, ceea ce lasă deschisă posibilitatea unei noi majorări de 25 de puncte de bază în acest an, scenariu susținut și de datele de ocupare peste așteptări. Goldman Sachs și-a ajustat la rândul său prognozele, incluzând în scenariul de bază încă o majorare de 25 de puncte de bază anul acesta. Pentru piața cripto, dobânzile mai ridicate aduc de regulă două tipuri de presiune: costuri mai mari pentru finanțarea cu levier și randamente mai atractive la titlurile de stat americane, care pot devia capitalul dinspre active fără randament precum Bitcoin. O întărire concomitentă a dolarului ar putea continua să frâneze performanța activelor de risc denominate în dolari. Din perspectivă tehnică, zona peste 77.500 de dolari rămâne un prag de rezistență. Graficul arată că Bitcoin se menține în intervalul recent de tranzacționare. În ultima săptămână, BTC s-a apropiat temporar de 80.000 de dolari, apoi a coborât sub 75.000 de dolari, pe fond de volatilitate ridicată. Revenirea de după publicarea datelor nu a produs un breakout relevant. Analiștii indică 77.500 de dolari ca prim nivel cheie de rezistență pe termen scurt, cu rezistențe suplimentare între 80.500 și 81.200 de dolari și presiune mai puternică la vânzare în jurul a 82.000 de dolari. Dacă prețul nu se menține peste 77.500 de dolari, atenția se va muta către suportul din jurul a 75.600 de dolari și către zona de lichidări concentrată în apropiere de 74.600 de dolari. Pe lângă factorii macro, și evoluțiile legislative din SUA pe active digitale au alimentat volatilitatea. În această săptămână, Senatul SUA nu a reușit să avanseze Digital Asset Market Clarity Act, votul procedural strângând doar 50 de voturi pentru, sub pragul de 60 necesar. Proiectul de lege urmărea să clarifice împărțirea responsabilităților de reglementare între Securities and Exchange Commission și Commodity Futures Trading Commission în ceea ce privește activele digitale.

EXCLUSIV: JPMorgan susține că bitcoin ar putea beneficia de un sprijin mai solid decât aurul, în scenariul în care se diminuează activitatea de hedging asociată ETF-urilor.

Valul de lichidări de pe piața criptomonedelor a trecut de 260 de milioane de dolari, pe fondul aprecierii Bitcoin până la pragul de 77.000 de dolari.

ACTUALIZARE: Datele Glassnode indică faptul că societățile listate au adăugat doar 5.900 BTC la dețineri în ultimele trei luni, în timp ce numai în iulie 2025 au acumulat 89.000 BTC.

Pe scurt, datele CryptoQuant sugerează că presiunea nerealizată din rețeaua Bitcoin s-a redus vizibil, chiar dacă prețul rămâne blocat între două praguri-cheie de cost basis. Contribuitorul CryptoQuant, Crypto Dan, arată că ponderea output-urilor de tranzacție Bitcoin aflate pe pierdere a coborât de la aproape 60% la circa 27%, semn că stresul latent s-a diminuat semnificativ. În plan tehnic-on-chain, piața se află între două niveluri importante. Contribuitorul CryptoQuant Darkfost indică activesupply cost basis în zona de suport, la aproximativ 71.300 de dolari, și investedcapital cost basis ca rezistență, în jur de 79.800 de dolari. Bitcoin se tranzacționa în jur de 76.400 de dolari la 17 septembrie, adică între cele două repere. În acest context, o parte importantă din oferta activă este încă protejată de profitabilitate, dar zona 79.800 de dolari poate atrage vânzări de tip breakeven, limitând o recuperare mai amplă. O menținere peste 79.800 de dolari ar semnala că cererea poate absorbi această ofertă, în timp ce o alunecare susținută sub 71.300 de dolari ar putea împinge din nou mai multe monede active "sub apă". Scăderea output-urilor pe pierdere vine cu o nuanță importantă: indicatorul se îmbunătățește automat când prețul urcă, deoarece UTXO-urile trec din pierdere în profit pe măsură ce piața își revine. Din acest motiv, metrica nu poate confirma singură dacă există cerere nouă suficient de puternică pentru a susține schimbarea. Testul real este comportamentul indicatorilor la următoarea corecție: o pondere stabilă a output-urilor pe pierdere și apărarea activesupply cost basis ar întări scenariul de revenire, în timp ce o creștere abruptă a pierderilor sub 71.300 de dolari ar slăbi semnificativ argumentul că piața se îndepărtează de un ciclu descendent. Fluxurile de capital rămân elementul incomod din tablou. ETF-urile spot pe Bitcoin din SUA au înregistrat aproximativ 450 milioane de dolari ieșiri nete la 15 septembrie, cel mai mare outflow zilnic din iunie, adăugând presiune peste o configurație on-chain care, în rest, se îmbunătățește. Pentru ca relansarea să fie confirmată, piața are nevoie de intrări proaspete de capital, astfel încât indicatorii mai sănătoși ai deținătorilor să reflecte cerere durabilă, nu doar o ușurare temporară a prețului. Scenariul "bear cycle" ar căpăta din nou greutate dacă ieșirile din ETF-uri ar continua, Bitcoin ar rămâne sub activesupply cost basis, iar output-urile pe pierdere ar urca rapid. Deocamdată, potrivit lui Crypto Dan, stresul nerealizat larg răspândit, caracteristic etapei anterioare a declinului, s-a redus în mod evident.

Ethiopian Electric Power (EEP) a diminuat livrările de electricitate către operatorii de minerit de bitcoin la 23% din volumul de energie contractat. Compania invocă efectele fenomenului El Niño, care au redus cu aproximativ 20% aportul de apă în rezervoare, ceea ce a determinat prioritizarea consumatorilor casnici și a producătorilor industriali. Chiar și în aceste condiții, minerii au generat anul trecut 35% din veniturile EEP și au reprezentat aproape o treime din consumul național de energie electrică. Utilitatea a anunțat că va reevalua situația în octombrie.