In Cina i trader azionari riducono del 14% le posizioni a leva a luglio durante la vendita sul comparto tech
Riepilogo di mercato AI
Il finanziamento a margine delle A-share cinesi è sceso del 14% rispetto ai massimi di fine giugno, mentre i trader hanno smantellato posizioni a leva, concentrate in titoli tecnologici di STAR e ChiNext. Il deleveraging ha contribuito a un calo del 26% a luglio dello Star Market 50, evidenziando un posizionamento fragile e una sensibilità alla liquidità piuttosto che un deterioramento dei fondamentali. I riflessi della volatilità delle azioni estere legate all'IA sembrano aver accelerato lo smantellamento, potenzialmente irrigidendo la propensione al rischio per esposizioni growth ad alto beta.
Livello dell'impatto
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Asset interessati
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A luglio il mercato azionario cinese ha registrato una marcata riduzione della leva: il saldo complessivo di margin trading è sceso dal picco di 3,01 trilioni di yuan del 25 giugno a 2,59 trilioni di yuan a fine mese, pari a un calo del 14%. I disinvestimenti si sono concentrati soprattutto su titoli tecnologici quotati sullo STAR Market e sul ChiNext. Il movimento ha contribuito al ribasso del 26% dello Star Market 50 Index nel mese, la peggior performance mensile dalla sua creazione. Secondo gli analisti, la correzione è stata trainata soprattutto da chiusure volontarie di posizioni a leva e amplificata dalla volatilità dei titoli AI all’estero.
