مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة يسجل 3.4% في مايو ويتوافق مع التوقعات

صباح الخير. الجمعة 26 يونيو 2026. إليكم موجز الأسواق وأبرز تطورات اليوم. أبرز العناوين 1) وزارة التجارة الصينية: اتفق الطرفان في إطار مشاورات التجارة بين الصين والولايات المتحدة على إنشاء "مجلس للتجارة" لمناقشة خفض الرسوم الجمركية بشكل متبادل ومجالات تعاون أخرى ضمن المجلس. 2) الحكومة البريطانية: فرض قيود على واردات الصلب المعفاة من الرسوم، مع خفض إجمالي الحصص بنسبة 51% مقارنة بإجراءات الحماية، وفرض تعرفة 50% على الواردات التي تتجاوز الحصة. 3) وزارة الطاقة الإندونيسية: صدرت لوائح تطبيق إلزام خلط الديزل الحيوي B50 اعتباراً من 1 يوليو، بحيث يحتوي الديزل المباع على 50% من ديزل قائم على زيت النخيل. 4) وزارة النفط العراقية تنفي بحث الخروج من أوبك. 5) وزارة التعدين الإندونيسية: لم يُتخذ قرار بعد بشأن إجمالي حصة إنتاج النيكل للسنة المالية 2026. 6) بيانات مسح Fubao Information: حتى 25 يونيو، بلغ الإنتاج الأسبوعي لكربونات الليثيوم 26,200 طن، بزيادة 1.55% على أساس أسبوعي. أخبار الاقتصاد الكلي 1) 25 يونيو: الهيئة الوطنية للطاقة في الصين أعلنت أن إجمالي القدرة المركبة لتوليد الكهرباء بلغ 4.01 مليار كيلوواط بنهاية مايو 2026، وهو الأعلى عالمياً. 2) بحرية الحرس الثوري الإيراني: السفن العابرة لمضيق هرمز مطالبة بالتنسيق مع البحرية على القناة 16، ومن يخالف تعليمات العبور سيتعرض لإجراءات. 3) شينخوا: هي يادونغ، المتحدث باسم وزارة التجارة الصينية، أكد في 25 يونيو اتفاق الجانبين على إنشاء "مجلس للتجارة" لبحث تخفيضات متبادلة للرسوم والتعاون. 4) وزارة التجارة الأميركية: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) على أساس سنوي في مايو سجل 3.4%، مطابقاً لتوقعات السوق وأعلى مستوى منذ أكتوبر 2023. 5) الاحتياطي الفيدرالي: ويليامز يتوقع تراجع الضغوط التضخمية، مع تأجيل الإطار الزمني لتحقيق هدف 2% إلى 2028. غولسبي يرى أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعاً ويتحرك في الاتجاه الخطأ، ويدعم رأي واش بضرورة تجنب التكهن بمسار الفائدة مستقبلاً. ومن المتوقع إعلان الحكم في قضية الحاكمة كوك الأسبوع المقبل. تحركات العقود الآجلة العالمية 1) النفط: عقد الخام الأميركي الأقرب استحقاقاً ارتفع 1.61% إلى 71.47 دولاراً للبرميل، وبرنت صعد 1.65% إلى 75.09 دولاراً. 2) المعادن النفيسة: عقود الذهب في كومكس ارتفعت 0.82% إلى 4,041.60 دولاراً للأونصة، بينما تراجعت الفضة 0.34% إلى 57.89 دولاراً. 3) المعادن الأساسية في لندن: الألمنيوم +2.02% إلى 3,185.5 دولاراً/طن، النحاس +1.75% إلى 13,316.0، القصدير +0.94% إلى 50,150.0، الزنك +0.48% إلى 3,438.0، النيكل +0.28% إلى 16,865.0، والرصاص -0.03% إلى 1,912.5. 4) الحبوب والزيوت (حتى إغلاق 2:20): فول الصويا الأميركي +1.86%، الذرة +2.04%، زيت فول الصويا +1.99%، كسبة فول الصويا +1.29%، القمح +0.88%. قطاع الفحم والصلب (أخبار ساخنة) 1) Mysteel: معدل تشغيل 523 منجماً لفحم الكوك 68.2% هذا الأسبوع، بانخفاض 3.0% على أساس شهري. متوسط الإنتاج اليومي من الفحم الخام 1.531 مليون طن (-68 ألف طن شهرياً). المخزون 4.433 مليون طن (-78 ألف طن). متوسط إنتاج الفحم المُغسَّل 671 ألف طن (-14 ألف طن). مخزون الفحم المُغسَّل 1.739 مليون طن (+30 ألف طن). 