コカ・コーラ株、防衛銘柄として評価高いが割高感と上値余地が焦点に

コカ・コーラはQ2でマージンの上昇とEPSの上振れ、通期ガイダンスの引き上げを伴う明確なビートを達成し、防衛的な利益プロファイルを改めて示した。しかし、同株の割高なバリュエーションと、暗示される上値余地が限られていることから、複数のリスク（大規模な移転価格税務紛争を含む）に注目が集まる。また本稿は、防衛的セクター内でのローテーションの選択肢（他の飲料株、投資適格債）にも触れ、マクロ不確実性の中で安定性を選好する幅広い傾向を強調している。