صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تستقطب 2.2 مليار دولار خلال 6 جلسات.. والأصول تقترب من 100 مليار دولار

مددت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) بالولايات المتحدة موجة التدفقات الداخلة إلى ست جلسات تداول متتالية حتى يوم الاثنين، بعد أن أضافت 337.6 مليون دولار، لترتفع حصيلة التدفقات خلال هذه الفترة إلى نحو 2.26 مليار دولار. وتضع هذه الوتيرة الصناديق على مسار تسجيل أقوى شهر لها في عام 2026. وبحسب بيانات CryptoRank، جذبت صناديق بيتكوين خلال أغسطس نحو 2.72 مليار دولار، متجاوزة بالفعل أعلى مستوى شهري سابق كان في أبريل عند قرابة 1.97 مليار دولار. وجاء نحو 1.92 مليار دولار من هذه الأموال خلال الأسبوع الماضي وحده، بالتزامن مع صعود بيتكوين فوق 70,000 دولار واقترابها من 80,000 دولار. وواصلت العملة المشفرة الارتفاع لتتجاوز 80,000 دولار يوم الثلاثاء للمرة الأولى منذ مايو، لترتفع مكاسبها في أغسطس إلى نحو 28%. واستحوذ صندوق BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) على النصيب الأكبر من الطلب المتجدد؛ إذ استقطب نحو 1.33 مليار دولار الأسبوع الماضي، ثم 208.9 مليون دولار يوم الاثنين، ما يعادل قرابة 62% من تدفقات ذلك اليوم. وجاء صندوق Fidelity's FBTC في المرتبة التالية بنحو 104.6 مليون دولار. ورغم هذا التحسن الذي عوض أشهرًا من ضعف الطلب على هذه المنتجات، لا تزال الصناديق تسجل صافي تدفقات خارجة بنحو 2.57 مليار دولار منذ بداية 2026. ومع ذلك، تُعد قفزة أغسطس أقوى إشارة حتى الآن على عودة السيولة إلى هذه الصناديق بعد موجة تراجع مطولة في وقت سابق من العام. نشاط التداول يقفز.. وأحجام عقود الشراء على IBIT تسجل رقمًا قياسيًا تزامنت التدفقات الجديدة مع ارتفاع حاد في نشاط التداول. وأظهرت بيانات CheckOnChain أن صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة سجلت قيمة تداولات أسبوعية بنحو 22.1 مليار دولار الأسبوع الماضي، أي أكثر من ثلاثة أضعاف مستوى الأسبوع الذي سبقه البالغ نحو 6.9 مليار دولار. وأضاف يوم الاثنين وحده 5.36 مليار دولار من أحجام التداول مع استمرار صعود بيتكوين. ويُبرز هذا الارتفاع أن النشاط لا يقتصر على عمليات الإصدار والاسترداد اليومية. فحجم تداول الصناديق يقيس انتقال وحدات الصندوق بين المستثمرين، بينما تقيس التدفقات الصافية دخول الأموال إلى الصندوق أو خروجها منه. وقد تسارع الاثنان خلال الموجة الأخيرة لصعود بيتكوين. في الوقت نفسه، امتد الطلب الصعودي إلى سوق الخيارات المرتبطة بـ IBIT. وقالت The Kobeissi Letter إن حجم عقود خيارات الشراء (Call Options) على صندوق BlackRock قفز إلى مستوى قياسي بلغ 1.58 مليون عقد يوم الأربعاء، وهو أعلى رقم يومي مسجل. وظل حجم عقود الشراء فوق مليون عقد في كل جلسة من الجلسات الثلاث من الأربعاء إلى الجمعة، فيما ارتفع "ميل الشراء" (call skew) بمقدار 0.05 نقطة خلال الفترة نفسها. وأضافت Kobeissi أن ذلك يمثل أكبر زيادة خلال ثلاثة أيام منذ عامين على الأقل، وأكثر من ثلاثة أضعاف متوسط الحركة لثلاثة أيام منذ يناير 2025. ويعني ارتفاع "ميل الشراء" أن المتداولين باتوا أكثر استعدادًا لدفع علاوات أعلى للحصول على تعرض لصعود الأسعار مقارنة بتكلفة التحوط من الهبوط مع ارتفاع بيتكوين. ويشير تزامن زيادة أحجام تداول الصناديق مع نشاط الخيارات على IBIT إلى أن المستثمرين يعبرون عن الرهان الصعودي عبر أكثر من قناة ضمن السوق المنظمة، وليس عبر التدفقات إلى الصناديق وحدها. ولا تُحدد البيانات ما إذا كانت جميع هذه التداولات تعود لمستثمرين مؤسسيين، إلا أن اتساع النشاط في IBIT وصناديق كبرى أخرى يعكس مشاركة أثقل عبر منتجات ومشتقات تُستخدم على نطاق واسع لدى مديري الأموال المحترفين. الأصول تقترب من 100 مليار دولار دفعت التدفقات الجديدة وارتفاع سعر بيتكوين إجمالي الأصول المُدارة في صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية إلى 98.56 مليار دولار، لتصبح الفئة على بُعد نحو 1.44 مليار دولار فقط من حاجز 100 مليار دولار. ويأتي ذلك بعد تعافٍ سريع منذ منتصف أغسطس عندما كانت الأصول تقارب 76.6 مليار دولار. وبذلك توسعت قاعدة الأصول بنحو 22 مليار دولار خلال ست جلسات تداول، وهو رقم يفوق بكثير صافي التدفقات الداخلة البالغ 2.26 مليار دولار خلال الفترة نفسها. وتعود الزيادة الكبرى إلى ارتفاع قيمة بيتكوين المملوكة بالفعل داخل الصناديق أكثر من كونها ناتجة عن دخول أموال جديدة فقط. فقد أدى صعود بيتكوين من نطاق "60,000 دولار" تقريبًا إلى ما فوق 80,000 دولار إلى رفع القيمة السوقية لمقتنيات الصناديق بالتزامن مع عودة التدفقات. وتكتسب هذه النقطة أهمية لأنها تُظهر عاملين يعملان معًا: ارتفاع سريع في قيمة المحافظ الحالية، وتدفقات جديدة تسير بأقوى وتيرة شهرية خلال العام. وكانت صناديق بيتكوين قد تجاوزت 104 مليارات دولار من الأصول في منتصف مايو قبل أن تتراجع بقوة مع هبوط العملة المشفرة وسحب المستثمرين لرؤوس الأموال من هذه المنتجات. التعافي الحالي أعادها لتصبح على مسافة تقارب 1.5% فقط من استعادة مستوى 100 مليار دولار. وستكون زيادة إضافية قدرها 1.44 مليار دولار كافية لدفع الأصول فوق هذا الحاجز، في ظل دعم أوسع للموجة الصعودية عبر تدفقات أغسطس، وارتفاع أحجام التداول، وتسجيل خيارات الشراء على IBIT مستويات قياسية، وليس اعتمادًا على ارتفاع السعر وحده.