2) جهتان تابعتان للجنة الوطنية للتنمية والإصلاح: دفع تحويل محطات الطاقة الحرارية لتكون مصادر داعمة وتنظيمية، وتحسين توزيع الطاقة الحرارية وضبط القدرة المركبة وتوليد الكهرباء من الفحم بصورة معقولة. 3) الحكومة البريطانية: خفض حصة واردات الصلب المعفاة من الرسوم بنسبة 51% وفرض 50% تعرفة على ما يتجاوز الحصة. 4) جمعية الحديد والصلب الصينية: في منتصف يونيو 2026، بلغ إنتاج الشركات الرئيسية 21 مليون طن من الصلب الخام بمتوسط يومي 2.1 مليون طن (+0.8% شهرياً)، وإنتاج الحديد الزهر 19.01 مليون طن بمتوسط يومي 1.901 مليون طن (+0.7% شهرياً). 5) Mysteel: إنتاج حديد التسليح 2.1325 مليون طن (-54,800 طن). مخزون المصانع 1.9625 مليون طن (+113,300). المخزون الاجتماعي 4.8714 مليون طن (+131,700). الطلب الظاهري 1.8875 مليون طن (-320,500). 6) Mysteel (الفحم والكوك): متوسط ربح طن الكوك لدى 30 مصنعاً مستقلاً 31 يواناً/طن. أرباح الكوك درجة ثانية: شانشي 48 يواناً/طن، شاندونغ 71، منغوليا الداخلية 40، خبي 76. السلع الزراعية 1) رويترز: توقعات بوصول مخزونات فول الصويا الأميركية إلى 1.046 مليار بوشل في 1 يونيو (+3.8% سنوياً)، وهو أعلى مستوى لتلك الفترة منذ 2020 إذا تحقق. مخزونات الذرة متوقعة عند 5.408 مليارات بوشل (+16.5% سنوياً) وقد تكون الأعلى منذ 1 يونيو 1988. مخزونات القمح متوقعة عند 934 مليون بوشل (+9.3% سنوياً) وقد تكون الأعلى منذ 1 يونيو 2020. 2) قبل تقرير مساحات الزراعة السنوي لوزارة الزراعة الأميركية (USDA): يتوقع محللون مساحة فول الصويا عند 853.69 مليون فدان (نطاق 843–860 مليون فدان). مساحة الذرة لموسم 2026 متوقعة عند 949.92 مليون فدان (نطاق 939.5–963). مساحة القمح الإجمالية لموسم 2026 متوقعة عند 438.58 مليون فدان. 3) إندونيسيا: تطبيق B50 اعتباراً من 1 يوليو مع فترة انتقالية ثلاثة أشهر لتصريف المخزون لدى تجار الوقود. 4) AmSpec: صادرات زيت النخيل الماليزي بين 1–25 يونيو بلغت 1,052,631 طناً (+11.1% مقارنة بـ947,430 طناً في الفترة نفسها من الشهر السابق). 5) ITS: صادرات زيت النخيل الماليزي بين 1–25 يونيو بلغت 1,127,867 طناً (+10.6% مقارنة بـ1,019,777 طناً). 6) وزارة الزراعة الأميركية: للأسبوع المنتهي في 18 يونيو، صافي صادرات فول الصويا لموسم 2025/2026 بلغ 4.554 ملايين طن متري (مقابل 4.249 ملايين). صافي صادرات الذرة 7.431 ملايين طن (مقابل 11.571 مليوناً). صافي صادرات القمح لموسم 2026/2027 بلغ 5.045 ملايين طن (مقابل 4.008 ملايين). 7) مجلس الحبوب الدولي (IGC): يتوقع ثبات إنتاج فول الصويا العالمي لموسم 2026/27 عند 442 مليون طن متري، وثبات التجارة عند 190 مليون طن متري، وتراجع الاستهلاك بمقدار 43.3 مليون طن متري إلى 445 مليون طن متري. المخزونات الختامية متوقعة عند 76 مليون طن متري بانخفاض 0 مليون طن متري. الطاقة والكيماويات 1) Longzhong: حتى 25 يونيو 2026، مخزون رماد الصودا في الصين 1.7324 مليون طن (+0.006 مليون طن عن الاثنين، +0.35%). مخزون الخفيف 1.0722 مليون طن (+0.0053)، والثقيل 0.6602 مليون طن (+0.0007). مقارنة بالخميس الماضي ارتفع المخزون 0.0322 مليون طن (+1.89%). 