صناديق ETF الفورية للإيثيريوم تجذب 713 مليون دولار أسبوعيًا وتقترب من تدفقات البيتكوين البالغة 884 مليونًا

بعد أن ظلّت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم في الولايات المتحدة طوال معظم العام الماضي في ظل صناديق البيتكوين، بدأت هذا الأسبوع تستحوذ على الاهتمام. فقد سجلت صناديق ETH صافي تدفقات داخلة قدره 713 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، لتقترب من صافي التدفقات إلى صناديق البيتكوين البالغ 884 مليون دولار في الفترة نفسها. ويُعد رقم تدفقات الإيثيريوم أقوى حصيلة أسبوعية منذ نحو عشرة أشهر، بما يعادل الزخم الذي شوهد آخر مرة تقريبًا في أكتوبر 2025. في المقابل، جذبت صناديق البيتكوين 884 مليون دولار خلال الأسبوع، ما جعل إجمالي التدفقات إلى الفئتين من بين الأكبر في أي أسبوع واحد منذ فترة أكتوبر 2025 نفسها. قاد صندوق BlackRock iShares Ethereum Trust، تحت الرمز ETHA، التدفقات على جانب الإيثيريوم. ففي يوم واحد من منتصف أغسطس، استقطب ETHA وحده أكثر من 122 مليون دولار. وعلى جانب البيتكوين، هيمن صندوق BlackRock المقابل IBIT على التدفقات، مستحوذًا على الحصة الأكبر من صافي التدفقات عبر عدة جلسات. ارتفعت أحجام التداول في كلا النوعين من المنتجات إلى أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالفترات السابقة خلال أسبوع ذروة التدفقات. وتعكس الأصول المُدارة الصورة بشكل أوضح: تُقدّر القيمة الإجمالية للأصول تحت الإدارة في صناديق ETF للبيتكوين حاليًا بنحو 96 إلى 100 مليار دولار، بينما تتراوح أصول صناديق ETF للإيثيريوم بين 13 و15 مليار دولار. يبرز عاملان كليّان وراء هذا التحول. الأول أن تراجع عوائد سندات الخزانة دفع المستثمرين الباحثين عن العائد لإعادة تقييم توزيعاتهم للمخاطر. والثاني تحسّن المشهد التنظيمي تدريجيًا، ما سهّل على مديري الصناديق الذين كانوا متحفظين سابقًا تبرير إضافة انكشاف على العملات المشفرة ضمن المحافظ المتوازنة. على صعيد الأسعار، اقتربت البيتكوين لفترة وجيزة من 80,000 دولار خلال هذه الفترة، بينما تجاوزت الإيثيريوم مستوى 2,500 دولار. وكانت التدفقات الخارجة هي العنوان في وقت سابق من 2026، إذ فقدت صناديق ETF لكل من البيتكوين والإيثيريوم أصولًا مع ضغط الضبابية الكلية على شهية المخاطر. لكن انعكاس الاتجاه في أغسطس جاء حادًا لدرجة أن مديري الصناديق يصفونه بتحول فعلي في المعنويات وليس ارتدادًا تكتيكيًا. وتشير مقارنة 713 مليون دولار للإيثيريوم مقابل 884 مليونًا للبيتكوين إلى أن جزءًا من المشترين المؤسسيين بات يتعامل مع الإيثيريوم كحصة أساسية في التخصيص، لا مجرد موقع ثانوي. فالموجة الأولى من الاستثمار المنظم في العملات المشفرة كانت عمليًا قصة بيتكوين فقط، بينما تبدو الموجة الثانية أقرب إلى نهج متعدد الأصول، مع الإيثيريوم كركيزة ثانية واضحة.