Le Brésil creuse l’écart sur le marché chinois du soja au 1er semestre, les expéditions américaines chutent
Résumé du marché par IA
Les importations chinoises de soja au S1 montrent un net basculement en faveur du Brésil : les volumes brésiliens ont augmenté à 34,75 Mt (+9,1 % en glissement annuel) tandis que les expéditions américaines ont reculé à 9,31 Mt (-42,4 %), malgré un engagement d'achat pluriannuel. Les arrivages records de juin reflètent l'offre brésilienne et le dédouanement de cargaisons retardées, pesant sur la dynamique des prix spot à court terme et modifiant la base et les spreads des contrats proches, à mesure que les flux commerciaux réévaluent le risque d'origine.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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▼ Baissier
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Au premier semestre, les exportations de soja du Brésil vers la Chine ont atteint 34,75 millions de tonnes, en hausse de 9,1% sur un an, tandis que celles des États-Unis se sont limitées à 9,31 millions de tonnes, en baisse de 42,4%. En juin, les arrivages ont totalisé 13,55 millions de tonnes, un record mensuel, portés par l’offre brésilienne et le dédouanement de cargaisons restées bloquées dans des ports chinois. Malgré l’engagement de la Chine d’acheter au moins 25 millions de tonnes de soja américain par an jusqu’en 2028, la structure des importations s’est nettement orientée vers le Brésil, avec des effets directs sur les prix au comptant et les primes/décotes des contrats à court terme.