2) جهتان من لجنة التنمية والإصلاح: استقرار إنتاج النفط الخام السنوي عند 200 مليون طن مع نمو مطّرد في إنتاج الغاز الطبيعي. 3) Enterprise Singapore (ESG): للأسبوع المنتهي في 24 يونيو، ارتفعت مخزونات زيت الوقود في سنغافورة 5.311 ملايين برميل إلى 20.302 مليون برميل (أعلى مستوى في 4 أسابيع). نواتج التقطير الخفيفة +1.334 مليون برميل إلى 13.365 مليون برميل. نواتج التقطير المتوسطة +283 ألف برميل إلى 8.519 ملايين برميل. 4) العراق وأوبك: مسؤول في وزارة النفط قال إن الحكومة "تدرس كل الخيارات الممكنة، بما فيها الخروج من أوبك" إذا لم تُرفع حصة الإنتاج بشكل كبير. وزارة النفط أصدرت بياناً في اليوم نفسه تؤكد أن هذه التقارير لا تمثل الموقف الرسمي، وأن رئيس الوزراء والحكومة لم يناقشا الخروج من أوبك. 5) وزير الطاقة الأميركي رايت: السحب من الاحتياطي الاستراتيجي البالغ 172 مليون برميل ما زال مستمراً. صادرات النفط الإيرانية اليومية قد تصل إلى 2 مليون برميل. 6) Longzhong: حتى 25 يونيو 2026، الإنتاج الوطني اليومي للزجاج العائم 1.46 مليون طن (-1.35% مقارنة بـ18 يونيو). إنتاج الأسبوع (19–25 يونيو) 1.0314 مليون طن (+0.33% أسبوعياً، -5.46% سنوياً). معدل التشغيل 68.37% (-0.68 نقطة مئوية). 7) Longzhong: حتى 25 يونيو 2026، مخزون عينات الزجاج العائم 76.443 مليون صندوق معياري (+0.45 مليون صندوق، +0.59% على أساس دوري، +10.44% سنوياً). أيام دوران المخزون 34.2 يوماً (+0.3 يوم). 8) مصر: قرار في الجريدة الرسمية يقضي بتعديل ضريبة تصدير الأسمدة النيتروجينية، باستبدال الضريبة الثابتة السابقة (90 دولاراً/طن) بضريبة نسبية 10% من قيمة الصادرات، مع إعفاء منتجات نترات الأمونيوم عالية النقاء. 9) تقرير الغاز الطبيعي من EIA: للأسبوع المنتهي في 19 يونيو، المخزون الأميركي 2.835 تريليون قدم مكعبة (+76 مليار قدم مكعبة أسبوعياً)، أقل بـ49 ملياراً عن العام الماضي (-1.7% سنوياً)، وأعلى بـ152 ملياراً من متوسط 5 سنوات (+5.7%). 10) حتى 25 يونيو، مخزون الميثانول في موانئ شرق الصين 211,100 طن، منخفضاً من 262,500 طن في 18 يونيو (تراجع 51,400 طن). المعادن 1) ALD: وصول أول شحنة من خام ماليزيا إلى ميناء Bintan Alumina في إندونيسيا منتصف يونيو، بما يفتح قناة لوجستية بحرية. الإمدادات المستوردة مرشحة لتخفيف فجوة المواد الخام الناتجة عن تأخر اعتماد حصص التعدين RKAB للبوكسيت محلياً. 2) وزارة التعدين الإندونيسية: لا قرار بعد بشأن إجمالي حصة إنتاج خام النيكل للسنة المالية 2026، بعد شائعات عن احتمال رفع الحصة. الوزارة قالت إن الهدف مواءمة الإنتاج مع الطلب في الصناعات التحويلية، وأن أي تعديل للحصص يخضع للمراجعة. 3) SMM: حتى 25 يونيو، المخزون الاجتماعي للسيليكون الصناعي في المناطق الرئيسية 556 ألف طن (-3 آلاف طن أسبوعياً). (لا يشمل منغوليا الداخلية وغانسو ونينغشيا وغيرها). 