Michael Burry: Alibaba müsse nach 40%-Rückgang wegen KI-Druck noch einmal um die Hälfte fallen
KI-Marktzusammenfassung
Alibabas Ergebnisse für das Juni-Quartal verdeutlichen den Druck durch KI-Capex: Der Umsatz stieg um 9 %, der Nettogewinn fiel jedoch um 75 %, die Capex sprangen um 75 % (GPU-getrieben), und der Abfluss des Free Cashflow weitete sich deutlich aus. Das Unternehmen plant eine Aktienplatzierung über 10,2 Mrd. US-Dollar mit einem Abschlag von 8,4 % (~3,7 % Verwässerung), während Aktienrückkäufe stark nachgelassen haben, was auf Finanzierungsstress hindeutet. Die Kombination aus Verwässerung und schwächerer Cash-Generierung dürfte die Aktien-Stimmung kurzfristig belasten.
Einflussstufe
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Alibabas Umsatz im Juni-Quartal stieg im Jahresvergleich um 9% auf rund 2690亿元, während der Nettogewinn um 75% auf 105亿元 einbrach. Die Investitionsausgaben legten um 75% auf 676.8亿元 zu, vor allem für GPU-Käufe. Der freie Cashflow verschlechterte sich von einem Nettoabfluss von 188亿元 im Vorjahr auf einen Nettoabfluss von 447亿元. Zur Finanzierung von KI-Ausgaben plant das Unternehmen den Verkauf von Aktien im Umfang von 102亿美元; zugleich schrumpfte das Rückkaufvolumen im Jahresvergleich um 92% auf 9.56亿美元.