4) Fubao Information: حتى 25 يونيو، إنتاج كربونات الليثيوم الأسبوعي 26,200 طن (+1.55% أسبوعياً، +400 طن). المخزون 96,400 طن (-0.58% أسبوعياً، -564 طناً). 5) حكومة هونغ كونغ: صافي صادرات الذهب من هونغ كونغ إلى الصين القارية في مايو 53.674 طناً (سابقاً 86.715 طناً). إجمالي الصادرات إلى الصين القارية 65.562 طناً (سابقاً 99.327 طناً). زاوية التحليل من بيوت الأبحاث 1) زيت النخيل: أساسيات داعمة على المدى المتوسط إلى الطويل، لكن ضغوط العرض والطلب قائمة حالياً. Xinhua Futures أشارت إلى تراجع حاد في عقود زيت النخيل المحلية خلال جلسة الصباح مع ارتفاع الاهتمام المفتوح، ثم تعويض جزء من الخسائر لاحقاً. إندونيسيا أكدت بدء B50 في 1 يوليو مع فترة انتقالية ثلاثة أشهر من B40 إلى B50. تراجع أسعار النفط أضعف الجدوى التجارية لديزل زيت النخيل في إندونيسيا، بينما ترى مؤسسات دولية أن النفط قد لا يشهد هبوطاً عميقاً على المدى المتوسط، ما يجعل عبء الدعم لبرنامج B50 قابلاً للإدارة حالياً. هدف الديزل الحيوي لدى وزارة الطاقة والمعادن الإندونيسية لعام 2026 يبلغ 17.6 مليون كيلولتر، مع احتمال زيادة استهلاك ديزل زيت النخيل حتى 3 ملايين طن على أساس سنوي، لكن التنفيذ والتمويل يظلان عاملَي عدم يقين. في الأساسيات العالمية، قد تتحرك مخزونات ماليزيا في يونيو بشكل طفيف مقارنة بالشهر السابق لكنها تبقى مرتفعة، ومن المتوقع استمرار وفرة الإمدادات على المدى القريب والمتوسط. ظهور "إل نينيو" قائم لكن أثره على الإنتاج ليس وشيكاً، فيما تبقى الأمطار ورطوبة التربة في إندونيسيا وماليزيا ملائمة. الخلاصة: فرص الصعود على المدى الأطول موجودة، لكن المرحلة الحالية أقرب لتراكم المخزون في مناطق الإنتاج، ما يقلص احتمالات ارتفاع الأسعار؛ الأنسب ترقب نقاط دخول بعيدة المدى أو التعامل بأسلوب تداول متأرجح. 2) الألمنيوم: ثلاثة إغلاقات هابطة متتالية إلى أدنى مستوى هذا العام. Yide Futures قالت إن الأسعار منذ منتصف أبريل تتجه للهبوط وتسارع التراجع مؤخراً، مع كسر مستوى الدعم 23,000 يوان/طن الذي صمد منذ بداية العام. الأسباب تشمل رياحاً معاكسة على الصعيد الكلي، تلاشي علاوات المخاطر الجيوسياسية، وتوقعات بزيادة المعروض. على صعيد الأساسيات، دخول طاقات خارجية كبيرة واستئناف الإنتاج في الشرق الأوسط يشير إلى انحسار فجوة العرض والطلب، ما يضعف التوقعات المستقبلية. حجم العجز الفعلي بات مرتبطاً بأداء الطلب ويحتاج إلى تأكيد عبر تراجعات أكبر في المخزونات. فنياً، التركيز على مستوى 23,000 يوان/طن؛ وإذا لم تنجح الأسعار في الاستقرار فوقه، قد يستمر المسار الهابط قصير الأجل مع دعم تالٍ عند 22,000 يوان/طن. عناصر المتابعة تشمل بيانات حركة المرور في المضيق، مؤشر الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية، قدرة المخزونات المحلية على مواصلة الانخفاض (20–30 ألف طن أسبوعياً)، تعافي الطلب المحلي (السيارات، الأجهزة المنزلية، الطاقة الشمسية)، وتطورات تشغيل/استئناف الإنتاج خارجياً (إندونيسيا، الشرق الأوسط). بيانات وأحداث مرتقبة اليوم 1) مخزون خام الحديد في 45 ميناءً صينياً حتى 25 يونيو: قيد التحديث. 2) أرباح تربية الخنازير في الصين (للخنازير المُرباة ذاتياً والمُشتراة كصغار) حتى 26 يونيو: قيد التحديث.